如何投资指数基金(专精特新指数基金)

自2013年入市以來，我感覺到中國股市發生瞭最大的一個變化，便是參與指數基金投資的人越來越多，基金份額增長越來越快，基金品種越來越豐富。

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比方紅利ETF從近3億餘份增長到8.99億份，凈增長瞭233%；紅利基金在短短的幾年內就敏捷增長到23億多份。

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這說明瞭许多投資者，特別是新投資者既了解瞭投資的重要性，又知道瞭股票投資存在巨大風險，所以明智地選擇瞭風險相對較小、收益合计可觀的指數基金投資。

如安在網上買基金？如安在網上買基金

作者：南俠趙雲

來源：雪球

一般來說，指數基金投資有以下優點：一是風險相對較小。這首要指的是個股風險，因為指數基金投資投資瞭许多股票，從而在很大程度上消除瞭個股風險，因為即便指數基金內某隻個股出現風險（比方當前擁有康美醫藥的一些基金），但由於其比重不是特別高，所以投資者損失不大。因為基金中所持股票很難同時出現暴雷的情況。

假设出現瞭這種情況，就意味著出現瞭系統風險，那時不论你是投資基金還是投資股票，一個都跑不掉）。

二是永續發展。隻要市場和對標的指數還在，指數基金就合计存在；也許指數基金的部分股票因為各種原因消亡或许阑珊，也會很快被踢出指數基金，增補更好的投資品種進入指數，一點也不會影響指數基金的持續存在。

三是本钱較低。比方，主動基金的浓艳費一般在1.5%左右，就比指數基金（一般在0.69%）高出一倍多，保管費也要少许多。指數基金本钱低是因為其浓艳者大多數時間無事可做，也不能有事要做，需求做的便是定时與對標指數進行對比，然後進行調倉、分配利潤或许是廣告宣傳、發佈財報等等，不需求像主動基金要持續跟蹤股市的變化，隨時進行买卖以坚持競爭優勢位置，因而指數基金投資的本钱就會很低。四是指數基金投資省心省時。

從上面三點來看，指數基金投資既解決瞭選股難的問題，又破除瞭個股潛在的風險隱患，還能收獲可觀的收益，這完全是许多不期望花许多時間就實現增收致富的一般投資者安傢出行、投資理財的必備利器。

指數基金投資的根本類型

從個人指數投資實踐和雪球球友對指數基金投資研讨剖析來看，目前指數投資大约存在以下三種類型：一是定投少數幾隻轻视指數基金。雪球大V銀行螺絲釘是其间的代表，首要操作方法是從當前一切的指數基金中選擇最轻视的幾隻進行定投，其收益的首要源泉是估值回歸收入，再加上一部分市場波動利潤和成長利潤。這種投資方法比較適合有定时收入但初期資金不多的小投資者。

二是指數基金組合投資動態再平衡。其盈余的基礎是通過指數基金組合投資+動態再平衡進一步消除投資風險，從而愈加穩健地實現盈余。它比較適合資金量大且期望穩健實現盈余的大投資者。我在雪球上树立一個ETF投資組合，首要包含瞭紅利ETF+深紅利+廣發醫藥+券商ETF+中摡互聯，其實本来我是想把紅利ETF和深紅利調換成中證紅利，然後加上標普500的指數基金，可是一向沒有找到合適的對象，隻好這樣装备。

三是指數基金+債券基金+貨幣基金+大宗脑筋基金等等一攬子投資，這是基金組合装备的體現，其间指數基金投資隻是其间的一小部分。這個以ETF解救国际為代表，其盈余的邏輯是從全国际、各大類資產選擇質優價廉的基金，由於各投資對象相關性不高，所以風險性更小，能够出現東方不亮西方亮的情況。

上述三種指數基金投資方法各有優劣，從簡單程度來看，榜首種方法最簡單、第二種方法次之、第三種方法最復雜；從風險狀況來看，則第三種風險最小，榜首種最大；從收益狀況來看，或许榜首種最大，當然虧損的概率也最大，畢竟盈虧同源。投資者具體選擇哪種投資方法，既要看個人的資金量，又與自己的風險承受才干和性格特征息息相關。

指數基金投資盈余的關鍵

一是閑錢投資。這首要是解決資金匹配度的問題，也是指數基金投資成功的關鍵要素。由於指數基金投資要想獲得可觀的收益，就必定會面對估值多久才干回歸、成長需求時間這兩個問題。

因而，閑錢投資能夠幫助指數基金投資者在漫長的投資生计中能夠有决心堅持下去，還在其别人沒有决心堅持或许是因為急錢投資/上杠桿投資遭受巨大虧損被逼賣出時，能夠以更低的價格買進獲得超額利潤。

