分析：主动偏股基金损失惨重 中国股基指数下跌38.54%_证券交易重点

从上一年6月15日A股商场惨烈跌落以来，劳累于商场普跌以及本身的高仓位和会集持股等问题，自动偏股基金丢失沉重，跌幅超越大盘的基金不乏其人，更有近百只自动偏股基金单位净值惨遭腰斩，高位入市的出资者被深度套牢。

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2015年6月12日，上证综指到达5178.19点的牛市高点，6月15日开端惨烈跌落。到本年6月8日，上证综指收于2927.16点，一年时刻跌去2239点，累计跌幅达43.34%。创业板指数也从挨近4000点的前史高点一路跌落，曩昔一年累计跌幅达43.93%，跌幅和上证综指简直相同。

劳累于商场普跌以及本身在出资方面呈现的高仓位和会集持股等问题，自动偏股基金在本轮股市大调整中丢失沉重，跌幅超越大盘的基金不乏其人，更有近百只自动偏股基金单位净值惨遭腰斩，高位入市的出资者被深度套牢。

我国股基指数跌落38.54%

在上一年6月12日的牛市之巅，我国自动偏股基金的净值现已创出了前史新高。随后商场走熊，基金收益也上演了高台跳水。

由上海证券、深圳信息公司和我国基金报联合发布的我国股基指数和我国混基指数显现，上一年6月12日，我国股基指数收于9407.69点，为该指数最高收盘点位，较2004年末的基点1000点比较，10余年时刻累计涨幅超越8.4倍，累计收益骄人。

跟着A股的大幅杀跌，代表基金全体收益的我国股基指数大幅回落，在上一年9月15日创出4870点的调整新低，跌幅一度到达48.23%，也就是说，仅仅3个月时刻，我国股基指数便近乎腰斩。随后，股市打开一波反弹，我国股基指数触底上升，但本年前两个月股市呈现大调整以来第三波大幅杀跌，我国股基指数再度跌破5000点。到6月8日，我国股基指数收于5781.96点，较上一年6月12日累计跌幅为38.54%，这也是同期高仓位股票型基金的均匀跌幅。

除了股票型基金，数量更为巨大的混合型基金相同阅历了高台跳水进程，仅仅因为很多肯定收益基金的存在，混合基金指数累计跌幅看起来没有股票基金那么大。

数据显现，我国混基指数上一年6月12日到达7772.26点的前史最高点位，上一年9月15日一度创出5377.02点的股灾最低点，即最大跌幅一度超越三成。到本年6月8日，我国混基指数收于6036.23点，曩昔一年累计跌幅也到达22.34%，这是同期各类混合型基金的均匀跌幅。假如除掉各类打新基金和肯定收益基金，混合型基金的全体跌幅要大得多。

逾200只自动偏股基金

跌幅超大盘

从单只基金的体现来看，不少基金的跌幅远远大于基金指数乃至超越了大盘。统计数据显现，曩昔一年，有超越200只自动偏股基金单位净值跌幅超越上证综指和创业板指数的跌幅，出资者因而遭受较大丢失。

高仓位的自动股票型基金方面，数据显现，107只自动股票型基金一年来均匀单位净值跌幅为36.95%，适当于上证综指跌幅的85.26%，因为股票型基金有最低80%的仓位约束，这样的跌幅好像无法防止。

从单只股票型基金体现看，分解非常显着。尽管一切基金都呈现亏本，但一些基金体现抗跌，如前海开源再融资主题和大摩量化多战略这两只牛市高点建立的基金，因为处于建仓期，躲过了前期杀跌，单位净值仅别离跌落4.54%和8.25%;在2015年之前建立的基金中，以汇丰晋信大盘A最为抗跌，一年来单位净值跌幅只要15.99%，远远小于大盘。

但这样的抗跌基金毕竟是少量，在107只自动股票基金中，有84只基金曩昔一年亏本起伏超越30%，其间，有31只基金跌幅超越44%，跑输上证综指和创业板指数。跌幅居前的工银立异动力、工银高端制作职业和中银新动力一年来累计跌幅别离到达57.75%、57.47%和54.49%，跌幅远超大盘。

仓位差异极大、出资战略悬殊、数量很多的混合型股基金则呈现冰火两重天的极点分解局势，既有大批打新基金、肯定收益基金取得了正收益，但更多的一般混合型基金遭受了惨烈的净值跌落和亏本。数据显现，多达528只混合型基金亏本起伏超越30%，亏本起伏超越44%的混合基金到达188只，加上股票型基金，共有200多只自动偏股基金跌幅超越大盘。

在混合型基金中，跌幅居前的4只基金亏本起伏均超越惊人的60%，其间，金元顺安新经济主题跌幅到达63.61%，比大盘多跌20个百分点;浙商汇金转型生长和银华高端制作业跌幅也别离到达62.58%和60.7%，海富通内需热门跌幅也到达60.33%，这些混合型基金的跌幅都超越了股票型基金。

出资失控

近百只基金净值腰斩

记者注意到，股灾一年来，净值腰斩或近乎腰斩的自动偏股基金数量挨近百只。腰斩基金会集呈现在一些基金公司中，凸显出这些公司在股灾期间出资上简直处于失控的状况，特别是风控机制严峻缺失。

股票型基金方面，共有11只基金亏本起伏超越50%，其间，工银瑞信基金有3只，汇添富基金有2只，中银基金、泰达宏利基金、鹏华基金、大成基金、信达澳银基金和国海富兰克林基金各有1只;别的，还有不少股票基金单位净值跌幅超越48%，处于挨近腰斩的状况。

腰斩或挨近腰斩的混合型基金数量更多，到达72只，其间，中海基金有6只，泰达宏利基金有5只，工银瑞信基金和海富通基金各有4只。此外，还有12只混合型基金跌幅超越49%。

与2008年熊市不同的是，本轮由强力去杠杆引发的股灾使得公募基金呈现了稀有的流动性危机，高份额会集持股的出资形式和流动性危机，使得适当份额的基金跌幅超越大盘乃至腰斩。

很多偏股基金净值腰斩或挨近腰斩，意味着高位持有这些基金的出资者丢失极为沉重，而出资者要想解套，这些基金的净值至少要上涨一倍，在当时股市仍然低迷的情况下，这无疑是一种奢求，唯有寄期望经过时刻来交换空间。要知道，2007年牛市高位入市的出资者在2015年才迎来大面积解套，整整花了8年时刻，而在2015年牛市高点入市的出资者要想解套，不知还要等多少年。