关注函涨停(a股关注函)

　　中报“高送转”行情展开

　　上半年行情接近尾声关注函涨停，中报行情加速升温，上市公司纷纷推出关注函涨停的高送转方案引发市场关注，随即而来的便是股价连续涨停。分析认为，高送转预期高的个股符合“三高一低”特质，即高股价、高利润、高公积和低股本，次新股或上市时间较短的公司往往更有动力推行高送转。继爱康科技后，四通新材、彩虹精化(002256，股吧)、和而泰、如意集团(000626，股吧)、海伦哲、吴通控股、云南盐化(002053，股吧)、再升科技先后于6月份发布关注函涨停了2016年中期的送转预案，从送转比例看，爱康科技、彩虹精化(002256，股吧)、吴通控股的“红包”最为丰厚，中期拟10转30的送转预案均已追平了劲胜精密2015年年报创下的记录。而即使是目前中期“红包”发放最少的云南盐化(002053，股吧)，拟送转比例也达到了10转10，整体“慷慨”程度可见一斑。

　　从二级市场的追捧程度看，除了目前尚处停牌期的四通新材、吴通控股，身为2016年中期两市首家“高送转”预期股，爱康科技10转30的送转方案一经问世，股价即连续4天强势涨停，其后即使在大盘大幅震荡的5、6月份也保持着上涨趋势，截至6月22日，两个月累计涨幅高达73.73%。6月20日，彩虹精化(002256，股吧)触及纪录的10转30的方案也和投资者见面后，股价也随即连续3天涨停。其它个股如和而泰、如意集团(000626，股吧)、再升科技也相继在“高送转”公告披露当天，股价不约而同地华丽涨停。

　　“高送转”概念作为一直被市场认可的炒作题材，在市场资金有限，且仍处震荡格局的趋势中更易吸引资金的关注。不过，对于“高送转”股，QFII投资部经理周胤在近期看好的同时也提示了风险，认为并非所有推出“高送转”的公司股价都会有特别强势的表现，如果公司股价当前趋势良好，处于上升形态，“高送转催化剂”即容易充分发挥，如彩虹精化(002256，股吧)的表现。而类似如意集团(000626，股吧)前期套牢盘较多的公司，“高送转”则是一个出货的机会，持续表现的可能性要相对较小。更重要的是要结合‘高送转’股的基本面情况，只有业绩成长性良好才能有效则降低‘高送转’预案出台后‘见光死’的风险，而有业绩支撑的公司，在实施除权后也存在更大的填权可能。

　　提前掘金高送转潜力股

　　根据往年经验，临近年报披露期，市场对业绩预增和高送转概念的热情急剧升高，推出大力度高送转预案的个股几乎无一例外会在第二天出现涨停，并短期走出较好的行情，提前布局有高送转潜力的个股成为投资者分享中报行情的重要策略。

　　统计显示，2015年年报披露期间，A股共有572家上市公司公布分红预案，其中，送股或转股比例超过1，即每10股的送股加转股数超过10股的个股有42只，这42只个股最近3个月的平均涨幅为10%，大幅优于上证指数同期下跌5.30%的走势。

　　如何提前挖掘具有“高送转”潜力的个股关注函涨停？国信证券分析师郦彬认为，“高送转”股票的主要特征：股本少，上市时间短，每股资本公积金高，每股未分配利润高。羊城晚报记者根据上述条件梳理出近两年上市的中报高送转潜力股，共有30只个股总股本少于20亿元，2016年一季度每股资本公积金高于3.7元(全部A股均值的两倍)，每股未分配利润高于2.60元(全部A股均值的两倍)，且中报业绩预增的个股。

　　其中，如德尔股份、思维列控、美尚生态、金雷风电、海顺新材、中科创达、运达科技等的每股资本公积金都超过5元，福斯特、国光股份、浩丰科技、麦克生物等的每股未分配利润都超过4元，世龙实业、文科园林、凯龙股份等今年半年报业绩预告增幅较大，实施高送转概率较高。

　　多角度精选“高送转”股

　　从历史情况看，无论大盘走势强弱，“高送转”阵营总是不乏牛股的出现，今年年初大盘在经过暴跌后开始震荡企稳，不少年报“高送转”概念股纷纷走出了翻倍上涨的行情。从“高送转”的炒作时间来看，主要分为四个阶段，首选是预期炒作阶段，接下来是“高送转”预案披露阶段，再者是定期报告披露阶段，最后是除权后的填权阶段。上市公司选择“高送转”，一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心，公司正处于快速成长期，有助于保持良好的市场形象；另一方面，一些股价高、股票流动性较差的公司，也可以通过“高送转”降低股价，增强公司股票流动性。因此，A股市场总是存在显著的“高送转”效应，上市公司发布“高送转”预告前后，股票也常常会有明显的超额收益。

　　“一般情况下，中报‘高送转’行情要弱于年报，投资者要注意控制风险，不宜过分追高。”对于中报高送转行情，中报推出“高送转”预案的公司数量一般相对较少，市场挖掘力度不如年报，所以市场对中报“高送转”个股的选择也会更为谨慎。而如何判断一家公司是否存在“高送转”潜力，则可以从多个方面入手研究。从宏观层面考虑，判断“高送转”潜力可以从公司的经营和管理两方面展开，经营层面主要依据财务指标，如每股未分配利润、每股资本公积等，与“高送转”比例相关性最高的为每股资本公积。管理层面则主要参考过去公司是否具有连续的分红习惯或送转经历等。