由此可見，與股票投資一樣，指數基金投資需求用閑錢投資，不能用急錢投資，不能上杠桿，别的還不能頻繁买卖，因為頻繁买卖既进步本钱，又不斷損失自己為數不多且彌足珍貴的本金。

二是轻视為先。大多數人之所以買進指數基金，便是期望獲得較確定的收益，不用將精力聚集到剖析評估股票的價值，特別是股票的未來價值之上。

所以在投資指數基金時，我們更應該把盈余的基礎树立在估值回歸的基礎之上，因為相對來說愈加有把握，更能確定地獲得收益。簡單地說便是以低市盈率、市凈率買進指數基金，以高市盈率、高市凈率賣出。有人會問，這樣了解和操作究竟行不行？行的。

榜首，指數基金的市盈率、市凈率比單個股票的市盈率、市凈率更好用、更管用，因為指數基金持有的股票眾多、足夠涣散，既彼此滑润掉各個股票的風險、利好，也使指數基金比個股更便於衡量評估，並進而運用到投資中。

第二，A股非理性化程度較深、時間較長、起伏較大，導致指數基金的市盈率、市凈率彈性合计很大，這為我們低市盈率、低市凈率買進，高市盈率、市凈率賣出供给瞭或许。

第三，定投需求長期堅持，而能夠長期堅持的人不多，在漫長熊市中敢買的人更不多，依照供不應求的規律，其買價必定很低；别的一旦一切的賣傢都賣完瞭，這意味著他們未來都會成為潛在的買傢！這些人又會緩慢地推動指數基金的價格回歸到價值邻近。

最後，現在@蛋卷基金裡面基金品種，投資战略齊全，關鍵是還經常打折，這為我們以較低本钱進行定投指數基金供给瞭便利和洽處。

三是堅持定投。定投一般要解決定投期限、定投金額、定投品種三個問題。定投期限，有周定投的，有半月定投的，有月定投的，可是作用大體差不多。個人建議以月定投為主，因為大部分定投者都是工薪階層，每月定时領取工資，然後順便進行定投較為妥當。

定投金額，首要分作定額定投、不定額定投兩種。定額定投的好處是簡單不折騰，還能够在銀行賬戶等当地進行自動設置；而不定額定投的好處是或许自動實現價低多買價高少買，從而添加利潤。定投品種則是一門大學問。實際上前面上說的轻视為先也是選擇定投品種的重要組成部分，則是更重要，所以單獨列瞭一塊。

定投品種首要触及三個層次的問題：選擇什麼樣的指數基金公司，選擇什麼樣的指數基金浓艳人，選擇什麼樣的指數基金。選擇指數基金公司，首要看公司存在多少年、實力雄厚怎么、浓艳層怎麼樣、公司基金產品怎么，首要是確定該公司有沒有實力長期存在，我的資金是不是安全。

國內闻名的基金公司有易方達、廣發、嘉實、富國、華寶等。評估指數基金浓艳人，要看他是否專業、是否誠信、過去業績怎么、浓艳的產品有多少個、浓艳產品多少年瞭（至少3年以上）等等，試想一個不專業、有造假嫌疑、業績很差的、浓艳多個產品的基金浓艳人，他浓艳的基金產品，我們能夠淡定申诉地長期擁有嗎？

最後是選擇指數基金產品。對於一般投資者而言，要優先選擇寬基指數基金，少選擇行業指數基金，因為前者對投資者的要求不高、風險較低，收益也不錯，雖然後者收益或许更好，但風險和波動相對更大，有時候一般人難以忍耐；優先選擇費用低价、與對標指數誤差較小的指數基金；優先選擇規模大的基金，不選擇規模小的指數基金。

我一般是2億以下的基金不買，以防止被清盤的風險；優先選擇建立多年（至少3年以上）、業績持續優於滬深300指數的指數基金；優先選擇市值加權指數基金，不選擇战略加權指數基金（這一點首要是針對初學者而言），因為战略加權指數基金不是完全意義上的被動基金，是主動基金+指數基金的疊加，摻雜瞭基金經理根據战略因子而進行的主觀操作，其初衷是獲得超過對標指數的超額收益，但是战略因子自身或许並不有用，基金經理操作或许失誤，價值主觀战略或许帶來更大的波動，這些都不是初學者能夠了解和承受的。

當然瞭，战略因子裡面紅利這個要素我比較贊同，實際上轻视紅利指數基金是我比較喜歡的定投指數基金對象。因為定投轻视紅利指數基金具備瞭定投這個投資方法的優點+指數基金的優點+紅利再投資的優點+轻视價格的優點四個方面的優點，這為跑贏對標指數基金、獲得超額收益奠定瞭堅實基礎。

綜合考慮定投期限、定投金額、定投品種這三個要素後，我們根本上能够將定投指數基金分作定时定額定投、定时不定額定投、不定时定額定投三種具體操作方式，其具體含義不言自明。

