研报精选：钒电池来了！市场潜力几何？概念股爆发 电力板600839四川长虹块也疯狂！龙头7天5板

中信证券说到，商场行情步入要害时刻窗口，本年中报季是近年来宏观经济数据最弱而且上市公司成绩分解最大的时期，三要素一同导致短期商场动摇加大；一同经济仍处于快速康复的过程中，月度等级的估值修正行情基调仍未改变；结构要素占主导，中报继续高景气和呈现拐点的职业是最重要的装备头绪。

(7月11日)沪深两市全线低开，盘初惯性下挫，随后股指逐渐走弱，呈现脉冲式下行格式，弱势一览无遗。

从盘面上来看，轻指数重个股行情再现，新旧动力协力砸盘，职业与概念板块跌多涨少，部分挣钱效应一般。

值得一提的是，在钒电池板块之中，截止发稿，河钢股份、明星电力、金浦钛业、银龙股份等涨停，攀钢钒钛、易成新能等大涨；在电力板块方面，梅雁吉利、湖南开展、韶能股份、建投动力等涨停。其间，湖南开展2连板，建投动力7天5板。

中信证券说到，商场行情步入要害时刻窗口，本年中报季是近年来宏观经济数据最弱而且上市公司成绩分解最大的时期，三要素一同导致短期商场动摇加大；一同经济仍处于快速康复的过程中，月度等级的估值修正行情基调仍未改变；结构要素占主导，中报继续高景气和呈现拐点的职业是最重要的装备头绪。

在其时A股热门涣散，板块轮动加重布景之下，躲藏了或许的出资时机，精选部分组织研报，咱们来一同看看到底有哪些主题，可供参考。

钒电池

国泰君安证券说到，国家动力局6月29日发布《避免电力出产事端的二十五项要点要求(2022年版)(征求意见稿)》，清晰“中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池，不宜选用梯次使用动力电池”。方针端对储能安全性要求的进一步调高，或将使得以钒电池为主的液流电池成为大中型储能的重要方法，钒电池需求或加速增加。

钒电池储能或带动钒需求快速上升。“双碳”布景下，与清洁动力匹配的储能职业将迎来快速开展。钒电池以其本身安全、环保、超长循环次数等特性，在新的方针布景下，将成为电化学储能的重要组成部分。1GW钒电池用五氧化二钒约为1万吨，随同钒电池需求的上升，钒资源供应或逐渐趋紧。公司深耕钒电池范畴，将充沛获益于钒电池需求的增加。

早前，浙商证券指出，估计2025年钒电池商场规模297亿元估计2025年我国钒液流电池储能新增14.2GWh，装机功率3.5GW，浸透率20%，对应商场规模297亿元。估计2021-2025年我国新增钒电池储能0.7/2.1/4.9/8.4/14.2GWh，CAGR=113%。估计钒电池2021-2025年单价为3.2/2.9/2.6/2.3/2.1元/Wh，商场规模23/61/127/195/297亿元，CAGR=92%。出资主张来看，钒电池开展起步，钒金属龙头将获益主张重视钒电池出产企业：国英大、上海电气；钒金属企业：攀钢钒钛、河钢股份。

光大证券则表明，钒电池在长时储能潜力巨大。麦肯锡估计2025年全球长时储能(8小时以上)累计装机量将到达30-40GW，2040年将到达1.5-2.5TW(是现在全球储能体系装机量的8-15倍)。全钒液流电池演示项目运转多年、工业链逐渐成型、全生命周期本钱低，是现在商业化较为老练的液流电池，估计将在长时储能使用广泛。GuidehouseInsights估计到2031年，全球钒电池每年新增装机量将到达32.8GWh(2022年估计约1.6GWh)，2022-2031年复合增加率41%。

(截图来自光大证券研报)

电力

信达证券指出，我国现已进入电力开展的新时期，电侧需为习惯新动力占比逐渐进步开展建造。整理我国电力体系开展前史，能够发现电力体系的开展环绕其时的电力首要矛盾打开，电体系开展首要为习惯电源侧改变。我国电力体系阅历了五个阶段，电源上从发电量的增加到电源结构改变，从小机组到大机组发电，电侧从低压、小范围输配电到高压、省一致电、跨省电。其时时期，我国新动力开展迅速，可是消纳才能存在瑕疵，电建造侧重合作处理新动力消纳。

申银万国证券表明，咱们估计本年下半年到下一年一季度，特高压直流有望迎来密布核准，估计2024年投运的特高压数量不少于4条，且会集鄙人半年投产，2024年首要设备供货商成绩有望迎来陡增，2025年则有望继续上升。从更久远来看，西部、北部优质的风光和水电资源是达到碳中和的要害，特高压直流的高强度建造将贯穿碳中和。特高压直流仍然是新式电力体系重增加最为确认、竞赛格式最好的板块之一。在此轮特高压直流建造中，国电南瑞、许继电气、我国西电、特变电工、保变电气等公司，首要因为供应换流阀、换流变等高价值产品，有望获取更高的订单数量和金额。而从弹性视点来看，许继电气和金冠电气最具有弹性。

