[中国证券从业协会]中国银行原油宝是理财还是股票

㈠中行原油宝事情对一般储户有影响吗

没有影响，仅仅原油宝事情事发忽然，突出了国内金融职业的缝隙。而且中行原油宝，是类似于股票期货一类的出资理财产品和储蓄毫无关系

㈡原油宝的理财产品是否合法合规呢

本月20日，美国5月原油期货合约在终究买卖日的结算价格跌落306%，呈现前史性负数引爆全球商场。依据我国银行4月22日公告，旗下理财产品“原油宝”5月美国原油合约依照4月20日CME官方结算价-37.63美元/桶结算。令不少出资者一夜间一切本金化为乌有，还或许倒欠银行钱。

笔者代理过黄金期货买卖中产生穿仓的合同纠纷案子，结合经历，对此次原油宝穿仓事情宣布一些观点。

4.强制平仓为何没发动？

强制平仓规矩是法令规矩与合同约好的，当强制平仓的条件成果后，进行强制平仓既是银行的权力，也是职责。

原油宝产品作为不具备杠杆效应的买卖类产品，客户需提交100%保证金。这种买卖机制下，只需原油价格不为负，多头头寸的保证金份额是保持在100%不变的，不会触发强制平仓。而一旦价格跌为负，多头头寸的保证金缺乏以保持协议中约好保证金份额，就会触及到强制平仓线。依据协议第十一条约好，强制平仓保证金最低份额要求为20%。事情中，原油暴降为负值，强制平仓条件成果，但产生在当晚22时后，中行未进行强制平仓操作。

中行在公告中称，“关于原油宝产品，商场价格不为负值时，多头头寸不会触发强制平仓。关于已确认进入移仓或到期轧差处理的，将按结算价为客户完结到期处理，不再盯市、强平。”

那么，当强行平仓机制和协议中约好的移仓结算买卖规矩呈现抵触，应当怎样应对？

极点油价的产生实属难料，假如说中行在开始规划产品时没有考虑到，虽有失误，但也不过于苛求，但在芝加哥商品买卖所（CME）更新了买卖规矩，容许负油价之后，仍未就强行平仓机制和协议约好或许呈现抵触及时作出体系调整，应属产品规划缝隙，也未将此危险及时提示给出资者，实属风控的渎职。

5.穿仓丢失的职责承当

协议第二条约好：“甲方用于买卖的资金来源合法，为自己纯危险资本金，现已考虑到且能够承当该资金悉数亏本的危险。”中行提示客户买卖资金或许悉数亏本，可是并没有提示买卖中会呈现比丢失本金更严峻的危险，即或许呈现穿仓丢失。

咱们以为剖析确认穿仓丢失的职责承当，建立在将危险区分为买卖危险和运转危险两大类根底之上。

买卖危险，是指出资人或买卖人在买卖过程中，由于本身原因导致或参加买卖就要面临的危险，如价格动摇危险、决议方案判别失误危险等。买卖危险来自商场客观动摇和出资人自己决议方案判别。

运转危险相关于买卖危险，是商场运转过程中由于运转机制或许人为因素导致的危及商场和出资者的危险。运转危险首要来源于不符合商场规律和运转周期的方针或买卖规矩，也包含商场产生的法令法规阻止的各类行为。

两者法令成果不同。买卖危险由出资买卖人自行面临并自行承当因而产生的丢失;运转危险的丢失，不必定由出资买卖人承当，要具体剖析是不可抗力事情、侵权行为等来确认和判别。

中行大约也没有预料到，WTI油价会前史性地跌为负值，在规划产品时是否全面考虑了针对极点状况的相关规矩，是否有针对买卖规矩呈现抵触的应急预案，是出资者在后续涉诉时值得重视的。无论怎样，关于出资者而言，这都归于价格动摇、出资者决议方案判别失误以外的危险。

6.出资者恰当性和风控办法

中行曾在其官方大众号发文：“关于没有专业金融常识的出资小白，是否也有好玩风趣又能够挣钱的产品引荐呢？当然有啦！那便是原油宝！”

