上市公司增发的条件（定向增发方式的优缺点聚龙股份有限公司官网）

个人参加上市公司定向增发有什么要求我国现在上市公司增发新股的条件是什么？拜托了各位谢谢增发的条件简述上市公司增发股票的一般条件定向增发有什么优缺点定向增发是功德仍是坏事定向增发有什么优缺点1、个人参加上市公司定向增发有什么要求

你好，

定向增发是指上市公司向契合条件的少量特定出资者非揭露发行股份的行为，现在规则要求发行目标不得超越10人，发行价不得低于公告前20个生意日市价的90％，发行股份12个月内(大股东认购的为36个月）不得转让。

只要少量资金雄厚的组织或个人才干参加，其一个财物包一般需动用资金几千万乃至几亿元。

价格打折，因为从公告日到发行开端日一般要经过3个月左右，所以，有的股票在发行时，其定价（底价）会比市价乃至低30%以上。

锁定时12个月。

2006年证监会推出的《再融资管理办法》（征求定见稿）中，关于非揭露发行，除了规则发行目标不得超越10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，以及募资用处需契合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外，没有其他条件，这便是说，非揭露发行并无盈余要求，即使是亏损企业也可请求发行。

定向增发包含两种景象：一种是大出资人（例如外资）欲成为上市公司战略股东、乃至成为控股股东的。曾经没有定向增发，它们要入股一般只能向大股东购买股权（如摩根士丹利及国际金融公司联合收买海螺水泥14.33%股权），新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋，对做强上市公司直接作用不大。另一种是经过定向增发融资后去购并别人，敏捷扩展规划。

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2、我国现在上市公司增发新股的条件是什么？拜托了各位谢谢

这个许多的，在出资银行概论第84页

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3、增发的条件

1．上市公司增发股票的一般条件。上市公司增发股票的一般条件是指上市公司选用不同增发股票方法都应当具有的条件，该条件有：

（1）组织组织健全，运转杰出。上市公司的公司章程合法有用，股东大会、董事会、监事会和独立董事准则健全，可以依法有用实行职责；公司内部操控准则健全，可以有用确保公司运转的功率、合法合规性和财政报告的可靠性；内部操控准则的完好性、合理性、有用性不存在严峻缺点；现任董事、监事和高档管理人员具有任职资历，可以忠诚和勤勉地实行职务，不存在违背公司法第一百四十八条、第一百四十九条规则的行为，且36个月内未遭到过我国证监会的行政处分、12个月内未遭到过证券生意所的揭露斥责；上市公司与控股股东或实践操控人的人员、财物、财政分隔，组织、事务独立，可以自主运营管理；12个月内不存在违规对外供给担保的行为。

（2）盈余才能应具有可继续性。上市公司3个管帐年度接连盈余。扣除非经常性损益后的净赢利与扣除前的净赢利比较，以低者作为核算依据；事务和盈余来历相对安稳，不存在严峻依赖于控股股东、实践操控人的景象；现有主营事务或出资方向可以可继续开展，运营形式和出资方案稳健，首要产品或服务的商场远景杰出，职业运营环境和商场需求不存在实践或可预见的严峻晦气改变；高档管理人员和中心技术人员安稳，12个月内未发生严峻晦气改变；公司重要财物、中心技术或其他严峻权益的获得合法，可以继续运用，不存在实践或可预见的严峻晦气改变；不存在或许严峻影响公司继续运营的担保、诉讼、裁定或其他严峻事项；24个月内曾揭露发行证券的，不存在发行当年运营赢利比上年下降50%以上的景象。

（3）财政情况杰出。上市公司的管帐根底作业标准，严厉遵从国家统一管帐准则的规则；3年及一期财政报表未被注册管帐师出具保留定见、否定定见或无法表明定见的审计报告；被注册管帐师出具带着重事项段的无保留定见审计报告的，所触及的事项对发行人无严峻晦气影响或许在发行前严峻晦气影响现已消除；财物质量杰出。不良财物缺乏以对公司财政情况形成严峻晦气影响；运营作用实在，现金流量正常。运营收入和本钱费用的承认严厉遵从国家有关企业管帐准则的规则，3年财物减值预备计提充沛合理，不存在操作运运营绩的景象；3年以现金或股票方法累计分配的赢利不少于3年完成的年均可分配赢利的20%。