中信证券说到，在稳增加大布景，以及项目订单储藏丰厚和收益率优厚的状况下，影响上半年风电需求开释的不利要素也在逐渐消除，估计下半年风电装机有望迎来加速复苏。一同，风机投标价格企稳、零部件原材料本钱下降，也将带动工业链盈余逐渐修正。主张要点掌握风电职业4条出资主线：1)海优势电降本和投标发展超预期，看好海风长时间生长性，引荐东方电缆，主张重视海力风电、禾望电气等；2)“打铁类”零部件企业获益于原材料价格下降盈余有望改进，引荐日月股份，主张重视天顺风能、大金重工、宏德股份、金雷股份、恒润股份、新强联等；3)看好机组大型化带来的时机，引荐中材科技等；4)主张重视中际联合、振江股份等获益于出口需求增加的零部件厂商。

(截图来自中信证券研报)

生物医药

万和证券指出，医药作为兼具刚需性、消费型与生长性的职业，根据其时板块估值处于前史较低位，随同方针密布助力及国产新冠药研制上市推进职业康复可期。要点方向如下：1)新冠特效药将补齐疫情防控重要一环，相关工业链：辉瑞新冠药供应链企业如药明康德、凯莱英；国产新冠小分子口服药及其工业链同和药业；2)消费医疗需求复苏：本轮疫情解封后，前期受限制的医疗服务需求将完结快速复苏，下半年主线清晰，主张重视眼科龙头爱尔眼科，医美企业华熙生物、爱美客、臭海生科。

民生证券说到，很多活跃改变正在产生，坚决看好医药底部回转。其时时点咱们以为医药工业内部很多活跃改变正在产生，如(1)拷贝药职业公司成绩将分批触底，盈余底和盈余预期趋于稳定夯实医药底部；(2)美股XBI指数反弹带动立异药估值要素改进，投融资环比改进及中美关系平缓催化工业链心情康复；(3)高端消费进入旺季，消费医疗赛道准入门槛进步，潜在提高企业估值。

坚决高端制作不动摇，长时间看好立异及中药战略机会。详细到出资方向，咱们以为其时正值中报预期逐渐实现之际，应首选中报成绩好的板块，如CXO及生命科学上游方向；其次挑选Q3季度继续改进及迎来成绩旺季的板块，如消费医疗、服务及疫苗等板块；最终长时间看好立异药及中药工业的战略性机会。

(截图来自民生证券研报)

农牧饲渔

东亚前海证券说到，关于生猪饲养：接连两次收储悉数流拍显示商场看涨心情；前期产能去化效应逐渐闪现，下半年生猪供应或为下降趋势，继续支撑猪价上涨。主张重视动物疫病防控优异、本钱操控优势显着、现金流较为富余的饲养企业。关于种业：中央及部分多措并重维护国家粮食安全。转基因技能有望为粮食安全供应新动力。转基因商业化进程加速利好下，主张重视转基因技能优势显着、具有中心育种优势的龙头种企。

华夏证券指出，2022年农林牧渔职业基本面产生较大改进。考虑到畜牧饲养板块迎来周期回转，世界粮价屡立异高的催化下栽培工业链高度景气，粮食种子出售迎来量价齐升的杰出局势，进一步推进我国生物育种技能的商业化使用。板块通过前期调整后，现在估值处于相对低位，有望迎来估值回归。

东兴证券表明，其时时点，咱们仍继续要点引荐生猪饲养板块，特别是板块通过调整，估值具有吸引力，板块仍有进一步合理上涨的空间。咱们继续引荐重视本钱操控具有显着优势的饲养头部企业，其次重视窘境回转和存在较大本钱改进预期与出栏生长确认性的二线和小而美标的。

中航证券以为，回溯前史，生猪板块往往先于产能去化完结提早发动，爱惜周期蓄势区间，主张活跃布局板块。中短期看，生猪供应边沿缩短，行情有望得到支撑。一是2021年6月母猪去化周期对应近月职业出栏降趋势下行。叠加冬天产仔存活率下降，冬天重生仔猪数下行也支撑近月出栏压力。二是工业端了解状况看，部分饲养户存在肥转母的现象，对短期生猪供应形成了进一步的压力。三是从前史看，4-8月是年中生猪价格向暖的月份，向旺季生猪需求逐渐回暖，疫情压力边沿平缓，行情有望得到支撑。

(截图来自中航证券研报)