研究：天常股份回应举报 否认财务造假_上班炒股

11月13日晚间，天常股份(300728.SZ)布告称，公司初次揭露发行股票发行请求已获证监会批文，原方案于11月14日进行下、上申购。现因公司呈现媒体质疑事项，公司及保荐组织决议暂缓后续发行作业，暂停上、下申购。

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而就在遭受同行宏发新材告发后，天常股份高层13日下午首度揭露作出回应。天常股份举办初次揭露发行股票并在创业板上市上路演，公司董事长、总经理陈美城等一众高管，对此前“告发门”回应称，宏发新材对天常股份IPO财政造假的质疑归于社会监督的一部分，关于宏发质疑的相关买卖运送赢利、客户停产成绩无保等均作出否定。

陈美城表明，与宏发新材的对立更多是交流交流方面的问题，两家公司不存在实质的不合和对立。不过，其一起称，到现在为止，公司并未与宏发新材有所交流，也并不知晓宏发新材大股东重庆世界是否知晓告发事宜。值得一提的是，在发行前夕，除告发门外，天常股份成绩下滑以及应收账款问题亦引发出资者忧虑。

否定财政造假

11月8日下午，宏发新材曾以新闻发布会的方式，向媒体实名告发天常股份IPO财政造假。包含相关买卖运送赢利、成绩造假、发表不实等。记者了解到，宏发新材和天常股份乃同行企业，前者大股东重庆世界曾是后者的供货商，这层联系让宏发新材高调告发的意图引发外界争议。

在此前的告发材猜中，宏发新材质疑天常股份借相关买卖运送赢利，部分首要设备从二股润源控股收购，收购价格显着低于市价价格，导致公司报告期设备折旧单位成本低于宏发新材，然后完成其招股书中所称的“毛利率明显高于同职业水平”。

不仅如此，天常股份收购设备称号也存在前后对立。天常股份最新的招股书意向书中，2008年-2009年向润源控股收购的“多轴向经编机”现已变更为“薄布经编机”。宏发新材以为。如果是薄布经编机，依照招股书募投项目发表的公允收购价格应该为414万元，而非天常股份所发表价格。

关于相关买卖运送赢利，天常股份已不止一次否定，11月13日下午，陈美城在答复榜首财经记者发问时称，薄布经编机是双轴向经编机的一种，保荐组织新近分类时，将其归类在多轴向经编机。之所以在最新稿招股书中将“多轴向经编机”变更为“薄布经编机”，是为了更好地发表信息。“但我公司前后发表的价格从未改变过，买卖价格公允。”他称。

别的一个比较要害的质疑是，宏发新材告发发布会上泄漏，天常股份2017年上半年的前十大客户的南通冻泰和美泽风电现在均已停产，公司存在用过延伸信誉期来交换成绩增加的状况。

对此，陈美回应称，依据上述两家公司的阐明函，现在上述两家客户处于正常出产经营中，不会影响公司应收账款回款。在阐明函中，南通东泰表明，因为本年库存积压，高管相应作了知道调整，一起风电职业从快速增加转变为稳步开展，市场需求不断改变，为削减库存积压，公司经研究决议10-11月暂时停产2个月，方案12月1日康复叶片出产。美泽风电则表明，公司在2017年中，因全体风电项目成绩影响，出产任务有部分下滑，但全年都在连续出产傍边。

在路演中，天常股份方面一改此前对告发的愤恨，表明两家公司更多是交流交流方面的问题，不存在实质的不合和对立，对未来协作预期表明达观。陈美城还称，等待能赶快康复与宏发新材大股东重庆世界的事务联系。

2014年及曾经，天常股份向欧文斯科宁、重庆世界和中材金晶收购无碱玻纤，其间2014年向重庆世界的收购金额分占公司收购总额的31.10%，但2015 年收购比重下滑至7.15%。2016年以来更是断绝了事务来往。天常股份还向重庆世界追回了后者拖欠的2009年、2010年及2014年度收购返利金钱。

不过，到现在天常股份与宏发新材并未宽和。天常股份在路演上表明，公司并未与宏发新材有所交流，也并不知晓宏发新材大股东重庆世界是否知晓告发事宜。

未发行成绩下滑

天常股份早于4月25日过会，但直到“告发门”前夕才开端进行询价，外界以为这与其还未发行，成绩就走上下滑通道有关。

数据显现，天常股份2016年经营收入与净赢利别离下滑20.07%、32.44%，扣费后净赢利下滑近49%。依据证监会相关规定，对过会后待发行企业，成绩下滑起伏超越50%，将不组织后续审阅作业，需求等下一报告期财政数据弥补后看状况推动审阅作业。

也就是说，2016年天常股份的成绩下滑程度已迫临“50%”的监管红线。不过，在11月6日的招股意向书中该公司发表，2017年1-9月，公司完成营收3.25亿元，同比下降14.29%，而扣非后净赢利2946.27万元，同比增加4.11个百分点。天常股份还估计，2017年扣非后净赢利将下降1.25%-9.33%，下滑起伏低于2016年。

“因为2015年的抢装潮，透支2016年的份额，导致2016年的成绩呈现较大的动摇。但公司也在活跃应对，包含紧缩出产基地，操控人工成本，进步出产功率。后续公司会活跃开辟世界市场。”关于2016年的成绩大幅下滑，陈美城这样回应。

2017年上半年，国内风电职业仍旧难言达观，全体开展趋于放缓。天常股份表明，因为首要产品销售单价下降，导致公司上半年销售收入下降了5.88%。

成绩下滑的一起，营收账款的大幅增加也被出资者忧虑。招股意向书中发表，到2017年6月30日，天常股份应收账款余额为2.32亿元，比2016年年末增加了52%。比照来看，天常股份对前五大客户销售收入含税价约2.07亿元，而对前五大客户的应收账款高达1.82亿元。

对此，天常股份的解说是，受年度中期要素影响，公司2017年中期应收账款较上年增加较多。

从招股书发表来看，天常股份的应收账款首要会集于五大客户身上。最近四个报告期，天常股份前五大应收账款债务人的余额算计别离为7980.41万元、14882.25万元、12918.90万元和18258.99万元，占应收账款余额的份额别离为85.16%、82.48%、79.99%和74.38%。

“公司首要客户即为应收账款首要债务人，因为公司下流风机叶片制作职业会集度较高，公司首要客户较为会集，相应的，应收账款会集度也较高。”天常股份董事会秘书、财政负责人赵独妍11月13日下午表明，除保定天威与中航惠腾的欠款收回呈现困难外，公司其他首要客户的应收账款回款状况较好。

信息显现，天常股份原方案于11月14日将开端进行上和下申购，开始确认的发行价未7.11元/股。依据最新布告，该公司将暂停新股发行作业，保荐组织将核对媒体质疑所涉事项。