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三大不确定性因素影响后市_秒配

wx 2021-12-15 17:35:17 6

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三大不确认性要素影响后市

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近期我国经济和股市的运转方向将取决于国内外三大不确认性要素。

一，以美国为主的世界经济添加减速，外部需求削弱程度的不确认性添加。美国房价跌落的进程远没有结束，美国次贷危机还会加重，经济减速的程度无法测算，对全球、特别对我国经济的影响不确认性增大。我国经济对外依存度高达65%，2007年后四个月我国对外贸易顺差增速从57%敏捷回落到8%，以美国为主的外部需求逐渐削弱现已对我国经济发生严峻不确认性影响。

二，经济内外部严峻失衡而宏观调控左右为难，方针面临严峻不确认性。因为美国经济开端进入阑珊和人民币累计大幅增值，顺差增速减缓，放松信贷以添加消费和出资是坚持宏观经济稳定添加的必定挑选。但是本年1月份CPI现已到达7.1%，估计2月份会更高，在此情况下放松信贷扩张总需求，无疑会推升通货膨胀。高通胀给很多的中低收入集体带来巨大的日子压力，是政府最不肯看到的成果，这是政府表明施行从紧信贷方针的原因。但是从紧信贷方针相同存在严峻的问题。宏观方针的制定者面临两难挑选，扩张内需将加重通胀，按捺内需会形成工作难，因此雪灾没有放松信贷，CPI创新高也没有加息。不只宏观方针存在较大不确认性，并且方针作用也存在较大不确认性。

三，顺差减缓、热钱流入加快，限售股解禁和再融资使流动性过剩存在较大不确认性。当时中美利差114BP，考虑到人民币一年增值10%，则境外资金流入国内可获得11%的无风险收益率，如此高的收益率必定引发热钱流入，1月份我国实际使用外资112亿美元，添加109.8%，存在热钱流入境内的或许，根本能够抵消顺差减缓对流动性的负面影响。但是因为再融资规划和限售股解禁后出售的份额不确认，使得资本商场资金供求平衡存在较大不确认性。2008年伊始，上市公司拟再融资规划现已到达2600亿元，而2007年全年施行现金再融资的规划才2700亿元。2008年1月84家上市公司"巨细非"减持的股份占到当月悉数解禁非流通股股数的24.8%，远高于2007年7.5%的减持份额。2008年限售股解禁总市值将超越3万亿元，资本商场流动性供需联系进入敏感时期。

短期内资本商场以震动方法面临三大不确认性要素，需求出资者静观三大不确认性要素明亮。长时间看，人民币存在显着的增值空间，贸易顺差和热钱流入使流动性仍会不断添加，假如国内财物价格继续回落，较多流动性与较低财物价格之间的对立就会再次迸发，为热钱的流入流出创造条件，因此资本商场依然处在结构性牛市之中，三大不确认要素也将为商场供给结构性的出资时机。

新闻晨报刊

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