（4）财政管帐文件无虚伪记载。上市公司不存在违背证券法令、行政法规或规章，遭到我国证监会的行政处分，或许遭到刑事处分的行为；不存在违背工商、税收、土地、环保、海关法令、行政法规或规章，遭到行政处分且情节严峻，或许遭到刑事处分的行为；不存在违背国家其他法令、行政法规且情节严峻的行为。

（5）征集资金的数额和运用契合规则。上市公司征集资金数额不超越项目需要量；征集资金用处契合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法令和行政法规的规则；除金融类企业外，本次蓦集资金运用项目不得为持有生意性金融财物和可供出售的金融财物、借予别人、托付理财等财政性出资，不得直接或直接出资于以生意有价证券为首要事务的公司。出资项目施行后，不会与控股股东或实践操控人发生同业竞赛或影响公司生产运营的独立性；树立征集资金专项存储准则，征集资金有必要存放于公司董事会决议的专项账户。

（6）上市公司不存在下列行为：①本次发行请求文件有虚伪记载、误导性陈说或严峻遗失；②擅自改变前次揭露发行证券征集资金的用处而未作纠正；③上市公司12个月内遭到过证券生意所的揭露斥责；④上市公司及其控股股东或实践操控人12个月内存在未实行向出资者作出的揭露许诺的行为；⑤上市公司或其现任董事、高档管理人员因涉嫌违法被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被我国证监会立案查询；⑥严峻危害出资者的合法权益和社会公共利益的其他景象。

2.上市公司向原股东配售股份（以下简称配股）的条件

配股除了应当契合前述一般条件之外，还应当契合以下条件：

（1）拟配售股份数量不超越本次配售股份前股本总额的30%；

（2）控股股东应当在股东大会举行前揭露许诺认配股份的数量；

（3）选用证券法规则的代销方法发行。控股股东不实行认配股份的许诺，或许代销期限届满，原股东认购股票的数量未到达拟配售数量70%的，发行人应当依照发行价并加算银行同期存款利息返还现已认购的股东。

3.上市公司向不特定目标揭露征集股份（以下简称增发）的条件

增发除了契合前述一般条件之外，还应当契合下列条件：

（1）3个管帐年度加权均匀净财物收益率均匀不低于6%。扣除非经常性损益后的净赢利与扣除前的净赢利比较，以低者作为加权均匀净财物收益率的核算依据；

（2）除金融类企业外，一期期末不存在持有金额较大的生意性金融财物和可供出售的金融财物、借予别人金钱、托付理财等财政性出资的景象；

（3）发行价格应不低于公告招股意向书前20个生意日公司股票均价或前一个生意日的均价。

4．上市公司非揭露发行股票的条件

所谓非揭露发行股票，是指上市公司选用非揭露方法，向特定目标发行股票的行为。非揭露发行股票的特定目标应当契合股东大会决议规则的条件，其发行目标不超越10名。发行目标为境外战略出资者的，应当经国务院相关部分事前同意。

上市公司非揭露发行股票，应当契合下列规则：

(1)发行价格不低于定价基准日前20个生意日公司股票均价的90%;

(2)本次发行的股份自发行完毕之日起，12个月内不得转让；控股股东、实践操控人及其操控的企业认购的股份，36个月内不得转让；

(3)征集资金运用契合有关规则；

(4)本次发即将导致上市公司操控权发生改变的，还应当契合我国证监会的其他规则。

上市公司存在下列景象之一的，不得非揭露发行股票：

(1)本次发行请求文件有虚伪记载、误导性陈说或严峻遗失；

(2)上市公司的权益被控股股东或实践操控人严峻危害且没有消除；

(3)上市公司及其隶属公司违规对外供给担保且没有免除；

(4)现任董事、高档管理人员36个月内遭到过我国证监会的行政处分，或许12个月内遭到过证券生意所揭露斥责；

(5)上市公司或其现任董事、高档管理人员因涉嫌违法正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被我国证监会立案查询；

(6)最近一年及一期财政报表被注册管帐师出具保留定见、否定定见或无法表明定见的审计报告。保留定见、否定定见或无法表明定见所触及事项的严峻影响现已消除或许本次发行触及严峻重组的在外；