据相关媒体报道，近期针对原油宝的120份问卷查询中，实在触摸过期货的出资者为6人，仅占5%。出资者在购买原油宝前需求经过中行的危险测验，测验成果会集在平衡型和成长型出资者。该成果是否与原油宝实践危险相匹配？原油宝作为具有期货特点的金融衍生品，归于最高危险偏好的产品之一，远远超出了银行对理财客户的危险等级要求。中行是否针对合格出资者的确认进行更高危险测评？是否恪守出资者恰当性处理规矩？若后续触及诉讼，中行应对尽恰当性职责负举证职责。

㈢原油宝事情归于什么事务

原油宝是我国银行的期货事务。

一般银行分为ABC三类，其间C类是不保本的本金或许会有亏本。但这也不能说是受原油宝事情影响，由于出资理财本就有危险，这也是事先就奉告的。假如您不能承受本金亏本能够选择保本的产品，不必过于忧虑！

原油宝事情是在一个极点杂乱的状况下产生的，整个过程中对错弯曲咱们这儿不作谈论，可是原油宝和你其他银行的理财产品的性质本就不相同！

原油宝仅仅协助散户获取买卖期货原油门槛的一个产品，中行在其间扮演市商的人物，做多做空由你你自己决议，最多在大幅动摇到达必定约束的时分给你预警或许强制平仓，也便是说中行不会对你的收益危险担任，除非极点状况预警及平仓(当然这次极点状况也没有担任，我不知道他是怎样腆得下脸问出资者追保证金的)。

说白了便是我供给一个渠道给你赌，怎样赌是你自己的事，而且你还得给我抽水，最多提示你两句，或许阻止你输得押金都没了还持续赌！

而理财产品就不相同了，理财产品是你把钱交给银行帮你打理，银行帮你来出资获取收益，已然他是他替你出资天然要对你担任的，那么现在危险是由银行来帮你把控的，尽管说出资没有稳赚不亏的，但银行的出资操盘人员也是有着丰厚经历的，即使是呈现亏本银行也会想方设法及时止损，不对你担任也要对自己的产品担任！何况低危险理财产品是许诺保本的，不必太忧虑，除非银行破产了。

㈣怎样看待我国银行的原油宝

中行原油宝是纸原油性质的账户买卖类产品，“纸原油”产品归于原油期货“衍生品商场”的产品，不能像一手原油期货那样交割什物，但能够进行多空操作。理论上，购买纸原油选用全额保证金，不具备杠杆效应，危险不高。理论与实践的对立引发了人们关于原油宝产品规划缺点的争议。

1、首要，5月合约未在5月合约到期前提早移仓。通常状况下，不进行什物交割期货的买卖者一般会选择提早一个星期交割或许移仓。不进行什物交割的组织，例如全球最大的石油ETF基金、美国的USO基金在4月14日移仓。

国内的工商银行在4月14日22：00之前移仓，建设银行也在14日左右移仓。中行原油宝相同是一款不交割石油现货的纸石油产品，却选择以交割日前终究一天的结算价格为移仓价，而价格易在终究一天产生巨大动摇。

2、其次，中止买卖时刻无法对账户操作。4月20日22：00，中行原油宝中止出资者买卖时，出资者无法操作，只能眼看着本金亏本直至账户为负。中行原油宝客服对媒体回应称，若为合约终究买卖日，买卖时刻为8：00—22：00，超越22：00银行不会进行强制平仓。

3、终究，在买卖时刻外缺少强行平仓的危险操控机制。一般来说，期货产品都有危险操控机制，例如油价保证金低于20%就自动平仓。

正常状况下，当出资者无法在22：00操作账户，我国银行发现了油价保证金低于20%，会自动平仓，出资者也会防止无底线亏本。可在当晚的买卖中，担任“终究守门员”的这项规矩，没有发挥作用。

(4)我国银行原油宝是理财仍是股票扩展阅览

银行在宣扬纸原油产品时，大多没有着重产品危险，乃至把产品作为理财产品去宣扬。大部分没有理财经历的出资者认识不到期货买卖的危险，但银行作为做市商，需求提早奉告出资者或许存在的危险。

别的，像“纸原油”这类衍生品商场中的产品危险操控体系仍有待完善。假如风控体系健全，在芝加哥商品买卖所4月15日公告容许负价格买卖时，中行内部的风控体系就应该发觉负价格买卖背面的危险，提示出资者躲避危险，提早移仓。

