[海外上市]上市公司发行股票的几种形式

㈠谁知道公司发行股票有哪3种方法

自销、包销、代销

股票自销是指发行公司自己直接将股票出售给认购者，而不是由证券运营组织承销。股票自销可节省发行本钱，但此种出售方法筹资时刻往往比较长，发行公司要承当悉数发行危险，它只适用于知名度较高、实力较强、诺言较好的公司。

包销发行是由署理股票发行的证券商一次性将上市公司所新发行的悉数或部分股票承购下来，并垫付适当股票发行价格的悉数本钱。因为金融组织一般都有较雄厚的资金，可以预先垫付，以满意上市公司急需很多资金的需求，所以上市公司一般都乐意将其新发行的股票一次性转让给证券商包销。假如上市公司股票发行的数量太大，一家证券公司包销有困难，还可以由几家证券公司联合起来包销。

代销发行是由上市公司自己发行，中心只托付证券公司代股票发行为推销，证券公司代销证券只向上市公司收取必定的署理手续费。股票上市的包销发行方法，尽管上市公司可以在短期内筹措到很多资金，以敷衍资金方面的急需。但一般包销出去的证券，证券承销商都只按股票的一级发行价或更低的价格收买，然后难免使上市公司丧失了部分应有的收成。代销发行方法对上市公司来说，尽管相关于包销发行方法能或取得更多的资金，但整个酬款时刻或许很长，然后不能使上市公司及时的得到自己所需的资金。

㈡股票发行准则主要有几种各自的内容是什么

从各国证券商场的实践来看，股票发行监管准则主要有三种类型：批阅制、核准制和注册制。上额度办理和目标办理归于批阅制，通道制和保荐制则归于核准制。

1、批阅制：

从“额度办理”到“目标办理”

批阅制的行政干涉程度最高，适用于刚起步的本钱商场，因为在监管组织审阅前现现已过了当地政府或职业主管部分的“选拔”，因而批阅制对发行人信息发表的要求不高，只需作一般性的信息发表，其发行定价也表现了很强的行政干涉特征。

在本钱商场树立之初，股票发行是一项试点性作业，哪些公司可以发行股票是一个十分灵敏的问题，需求有一个通盘考虑和全体方案，也需求由政府对企业加以开始遴选。一是可以对企业有个底子掌握，二是为了按部就班培养商场，平衡杂乱的社会关系。再者，其时的商场参加各方还很不老练，缺少对本钱商场规矩、参加主体的权利义务的深入知道，因而，实施额度办理是前史的必然挑选。

为了扩展上市公司的规划，进步上市公司的质量，1996年新股发行改为“总量操控、限报家数”的目标办理方法。一起，为了支撑国有大中型企业发行股票，变革后的监管方针清晰要求，股票发行要优先考虑国家确认的1000家特别是其间的300家重点企业，以及100家全国现代企业准则试点企业和56家试点企业集团，并鼓舞在职业中处于领先地位的企业发行股票并上市。

2、核准制：

从“目标办理”到“通道制”

跟着我国本钱商场的开展，批阅制的坏处显得愈来愈显着。榜首，在批阅制下，企业挑选行政化，资源按行政准则装备。上市企业往往是利益平衡的产品，担负着为当地或部分内其他企业脱贫解困的使命，这使他们难以满意投资者的要求，无法完成股东的希望。第二，企业规划小，二级商场简单被操作。第三，证券中介组织功能错位、职责不清，无法完成本钱商场的标准开展。第四，一些非经济部分也取得额度，存在生意额度的现象。第五，行政化的批阅在准则上存在较大的寻租行为。

因为批阅制显着阻止了本钱商场标准开展，因而，1999年实施的《证券法》对发行监管准则作了变革，其第十五条清晰规则：“国务院证券办理组织依照法定条件担任核准股票发行请求。”2000年3月6日，《股票发行核准程序》颁布实施，标志着核准制的正式实施。

核准制是证券监管部分依据法律法规所规则的股票发行条件，对按商场准则推选出的公司的发行资历进行审阅，并做出核准与否决议的准则。核准制取消了由行政方法分配目标的做法，改为由主承销商引荐、发行审阅委员会表决、证监会核准的方法。核准制开始的完成方法是通道制。

核准制替代批阅制，反映了证券商场的开展规律，标明一家企业能否上市，现已不再取决于这家公司能否从当地政府手中拿到方案和目标，取而代之的是企业本身的质量。从批阅制到核准制的改动，表现了我国证券商场开展的内涵要求，反映了证券监管思路的改动，标明我国的证券商场监管逐渐脱节方案经济思想方法的捆绑。因而，从批阅制到核准制，“绝不只仅是从方案分配制向委员会举手的方法上的打破。”

3、核准制的优化：

“保荐制”替代“通道制”

