[飞力达股票]基金的配置比例怎么看的，基金的配置比例怎么看的懂？

基金的装备份额怎么看的，基金的装备份额怎么看的懂？

今日商场反弹，创业板领涨，消费等超跌股全线迸发。

和港澳相继铺开，有相关。

光揭露信息，有人嫌不行，还要添枝加叶。

“盼头”是能够被使用的，所以各种奇招尽出。

什么某对面闻名投行的投研陈述啦，什么某国内闻名券商的商贸零售首席说SH试点全面Yi类啦…

前者还没啥缺点，其实说是当时商场逐步构成的共同预期，也行。

后者就归于没节操了，为了提振决心，有点儿拼。

呵责商场就为这个涨，我觉得暂时先悠着点儿。

小范围蹦跶能够，参阅猪周期回转之前的猪板块，现在的旅行酒店便是如此，机场航司甚至现已涨到比YQ前还高的方位了。

但指数能拉上去？至少明年初之前，音讯不太或许有什么实锤。

……

话说，我这儿有个规则，弱市之中，跌还好，只需有反弹，读者阅览兴致都会大减。

或许咱们用户许多都喜爱去灯红酒绿。

所以今日趁没人，上点干货。

不废话了，直插主题。

沪深300早年有个40%的“红线”说法，被视为牛市前夜的信号。

前两次验证的时间点在2014年下半年（最迟差不多9月份），和2017年6月。

最近，这个信号再现了。

这是什么意思？呆头呆脑的。

其实，源自据华润信任计算的月报。

由于华润信任渠道聚集了很多的闻名股票多头战略私募，因而该顾影自怜每月发布的私募股票多头指数（一般称为“华润信任私募指数”），成为调查头部私募仓位与装备的要害目标。

这个月报不得要领，就有私募（CREFI指数成分基金）仓位和装备首要指数份额（当时发表的是沪深300、中证500、创业板和港股）

曩昔十年，头部私募装备沪深300成分股的份额，低于40%的时机寥寥无几。比方2014年下半年及2017年，A股均迸发了牛市行情。

7月末，头部私募均匀装备沪深300指数成分股份额为38.54%，较6月末下降3.81%，继上一年8月以来初次跌破40%。

不过，这仅仅进入底部区域的标志，7月末至今沪深300又跌了8%。

（上图蓝线低于40对应沪深300红箭头方位）

由此看来，私募“红线”不是万试万灵，至少最近两次没成功，上一年那次的沪深300翻滚估值还挨近15倍，远高于其他几回的9～11倍。

并且，未来私募“红线”撑底效果应该会有所递减，长时间看应该是重心下移。

比方看中证500“红线”，也是从15%一路回撤到10%。

沪深300的“铁底”我昨日说了，约略为3700～3800（不扫除一年半载“短期”跌破），根据在此：

拉近一点，看月线，清新许多：

这次副图我用了MACD，这玩意我曾经的师兄一向劝诫我没用没用没用，但我实践起来，可有用了，特别是应用在宽基指数上面。

上一年1月有月线顶背离（红柱），白黄线死叉发生在第一波反弹邻近（上一年7月），比前两轮见顶回落时略滞后，但规则大致相同。

死叉之后，指数踩120月线才算真实见底：

2015～2016那波，用了5个月，再花1个月回踩承认。

2018那波，用了6个月，再花2个月回踩承认。

2021～2022这波，用了9个月且仅仅虚踩，再花了5个月回踩，仍难言便是底，尽管不远矣。

踩破今后，新的上涨周期将更有掌握性，点位差不多在3600，间隔当时点位，大约6%跌幅。

别的，从头部私募仓位走势来看，除了2012年～2014年，还有2020年这几段时期，仓位和沪深300走势底子同步改变。

前两轮铁底都出现在邻近。

盯紧了～

到这儿，考虑问题现已完结第一层了，还需求往深了去想。

为何这次调整时间那么长？由于沪深300成份和前两轮现已不同。

2014年9月头部私募低配“红线”进犯建议之前，沪深300彻底没有创业板成份，零增加。

2015年5月沪深300高位，创业板成份占沪深300比重略上升至不到2%。

2017年5月再次头部私募低配“红线”进犯建议时，创业板成份现已占沪深300约3.6%。

补白：接着底子便是A股“以大为美”年代，你看沪深300和中证500、中证1000的劈叉就知道了。

相比之下，2018的沪深300仅仅一次回踩，而本年和本年6～8月的小票，仅仅时间短强势，好日子也远远没有沪深300的长。

本年1月沪深300高位，创业板成份占沪深300略上升至6%，加上科创板挨近7%。

现在，创业板成份占沪深300上升到13%，还附赠了2%的科创板成份。

这批生力军，有个耳熟能详的称谓：创蓝筹。

其间医药保健、信息技术、工业+资料（首要是宁王以外的新能源），这三个范畴各占创蓝筹1/5。

宁王一间公司，比这三个范畴任何一个的权重都更大一些。

剩余不到1/5由金融（同花顺+东财这种互联网特点重的）、可选消费、日常消费分摊。

中长时间而言，创蓝筹占沪深300比重提高，代表经济动能更靠向新能源、科技，这些新式经济未来是要当家作主的。

短期而言，这些新式产业的未来成绩会被折现到当时定价，也就变得非常“利率灵敏”。

当遇到对面初次或许到达“沃尔克时间”等级的利率动摇，沪深300理应需求更长时间去消化。

所以终究又回到一个要害问题：对面加息到哪里才够。

汇率、外资流出，全都和这个问题有相关，不是独自的影响要素。

咱们是否降息或放水，现已不是创蓝筹，甚至沪深300筑底，所要考虑的工作。

在“要害问题”面前，一切的规则总结，也都有或许失效。

由于“沃尔克时间”那时，底子还没有A股。

不过，沃尔克式的急进紧缩，是断尾求生，和现在没脊柱的鲍长老，不太或许混为一谈。

大概率中期推举之后，鲍长老就要转向了。

详细，年末验证吧～

再想第三层：呵责转机来了，你猜大票比较强，仍是小票比较强？

市面上评论巨细风格，都不太留意成绩内在，觉得均值回归便是主旋律，问题出在他们对“均值”的参照系，有点问题。

下表是我用万得收拾的300/500/1000每年的EPS演化：

2022～本年选用万得共同预期+打折的方法，历史上这个预期关于沪深300仍是比较准的，打个95折差不多了，关于中证500/1000就比较有水分，所以我都打了6、7折。

即便如此，未来的成绩，谁占优，依然一望而知。

不信？最好去翻翻500/1000都有哪些票，估值方面，1000也还在近10年次低位（只比2018年高）。

投小票便是“炒小炒差”，这个观念，得改改了。

未来几年，我想我会坚持不懈站小票。

当然了，本年的成绩弹性，有两个众所周知的要害假定：加息和盼头。这便是首要的危险地点。

赌A股筑底，会是一场豪赌。

再往“铁底”跌跌，我就梭了，你随意。