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关注：市场岁末年初可能显现大拐点留意货币政策动向_年报披露时间

wx 2021-12-14 21:49:46 6

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眼下又到了岁末年头，商场是否又会呈现重要拐点呢？而假如呈现，这个拐点是向上仍是向下呢？计算显现，近年来每年年末均是A股商场趋势的一个重要拐点。比如说2008年12月31日的1814.75低点便是今年以来行情的起点，同样是岁末年头的2008年1月14日就发生了2008年行情高点———5522.77点。岁末年头之所以会成为行情重要拐点的时刻窗口，主要是资金要素所造成的。

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由于组织资金在年末遍及有结账、对账、分红等行为，尤其是私募、实业本钱等资金更是如此，因而上个世纪90年代每年年末行情都较为散淡。一方面我国商业银行一季度信贷规划往往占到全年额度的50%，四季度规划则相对较低，所以年末是全社会资金面在一年中相对严重的时刻点。此外，2007年2月6日大盘在打破2675.67点后展开了超级大牛市，2005年12月6日大盘在震动承认1074.00点低点后步入了股改行情。这其实也是“冬播春生”股谚的由来。

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这两大要素可以解说为何岁末年头往往发生行情重要拐点的困惑。那为什么2008年头形成了这年行情高点呢？但基金、券商等组织资金也存在着年末总结以及拟定来年新任务现象，所以这些组织资金在年末的操作也确实相对慎重。既如此，年末A股商场所面对的资金面也相对严重，此刻呈现低点也在情理之中。只不过2000年今后，跟着基金等组织资金实力的提高，年末清淡行情特征有所虚弱。

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因而，从资金层面来解说岁末年头行情的演绎仍是契合逻辑的。即只需年头资金面宽松，那么，春“升”行情可以相对达观，2006年、2007年、2009年头的行情均是如此。与此同时，全球经济不振预兆开端呈现，所以2008年行情从年头开端就面对着资金面以及经济层面欠安信息的捆绑。2008年上半年信贷进一步收紧，加息、上调存款准备金率使得社会资金趋于严重。据此，咱们对眼下的岁末年头行情持相对慎重心情。对此，笔者以为导致行情演绎的中心力气除了资金以外，还有方针面、经济运转等中心要素。

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由于近期创业板继续火爆，中小市值种类继续涨升所引发的财物价格高企必定会引起相关部分的警觉，假如现在行情继续火爆下去不扫除出台按捺财物价格涨升的方针。这些信息的存在意味着2010年的春“升”行情存在着必定变数。也便是说，假如年头信贷方针以及经济预期欠安的话，也难有行情发生。但假如12月份A股商场可以相对低沉，创业板等小市值种类可以自动回调，A股商场就可能重演2008年末至2009年头的达观走势，呈现向上拐点。

也便是说，假如12月份A股商场继续大幅飙升，尤其是创业板、中小板新股的继续火爆，A股商场的岁末年头行情可能会重演2007年末至2008年头走势，呈现向下拐点。由于全球央行好像渐有加息重视通胀的信息，澳大利亚已是继续三次加息，这也会引发全球资金回流老练商场的预期。当然，这次岁末年头的重要拐点是向上仍是向下终究还应该亲近重视货币方针意向，尽管现在商场看多心情较遍及，但笔者却以为成果未必如我们所愿。

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