通道制下股票发行“名额有限”的特色未变，但通道制改动了曩昔行政机制遴选和引荐发行人的做法，使得主承销商在必定程度上承当起股票发行危险，而且取得了遴选和引荐股票发行的权利。通道制的缺点也是显着的。榜首，通道制本身并不能真实处理有限的上市资源与巨大的上市需求之间的对立，无法底子改动我国本钱商场深层次结构性失衡的问题。第二，通道制带有平均主义的颜色。只需具有主承销资历，实力再强，手中项目再多，也只要8个通道，规划再小，也不少于2个通道。这种情况下，巨细券商的投职事务有涣散化的倾向，这导致投职事务中的优胜劣汰机制难以在较大范围内产生效果，不利于事务的有用整合和向深度、广度开展。第三，通道制对主承销商的危险束缚仍然较弱，不能有用地敦促主承销商勤勉尽责。因而，通道制只能是我国股票发行准则从批阅制向核准制改动初期的过渡性办法和阶段性产品，它仍然带有方案干涉的影子。

核准制下的实质性审阅主要是查询发行人现在的运营情况，但据此并不能保证其未来的运营成绩，也不能保证其征集资金不改动投向，更不能在改动投向的情况下保证其收益率。我国有适当份额的上市公司，在上市当年，或许上市后一年内呈现亏本或成绩大幅下滑(即媒体所称的“变脸”)、征集资金改变等现象，有些上市公司内部运作还很不标准，存在比较多的大股东侵略小股东利益的景象。

为了在现有结构内最大程度地发挥核准制的效果，体系进步我国上市公司质量，增强中介组织关于发行人的挑选把关和外部督导职责，促进中介组织可以把质量好、标准运作的公司引荐给证券商场，我国证券监管部分正在引进保荐代表人准则，变“关口式监管”为“管道式监管”。

保荐人准则的引进将企图经过连带职责机制把发行人质量和保荐人的利益直接挂钩，使其收益和承当的危险相对应。保荐人关于职业和公司价值判别的专业水平及作业作风，将对其保荐绩效和事务收益构成直接影响，并终究决议其在职业中的竞争力。假如保荐人督导不力，在保荐职责期间呈现严峻的大股东、董事或许司理层对上市公司的利益侵吞等现象，保荐人将承当连带职责。所以，保荐人为了削减上市公司行为不标准而给本身带来督导不力的连带职责危险，其有必要十分重视对大股东的资质和诚信进行充沛查询，一起，还需求采纳必要的方法(比方签定协议)以对大股东行为进行有用束缚。

㈢股票发行的方法有哪些

股票发行的方法依照征集目标的不同，分为公募发行和私募发行。

（1）公募发行。

公募发行也称揭露发行，是指发行人向不特定的社会大众投资者出售证券的发行方法。

在公募发行的情况下，任何合法的投资者都可以认购。

公募发行的长处是面向大众投资者，发行面广，投资者很多，筹措的资金量大，股权涣散，不易被少量大股东操控，发行后上市买卖也很便利，流动性强。

可是公募发行的要求较高，手续杂乱，需求承销商参加，发行时刻长，费用较私募发行高。

（2）私募发行。

私募发行也称不揭露发行，是指面向少量特定的投资者发行股票。

私募发行手续简洁、发行时刻短、效率高、费用相对低，投资者往往已事前确认，不必忧虑发行失利，可是股票的流动性差。

㈣股票发行有哪几种方法

股票发行方法主要有哪些？

股票在上市发行前，上市公司与股票的署理发行证券商签定署理发行合同，确认股票发行的方法，清晰各方面的职责。

股票署理发行的方法按发行承当的危险不同，一般分为包销发行方法和署理发行方法两种。1．包销发行方法。是由署理股票发行的证券商一次性将上市公司所新发行的悉数或部分股票承购下来，并垫付适当股票发行价格的悉数本钱。

因为金融组织一般都有较雄厚的资金，可以预先垫付，以满意上市公司急需很多资金的需求，所以上市公司一般都乐意将其新发行的股票一次性转让给证券商包销。假如上市公司股票发行的数量太大，一家证券公司包销有困难，还可以由几家证券公司联合起来包销。

2．代销发行方法。是由上市公司自己发行，中心只托付证券公司代为推销，证券公司代销证券只向上市公司收取必定的署理手续费。

股票上市的包销发行方法，尽管上市公司可以在短期内筹措到很多资金，以敷衍资金方面的急需。但一般包销出去的证券，证券承销商都只按股票的一级发行价或更低的价格收买，然后难免使上市公司丧失了部分应有的收成。代销发行方法对上市公司来说，尽管相关于包销发行方法能或取得更多的资金，但整个酬款时刻或许很长，然后不能使上市公司及时的得到自己所需的资金。

别的，为了股票一上市就给大众一个大有潜力、欣欣向荣的深入形象，上市公司在挑选股票上市的时机时，常常会考虑以下几方面的要素：

（1）在预备的其时及可估计的未来一段时刻内，股市行情看好。

（2）要在为未来一年的事务做好充沛衬托，使大众遍及能估计到企业来年比今年会更好的情况下上市；不要在公司到达高峰，又看不出未来会有大的开展改动的情况下上市，或给大众一个生长公司的形象。

（3）要在公司内部办理准则，派息、分红准则，员工内部分配准则已确认，未来开展大政方针已清晰今后上市，这样会给买卖所及大众一个安稳的感觉，不然，上市后的变化不只会影响股市，严峻的还或许形成暂停上市。

投资者在查询一家预备上市的公司时，看一看并剖析一下它的发行方法以及上市时刻的老练与否，有时也能让咱们看出一些比读它的上市公告书所能了解的更深一层的信息。