梦科技转型“阵痛”持续 中报业绩中传今日股票统业务承压严重受关注

传统短信事务毛利继续承压，梦网科技面对转型“阵痛”。梦网科技(002123.SZ)日前发表2022年半年报，陈述期内，公司完成营收16.62亿元，同比添加19.86%，归属上市股东净利468.41万元，同比削减94.90%;扣非后则亏本1276.46万元，同比下降117.38%。在增收不增利现象背面，梦网科技传统短信事务毛利近年来继续走低。公司5年前提出转型晋级，打造富媒体通讯渠道，出售及研制本钱继续走高。新事务营收仅占总营收8%，2021年，梦网科技表明出对元世界的重视。

短信事务收入占总营收87.45%

梦网科技主营企业云通讯渠道，根据运营商网络的云短信事务一向是公司营收的首要奉献。2015年，梦网科技前身荣信电力高价收买深圳市梦网科技股份有限公司(以下简称“深圳梦网”)，完成从电力职业向通讯职业的转型。随后几年，公司逐步剥离原电力电子财物，深圳梦网成为首要财物。

2021年，深圳梦网总营收31.13亿元，其间，短信事务收入占深圳梦网总营收的87.45%，母公司梦网科技的营收为31.75亿元，是首要构成部分。

国内电信业一向处于相对独占的位置，梦网科技所营短信事务首要供货商是国内三大运营商。从事务盈余模式来看，首要依托差价。公司方面对外宣称是三大运营商的全网服务提供商，以及中国联通和中国电信的长时间协作伙伴，但实践议价才能难掩弱势。实践上，业界人士向南都湾财社记者表明，短信事务本质上是交融三大运营商，整合各地市资源，从中争夺差价。在老练的生意职业，最终基本上轻财物的职业毛利只能十几元，归于商场正常规则。

近年来，梦网科技短信事务毛利率确实继续走低，2019年，深圳梦网短信事务毛利率为20.37%，到2021年已下降至12.03%。在本年上半年，梦网科技表明，一季度部分运营商的供货价格仍有提高，且全国各地疫情重复迸发，致使本钱侧压力无法快速传导，使得全体云短信毛利率继续处于低位。深圳梦网也在上一年三季度因收到广东省通讯办理局行政处罚被工信部归入电信事务运营不良名单。

这也直接导致了近几年来梦网科技运营成果增收不增利的局势。2021年，梦网科技营收31.75亿元，同比添加16.07%，但同期却亏本2.38亿元，净利润同比下降335.37%。

早在2018年梦网科技就已对短信事务盈余效益未来走低趋势进行猜测，公司董事长余文胜也并不逃避短信事务的毛利和单价在趋势上必定呈下降态势。其在公司剥离电力电子财物时表明，梦网科技产业晋级瞄准5G，提出打造富媒体通讯渠道。

富媒体事务研制、出售本钱高企

2018年提出打造富媒体渠道后，首要推出视频短信事务，是业界最早上线视频短信(富信)商用运营的公司之一。经过4年的开展，梦网科技该事务现在依然处于高投入期。2020年，公司研制费用为9.68千万元，2021年为1.41亿元，同比添加46.66%。到现在，该事务收入占公司总营收仅8%。

新产品研制投入加大时，梦网科技商场推行本钱也在继续走高。2021年，因新产品大规模商场推行和拓宽添加所形成的，该司出售费用同比添加46.46%，达1.46亿元，公司对此表明，首要因为2021年下半年对部分大客户选用免费试用的推行方法，导致出售费用的添加。

值得一提的是，在上一年元世界概念在商场上忽然迸发时，梦网科技表明出对元世界的爱好。梦网科技在本年半年报中表明，公司继续加大对5G富媒体音讯、世界云通讯、元世界等新事务的产品研制和商场推行投入，公司研制投入同比添加32.96%，出售费用同比添加17.33%。一起公司经过继续强化运营办理，确保了费用开销的均衡性和有效性。

此举也引起监管重视。深交所下关重视函要求梦网科技阐明公司现有主营事务、首要产品与元世界概念的关联性，元世界相关事务的具体内容、对公司运营成绩和财务数据的实践影响等。

此前的5月9日，梦网科技发表的《关于与景德镇国投、珠山区国资签定战略协作意向书的公告》称，三方拟建立合资公司，一起打造陶瓷元世界世界化运营渠道。三方期望经过本次战略协作一起打造根据新式事务立异推行渠道及服务体系。

梦网科技在回复函中表明，2021年公司建立元世界工程实验室，开端对相关的技能和产品进行研究，测验探究合适公司的商业模式。项目处于开展初期，现在没有对公司运营成绩和财务数据发生实践影响。元世界触及的各技能领域中许多归于探究性的前沿技能，有些核心技能需求探索前行，存在研制周期不确定的危险;元世界是新式赛道，其商业模式的优化与用户需求的发掘也需求必定周期的沉积，这有或许会在项目初期形成投入产出不成比例的状况。