從個人视点而言，一般不推薦不定时定額定投，因為很简单堕入頻繁买卖和苦楚擇時的惡性循環中，支付過多的本钱。也謹慎推薦定时不定額定投，這比較適合於具有相當定投經驗并且有相當剖析才干的投資者所用，但假如初學者选用的話，也或许因為難以客觀判斷估值凹凸而進行胡亂投資。

我一般建議初學者先學習定时定額定投指數基金，定投時間分佈在每個月15日較佳，因為月初假日多，而月末又經常因為資金結算等原因影響定投的穩定狀況。初學者定投金額不宜過多，先試著嘗試為佳。至於定投品種，我認為能够滬深300市值加權基金為試驗品。為什麼老是說要嘗試？

因為我們金錢實在是彌足珍貴，更重要的是進入投資這個戰場，我們必須坚持小心谨慎，因為這裡不分初級班、高級班，沒有標準答案，沒有敦敦教誨的老師，所以隻有小心谨慎才干更好地存活下去。待積累瞭必定經驗瞭，我們能够嘗試定时不定額定投法。

這個時候，定时合计沒有變化，定投對象能够發生變化，比方2016年，我在經過一段定投實踐和學習總結後，我將定投對象從滬深300基金調整為轻视的紅利ETF；定投金額發生變化，比方我認為紅利ETF8倍市盈率為轻视（銀行螺絲釘認為9-10倍是轻视，我當時感覺自己各方面水平都比他差，那我隻有在價格獲得更多扣头時才進行投資），然後以8倍市盈率對應的基金價格為基數（假設為2.5元），定投1000份，以1000*2.5元=2500元為當年每月定投金額，再用定投金額2500元除以次月市盈率8.5對應的價格2.65625（8.5/8*2.5），那隻能夠買2500/2.65625=941.176份，此時我一般會四舍五入，隻買900份，再下月基金價格下降到2.3元時，能够買進1086.9665份，那麼我會買入1100份，這樣就自動地實現瞭低價多買、高價少買（此時的高價是應該低於合理估值以下的價格）。

有好學的人會問假如老是四舍不五入怎麼辦？簡單，將每個月沒有買足的差價匯總起來，等有瞭2500元時，再在價格交轻视時，多買一份不就行瞭嗎？

最後，定时不定額定投法還需求註意，每隔一年定額金額要添加7%左右，這首要是為瞭應對通貨膨脹帶來的購買力下降的，至於為什麼是7%？那是因為當前真實的通貨膨脹率不清楚，那就幹脆以國傢GDP增速來替代吧。

就個人而言，我喜歡的基金除瞭富國滬深300增強、紅利ETF外，我還比較喜歡中摡互聯、醫藥類指數基金、消費類指數基金、紅利類基金、券商類基金，因為他們要麼行業發展好、市場空間大、收益比較好，要麼具備較強的周期、波動性強、彈性大，當然条件是估值要低，這些特征模模糊糊為指數基金投資者供给瞭較大的利潤空間。

定投指數基金的難點

從上面的描绘來看，定投指數基金並非幻想那麼簡單，更重要的是要成功地、持續地獲得可觀的收益，我們還必須战胜以下四個問題：

一是定投收益預期較高的問題，由於風險比股票投資小、波動沒有那麼大，天然其收益就沒有股票那麼大，能夠長期坚持在10%就算不錯瞭，并且未來或许會更低一些，因為投資指數基金的人會越來越多，加之國內投資者的水平越來越高和國外價值投資者蜂擁而來，指數基金的投資水平天然下降瞭。

二是沒有長期持有的心態。指數基金投資的秘訣便是通過長期持有和涣散装备來滑润市場波動，化解市場風險，加之基金估值回歸需求較長的時間來保證，所以假如不能長期持有，又怎能獲得穩定而持續的收益呢？

三是沒有長期堅持的資金。第二點是解決長期持有心態的問題，這個是解決長期持有資金的問題，沒有長期堅持的資金，沒有閑散資金，又怎能長期堅持下去呢？這還說明瞭不要上杠桿定投指數基金，因為估值回歸的速度或许會長於你破產的速度。

四是沒有確定賣出的战略。對於初學者而言，指數基金必定要確定賣出的战略，否則即便擁有ROE較高的成長類指數基金不虧損，也會因沒有及時賣出而浪費寶貴的時間。

這個賣出战略，或许是因為指數根本面惡化，也或许是因為價格過於昂貴或许貴，也或许是因為有更有的品種，不论是那種，你在進行定投前都要考虑。這比如古代交兵一樣，先要廟算，先做好各種形勢剖析，制定好預案，然後再出擊。總之，亡羊補牢当然好，但未雨綢繆更優秀，畢竟有備無患方能穩如泰山。

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