　　根据历史规律，可能存在“高送转”预期的个股一般会满足“六高一小”特征。六高指的是，高每股资本公积金、高每股未分配利润、高每股净资产、高股价、高每股收益、高成长性；一小则是拥有较小的总股本。而如果还要给“高送转”潜力股加一个指标的话，上市后未有过送转股记录的次新股，股本扩张的欲望则更为强烈，如果满足上述多个指标条件，推出“高送转”预案的可能性就相对更高。

　　交易所火速监管“高送转”

　　不过，对于高送转股，近期投资者需注意的是，多家推出“高送转”预案的公司，在好消息还没有被市场充分消化后便被监管层“盯了梢”，如在推出半年报“高送转”预案的次日，彩虹精化(002256，股吧)与和而泰就相继收到了深交所的关注函。从关注函内容看，交易所重点关注分配方案的理由和合理性，并要求公司结合所处行业特点、发展阶段、自身经营模式等因素，说明分配方案与公司业绩是否相互匹配。而在此之前，爱康科技也收到过深交所的关注函。4月25日，爱康科技对半年度利润分配预案的合理性进行了解释，公司称其主营业务稳定、发展战略明确、业务布局完善，正在搭建的以卓越的能源生产商为体，以新能源服务和新能源金融为翼的“一体两翼”的业务格局逐渐清晰。同时非公开发行股票募集的38.3亿元资金，为公司完成从新能源电力供应商到新能源服务专家的转型升级提供了有力的资金支持。此外，公司表示经推算，截至2016年6月30日，此次半年度利润分配预案转增股本金额不会超过资本公积金可分配范围。

　　“高送转”以前是每年年报的一道“大菜”，但是随着送转公司数量越来越多，以及送转比例越来越高，一些“聪明”的上市公司选择将送转时间放到了中期，一是避免了扎堆，二是由于送转公司相对较少，炒作会更加充分，对企业的市值管理有利。“‘高送转’只是一个数字游戏。”金百临咨询策略分析师秦洪针对目前炒“高送转”热表示，有些公司的“高送转”的动机不纯，在借高送转推高股价的同时，大股东趁机减持，最终事件演变成一个击鼓传花的游戏，投资者在追逐这些题材时，谨防成为最后接棒的人。

　　两主线布局高送转潜力股

　　作为A股市场中最有魅力的炒作题材之一，高送转概念历来备受投资者的青睐。在市场资金有限，且仍处震荡格局的趋势中更易吸引资金的关注。

　　数据显示，2015年年报披露期间，A股共有572家上市公司公布分红预案。其中，每10股的送股加转股数超过10股的个股有42只，这42只个股最近3个月的平均涨幅为10%，大幅优于上证指数同期下跌近4%的走势。

　　一般而言，高送转预期高的个股符合“三高一低”特质，即高股价、高利润、高公积和低股本。“2016年中报的高送转预案前猜测期超额收益分外抢眼，预案日前半年内超额收益累计可达20%。”申万宏源分析师刘均伟表示，次新股或上市时间较短的公司往往更有动力推行高送转，发布定增预案的公司往往资本公积较高，具备高送转的条件。

　　分析人士建议投资者从两个方面挖掘高送转潜力股。一是次新股，并符合上市以来未进行高送转、下半年面临限售股解禁、中报预增等指标。对于非次新股，去年年报未进行高送转，今年上半年完成非公开增发，每股资本公积金和未分配利润较高的公司值得关注。

　　也有资深市场人士在看好的同时也提示了风险，认为并非所有推出“高送转”的公司股价都会有特别强势的表现，如果公司股价当前趋势良好，处于上升形态，“高送转催化剂”即容易充分发挥，如彩虹精化(002256，股吧)的表现。而类似如意集团(000626，股吧)前期套牢盘较多的公司，“高送转”则是一个出货的机会，持续表现的可能性要相对较小。更重要的是要结合“高送转”股的基本面情况，只有业绩成长性良好才能有效则降低“高送转”预案出台后“见光死”的风险，而有业绩支撑的公司，在实施除权后也存在更大的填权可能。

　　高送转潜力股不容错过

　　上半年即将收官，上市公司中报行情预热，筛选具有高送转潜力的个股。具体条件如下：2015年度不分红；总股本小于5亿股；今年一季度每股资本公积金大于3元或每股未分配利润大于3元；今年中期业绩预增；若未发布中期业绩预告，今年一季度盈利且利润增长。统计结果22只股票入围。板块分布显示，中小板8只，创业板与深沪主板各包含7只。

　　22只股票分布于13个申万一级行业，机械设备涵盖4只，排名居首；汽车、化工等行业均有3只股票入围，位列其后。今年上市的新股中亚股份(300521)、多伦科技(603528)、苏奥传感(300507)每股未分配利润均超过3元，康普顿每股资本公积金超过3元。具有高送转潜力的老股中，深大通(000038)一季度每股资本公积金最高，达9.84元。此外，林洋能源(601222)、溢多利(300381)每股资本公积金均达到6元以上。

　　将高送转量化指标进一步细化来看，则可能存在高送转预期的个股需满足“六高一小”特征。六高指的是，高股价、高每股收益、高每股净资产、高每股资本公积、高每股未分配利润、高成长性；一小则是拥有较小的总股本。有分析师对上市公司送转比例与各指标之间的相关性分析得出，送转比例与公司总股本存在一定的负相关关系，而股价、一季报每股收益、一季报每股净资产、一季报每股资本公积、一季报每股未分配利润与送转比例均表现出一定的正相关关系。如果还要给高送转潜力股加一个指标的话，上市后未有过送转股记录的公司，股本扩张的欲望将更为强烈，如果满足上述多个指标条件，推出高送转方案的可能性就将更高。