(7)严峻危害出资者合法权益和社会公共利益的其他景象。

4、简述上市公司增发股票的一般条件

上市公司配股的条件：

(一)上市公司有必要与控股股东在人员、财物、财政上分隔，确保上市公司的人员独立、财物完好和财政独立。

(二)公司章程契合《公司法》的规则，并已依据《上市公司章程指引》进行了修订。

(三)配股征集资金的用处契合国家产业政策的规则。

(四)前一次发行的股份现已募足，征集资金运用作用杰出，本次配股距前次发行距离一个完好的管帐年度(1月1日－12月31日)以上。

(五)公司上市超越3个完好管帐年度的，最近3个完好管帐年度的净财物收益率均匀在10％以上；上市不满3个完好管帐年度的，按上市后所阅历的完好管帐年度均匀核算；归于农业、动力、材料、根底设施、高科技等国家重点支撑职业的公司，净财物收益率可以略低，但不得低于9％；上述目标核算期间内任何一年的净财物收益率不得低于6％。

(六)公司在最近三年内财政管帐文件无虚伪记载或严峻遗失。

(七)本次配股征集资金后，公司猜测的净财物收益率应到达或超越同期银行存款利率水平。

(八)配售的股票限于一般股，配售的目标为股权挂号日挂号在册的公司整体股东。

(九)公司一次配股发行股份总数，不得超越该公司前一次发行并募足股份后其股份总数的30％，公司将本次配股征集资金用于国家重点建设项目、技改项目的，可不受30％份额的约束。

5、定向增发有什么优缺点

定向增发关于进步上市公司市值水平其内涵机理是清楚明了的。在股权分置年代，上市公司做大做强更多的是经过增发、配股等手法再融资，然后向大股东购买财物。

因为财物交割完成后，大股东在上市公司的权益被稀释，因而新增财物的继续盈余才能与其利益相关度大为削弱。

这种“一锤子生意”简单带来的不良后果是，一些上市公司购买的财物盈余才能逐年下滑，流转股东利益因而受损，而大股东因为持有的为非流转股份，并没有因而有直接的丢失。

详细定向增发出资战略遵从三个要素：

1、共同预期盈余上调；

2、股票的流转市值小于30亿；

3、股票的相对职业估值水平低于0.75。股票的买入点最好是在预案日后第一个可生意日。

发审委同意之后的套利时机。

咱们查验了发审委同意之后股票跌破发行基准价的套利时机，发现在增发施行之前，97%的股票会回补发行基准价；因而出资者可以考虑在跌破发行基准价10%之后买入，回补之后获利了断，但出资时刻本钱或许较高。

出资者进入股市之前最好对股市有些开始的了解。前期可用个牛股宝模仿炒股去看看，里边有一些股票的基本常识材料值得学习，也可以经过上面相关常识来树立自己的一套老练的炒股常识经历。期望可以协助到您，祝出资愉快！

6、定向增发是功德仍是坏事

定向增发对上市公司有显着优势：有或许经过注入优质财物、整合上下游企业等方法给上市公司带来马到成功的成绩添加作用；也有或许引入战略出资者，为公司的长时间开展打下坚实的根底。并且，因为“发行价格不低于定价基准日前二十个生意日公司股票均价的百分之九十”，定向增发可以进步上市公司的每股净财物。因而，关于流转股股东而言，定向增发应该是利好。但定向增发一起也降低了上市公司的每股盈余。因而，定向增发对相关公司的中小出资者来说，是一把双刃剑。好者或许涨停，欠好者，或许跌停。判别好与欠好的判别标准是增发施行后能否真实添加上市公司每股的盈余才能，以及增发过程中是否侵害了中小股东利益。假如上市公司为一些远景看好的项目定向增发，就能遭到出资者的欢迎，这势必会带来股价的上涨。反之，股价有或许跌落。假如大股东注入的是优质财物，其折股后的每股盈余才能显着优于公司的现有财物，增发可以带来公司每股价值大幅增值。反之，则为严峻利空。

7、定向增发有什么优缺点

非揭露发行即向特定出资者发行，也叫定向增发，实践上便是海外常见的私募，我国股市早已有之。

定向增发往往面临公司的大股东或许一些战略合作者，他们往往具有与上市公司有关的财物，上市公司对他们增发股票以收买那些财物

非定向增发=再融资，便是向商场的一般出资者增发股票，便是俗称的圈钱

一般上市公司会在股价的相对高位非定向增发，在股价的相对位置定向增发