㈤中行为原油宝兜底买单！终究什么是原油宝

是一款理财产品。以石油、重金属等为标的，依据商场行情改变来取得收益的理财产品。

㈥原油宝是什么

中行原油宝是我国银行推出的一款理财产品，这款产品是归于理财产品五级中的中等水平。原油宝账户实践是一个虚拟账户，而中行参加外盘的则是自营资金，并非实时来自客户账户。早前由于疫情原因引出的负油价，直接让银行推出的原油理财产品浮出水面。特别需求说一下的是，股票类原油QDII基金是盯梢油气企业的股票，股票走势跟油价有相关性。其间石油期货QDII基金一般FOF方法，出资全球各国原油基金，石油价格接连买卖，各国油价动摇不相同。

拓宽材料：

“原油宝”，是我国银行于2018年1月开办“原油宝”产品，为境内个人客户供给挂钩境外原油期货的买卖服务。其间，美国原油种类挂钩芝加哥商品买卖所（CME）的德州轻质原油（WTI）期货首行合约。

2020年4月21日，我国银行发布公告称原油宝产品“美油/美元”、“美油/人民币”两张美国原油合约暂停4月21日买卖一天，英国原油合约正常买卖。

2020年5月5日，我国银行回应“原油宝”产品客户诉求：现已研讨提出了回应客户诉求的定见。中行保存依法向外部相关组织追索的权力。

2020年5月6日，据《上海证券报》引述原油宝出资者指，收到中行来电告诉，乐意就原油宝承当客户负价亏本，并将依据客户具体状况，在保证金20%以下给予差异化补偿。

2020年5月19日，我国银保监会相关部分担任人表明，针对我国银行“原油宝”事情，银保监会在前期查询的根底上，已发动立案查询程序。

2020年7月21日，已有27省高院对涣散在各地的“原油宝”事情民事诉讼案子实施会集统辖。2020年12月，银保监会做出对我国银行及其分支组织算计罚款5050万元的行政处罚决议。

原油宝是指我国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的买卖产品，依照报价参阅目标不同，包含美国原油产品和英国原油产品。其间美国原油对应的基准标的为“WTI原油期货合约”，英国原油对应的基准标的为“布伦特原油期货合约”，并均以美元（USD）和人民币（CNY）计价。我国银行作为做市商供给报价并进行危险处理。个人客户在我国银行开立相应归纳保证金账户，签订协议，并存入足额保证金后，完成做多与做空双向选择的原油买卖东西。

原油宝产品为不具备杠杆效应的买卖类产品，如期次发布合约，合约采纳“买卖种类+买卖钱银+年份两位数字+月份两位数字”组合方法命名。

㈦原油宝是什么理财产品

“原油宝”，是我国银行于2018年1月开办“原油宝”产品，为境内个人客户供给挂钩境外原油期货的买卖服务。其间，美国原油种类挂钩芝加哥商品买卖所（CME）的德州轻质原油（WTI）期货首行合约。

㈧我国银行的原油宝与我国银行的中银理财有什么不同

原油宝以白银、铜、铝、镍、石油等行情、资讯为中心，完成财经要闻、直播室服务、买卖喊单和财经日历等多种功用。所以它是一个出资原油期货的软件。需求出资者自己操作看行情。

“中银理财”是我国银行专为贵宾客户打造的个性化、高品质的出资理财服务品牌。秉承“以客为尊，不断创新”的主旨，由专业的客户经理在客户独享的理财空间内，为客户供给“1对1”的优质银行服务，让客户尽享“中银理财”带来的爱崇日子。一起，依托遍及全球的海内外服务网络、资深的理财专家和多元化的出资理财产品，将全面照料客户的理财需求，助客户完成财富的保值增值。

“中银理财”品牌的服务目标为到达如下条件之一的客户：

在我国银行金融财物（包含理财产品、存款、债券、基金、稳妥、纸黄金等产品）总和到达50万元人民币；

在我国银行处理的个人住房贷款合同金额到达100万元人民币的个人客户；

银行卡年消费达15万元人民币的个人客户（不包含购房、购车、装饰等一次性大额刷卡消费）；

我国银行银证事务客户、中银世界证券有限职责公司的证券客户季末均匀股票市值达100万元以上的客户。

服务内容

1、专业客户经理的“1对1”服务

训练有素、经历丰厚的客户经理，经过“1对1”的当面交流，依据客户的理财需求，为客户处理各项银职事务，并依托强壮的专家部队及专业的商场剖析，为客户定制个人理财方案，剖析专业出财物品。

