[600754股票]新股重庆银行780963行业分析

　　重庆银行今天申购，申购代码：780963，发行价格：10.83元/股，单一账户申购上限104，000股，顶格申购需配市值104万元。

　　公司简介

　　公司主营事务首要包含公司银行事务、零售银行事务、资金事务等。公司是榜首家在香港联交所上市的城商行，并在2015年榜首批当选我国银监会城商行“领头羊”方案。到2020年6月30日，公司总财物为5，322.22亿元，发放借款和垫款净额为2，552.31亿元，吸收存款余额为3，028.51亿元。自树立以来，公司事务取得了长足进步，在财物规划、财物质量、盈余才能、本钱实力等方面均完成有用进步。公司所属证监会职业分类为金融业，职业均匀市盈率为9.53x。

　　职业剖析

　　职业状况：

　　1、我国银职业的展开趋势

　　（1）银职业外部展开环境向好

　　作为国民经济支柱产业之一，银职业与微观经济休戚相关，我国近年来杰出的微观经济为银职业展开供给了杰出的环境。2015 年至 2019 年我国国内生产总值、居民人均可支配收入的年复合增加率分别为 9.51%、8.76%，保持着较为安稳的增加速度。2019 年以来，我国在改变展开方法、优化经济结构、转化增加动力等方面均取得了活跃展开。

　　（2）商业银行本钱监管趋严

　　自 2004 年《商业银行本钱充足率办理办法》出台以来，监管组织不断出台对商业银行本钱监管的方针法规，加强商业银行本钱办理水平，逐渐进步对银职业的本钱监管要求。我国银监会于 2012 年 6 月正式出台《商业银行本钱办理办法（试行）》，对我国银职业本钱监管的整体准则、监管本钱要求、本钱充足率核算规矩、商业银行内部本钱充足率评价程序、本钱充足率监督查看内容和监管办法、本钱充足率信息发表等方面从头进行全面标准，提出了更高的本钱1-1-1-188重庆银行股份有限公司 初次揭露发行股票招股说明书监管要求。

　　2016 年以来，我国人民银行把 2011 年以来施行的不同准备金动态调整和合意借款办理机制调整为微观审慎评价系统，进一步强化了对商业银行本钱金的要求。

　　（3）利率商场化变革继续深化

　　利率商场化的推动使商业银行可依据本身财物负债状况，自主决议利率的水平，有助于进步自主运营水平缓自我展开才能。但一起也给商业银行带来应战，首要表现在以下三个方面：

　　榜首，利差进一步收窄，对商业银行本钱的精细化办理、事务结构的调整、危险办理才能的进步提出了更高要求;

　　第二，法人办理结构明晰、商场定位精确、危险办理才能强、中高级办理人员商场化程度高的城商行在竞赛中将取得相对优势;

　　第三，城商行着力进步差异化服务才能和中心竞赛才能，以应对日益剧烈的竞赛。

　　（4）互联网金融对银行影响深远

　　互联网金融的展开对商业银行传统运营理念、营销战略及运营形式带来了深远的影响。商业银行自动融入互联网金融快速展开潮流，首要包含三个方面：

　　榜首，以移动互联为要点，培养客户电子途径运用习气;

　　第二，优化手机银行、网上银行、电话银行和微信银行等电子途径服务功用;

　　第三，聚集特征场景，树立开放式、一致的互联网金融归纳服务渠道。

　　（5）小微企业金融服务将成为重要事务范畴

　　跟着国民经济的继续展开和小微企业位置的进步，我国银保监会发布了一系列方针，鼓舞和引导银职业金融组织展开小微企业金融服务。

　　依据我国银保监会的计算口径，到 2020 年 6 月 30 日，全国银职业金融组织普惠型小微企业借款余额 13.73 万亿元，占各项借款总余额的 8.01%。

　　跟着小微企业金融服务商场的日益重要，各首要商业银行纷繁树立专门的小微企业金融服务部门，树立小微企业的借款绿色通道和多样化的产品系统，活跃支持小微企业展开。小微企业金融服务成为未来银职业竞赛的焦点之一。

　　（6）零售银行事务继续健康展开

　　2020 年上半年，乡镇居民人均可支配收入 21，655 元，同比名义增加1.5%，扣除价格要素实践下降 2.0%。乡村居民人均可支配收入 8，069 元，同比名义增加 3.7%，扣除价格要素实践下降 1.0%。2015 年至 2019 年，我国人均国内生产总值、乡镇家庭人均可支配收入和乡村家庭人均可支配收入的年均复合增加率分别为 12.29%、7.95%和 8.83%。

　　2、本行的竞赛优势

　　自树立以来，本行活跃掌握重庆以及我国西部区域社会经济展开带来的前史机会，凭借本区域社会经济展开供给的杰出环境，活跃进取、科学办理、稳健运营，逐渐探究出一条具有本身特征的差异化展开路途，已成为一家专心区域、特征明显、优势杰出的专业化城市商业银行。本行的竞赛优势首要包含以下几个方面：

　　（1）依托区位优势，成为西部区域归纳实力抢先的城商行;

　　（2）不断完善公司办理系统，继续推动转型变革;

　　（3）公司银行事务安身根源，活跃服务实体经济;

　　（4）零售银行事务不断创新，进一步拓宽客户根底;

　　（5）坚持更小更微更草根运营战略，成为区域内小微事务先行者等。

　　财务状况

　　2017-2019年，公司经营收入分别为101.45亿元、108.40亿元及119.48亿元，复合增加率为8.52%;净利润分别为376，419.70万元、382，209.50万元、432，145.70万元，复合增加率为7.15%。主营事务中，利息收入中的发放借款及垫款占比最多，为55.56%。

　　定论

　　公司2013年就在港股上市，现在股价4.9港元155亿市值左右，PE不到3倍，PB 0.32倍，现在发行价现已10元多了，远超港股，大A 真是个挣钱的好地方，假如从出资视点看能够直接买港股，比照同类型成都银行，给予350亿合理市值，无风不主张重视。