所以中银理财是我国银行供给的归纳理财服务，

实质便是不同的。

㈨我国银行原油宝事情

首要咱们要知道:中行“原油宝”是什么？

依据中行官网介绍，原油宝是指我国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的买卖产品，依照报价参阅目标不同，包含美国原油产品和英国原油产品。其间美国原油对应的基准标的为“WTI原油期货合约”，英国原油对应的基准标的为“布伦特原油期货合约”，并均以美元（USD）和人民币（CNY）计价。我国银行作为做市商供给报价并进行危险处理。个人客户在我国银行开立相应归纳保证金账户，签订协议，并存入足额保证金后，完成做多与做空双向选择的原油买卖东西。

这张图很重要，咱们要懂！

第十一条第4款约好，中行能够依据实践的商场状况，确认强制平仓最低保证金份额要求，并至少提早5个工作日公告奉告。现在强制平仓保证金最低份额要求为20%。

第十五条关于强行平仓的界说，金融顾客未平仓合约、买卖的起浮亏本导致其买卖专户保证金充足率低于中行规矩份额或由其他任何原因引起的中行有权自动代客平仓的行为。

原油宝的买卖界面多处显现：

当金融顾客的保证金账户的保证金充足率跟着商场改变下降至我行规矩的最低份额20%（含）以下时，体系将依照“单笔亏本比率从大到小次序”的准则对金融顾客的未平仓合约产品进行逐笔强制平仓，直至保证金充足率上升至20%以上停止。

依据很多出资者的反应，在此期间，并未遭到银行提示客户弥补保证金，而且没有依照保证金缺乏20%强平准则给客户强平，

这儿上面第一张图的形式就尤为重要，由于银行是做商场形式，国内客户下单其实便是一个虚拟盘，实践的实盘是银行下在境外买卖所的单子，我国银行不交割还要比及终究一天去移仓换月（这个操作是有点无视危险的意思），那时是自己的外盘单子平不掉，可是咱们国内客户下的内盘单子是能够强平的，由于咱们触发了银行的风控。

这儿的猫腻你想，银行自己愚笨犯的错，经过合约中的各种利己解释权，把终究亏本让广阔出资者承当，是我我不容许！！！

还有以下两个条款：

《最高人民法院关于审理期货纠纷案子若干问题的规矩》的规矩

第三十一条规矩，期货公司在客户没有保证金或许保证金缺乏的状况下，容许客户开仓买卖或许持续持仓，应当确认为透支买卖。第三十二条规矩，客户的买卖保证金缺乏，期货公司未按约好告诉客户追加保证金的，由于行情向持仓晦气的方向改变导致客户透支产生的扩展丢失，期货公司应当承当首要补偿职责，补偿额不超越丢失的百分之八十。

第三十四条规矩，期货公司容许客户开仓透支买卖的，对透支买卖形成的丢失，由期货公司承当首要补偿职责，补偿额不超越丢失的百分之八十。

你说我亏到你的钱了，

有危险，你不提示！

保证金缺乏，也不让我追加！

你还借钱让我亏，我谢谢你！

㈩我国银行“原油宝”这类产品的实在面貌是什么样的

跟着日子水平的不断提高，人们早已不满足将钱存在银行里吃少得不幸的利息了，更多的人选择了用理财的方法使自己的财物得以增值。而在理财这一块里，最受欢迎的必定便是银行理财了，道理很简单，由于信赖银行，信赖实体，也觉得有银行在，至少出了问题有个当地能够说理。银行理财在某个集体中，被以为是和存款相同零危险的理财方法，差异仅在于这个赢利更高。可现实真得是这样的吗？银行理财真得能做到满有把握吗？答案必定是否定的，不然也就不会有近期闹得沸反盈天的“原油宝”事情了。那么，像“原油宝”这样的理财产品的实在面貌终究是什么样的呢？

不管是银行理财仍是其它类型的出资理财方法，出资者需求清楚的是出资总是有危险的，即使是银行理财也不或许防止这样的成果。所以，出资者在选择理财产品时，仍是需求依照自己的实在实力去选择产品，万万不可盲目的追大追热。