中国石化站真转型还是炒概念 上市公司新能源跨界投资的虚与实

炙手可热的体裁背面，从不缺少借机炒作的本钱玩家。本年以来，新能源无疑是A股商场最火热的体裁之一——龙头公司一再拿下百亿级超大订单，工业链上下游均迎来出资顶峰

炙手可热的体裁背面，从不缺少借机炒作的本钱玩家。

本年以来，新能源无疑是A股商场最火热的体裁之一——龙头公司一再拿下百亿级超大订单，工业链上下游均迎来出资顶峰期，二级商场更是“沾”新能源就涨，短时刻内股价翻倍层出不穷。

极富“引诱”的工业，天然成为“跨界者”的首选。据上海证券报记者调查，已有不少公司宣告将进入新能源工业，发表出来的出资额更是可谓大手笔，仅仅它们的主业却与新能源没有太多联系。

在业内人士看来，光伏、新能源轿车等归于技能密布型、资金密布型工业，不少公司都在该范畴深耕十数年才有所成果。没有太多工业堆集的公司跨界出资，显然是在做一件极具应战的工作。更何况，新能源项目动辄出资几十亿乃至上百亿元，这对跨界者的资金实力也是很大的检测。

明知山有虎，为何向山行？答案或许就在体裁自身。记者注意到，尽管只发表了出资方案，但这些公司的股价大多闻声大涨，至于项目能否顺畅落地并奉献成绩，只能留给时刻来查验了。

火热转型：跨界新能源一再露脸

新能源体裁有多热？跨界入局者是个很好的调查视角。

记者核算，年头至今，已有20余家公司宣告跨界新能源工业，其间大部分收到了监管信件，要求公司对相关事项予以阐明。整理这些公司，转型的途径类型各有不同，比较常见的是技能的前进导致工业链的天然延伸。

惠云钛业6月20日公告表明，与云浮市云安区人民政府、广东广业云硫矿业有限公司签订了《项目出资结构协议》，拟协作建造新能源资料工业园项目，其间公司牵头出资约62亿元，要点出资磷酸铁、磷酸铁锂项目及配套出资上下游工业的项目。

“钛白粉的副产品之一便是硫酸亚铁，是磷酸铁、磷酸铁锂的铁源。”一位锂电职业研究员对记者表明，“这也成为钛白粉公司跨界进入锂电工业的首要原因。”

早在惠云钛业之前，国内大型的钛白粉出产企业现已在全面布局锂电范畴。本年3月，金浦钛业宣告斥资100亿元进军锂电工业；2021年8月，国内最大钛白粉企业龙佰集团宣告耗资47亿元，投建年产20万吨电池资料级磷酸铁等项目；2021年2月，中核钛白公告称，拟出资121亿元，建造年产50万吨磷酸铁锂项目。

如果说工业链公司“小跨一步”是情理之中，那么有些公司的跨界脚步之大的确超出预料。

此前做羊绒纺织的中银绒业6月13日公告称，公司全资子公司四川鑫锐恒锂能科技有限责任公司收到德阳市生态环境局批复，赞同其投建年产8万吨锂电池正极资料磷酸铁锂项目。2021年上半年，中银绒业现已发力新能源，5000万元接连收买了两家锂电企业。

仅从股价体现来看，上述跨界的作用可谓马到成功。中银绒业搭上了新能源之后可谓是春风得意，公司股价从去年头最低的1.01元，一路飙涨至最高的4.17元，其间不乏连板涨停。

征程漫漫：从方案到落地仍有距离

新能源工业宽广的远景并无争议，但跨界而来的玩家能否“后发制人”，并在剧烈的工业竞逐中取得胜利，仍有相当大的不确定性。究竟，想要在现已巨子树立的新能源工业分一杯羹，技能、资金、人才等要素缺一不可。

依照规划，惠云钛业转型项目将带来丰盛的赢利。项目将分期建造：第一阶段10万吨/年新能源资料磷酸铁，达产后估计净赢利为2.57亿元，40万吨/年活性氧化钙，达产后估计净赢利为0.24亿元；第二阶段10万吨/年新能源资料磷酸铁，达产后估计净赢利为2.57亿元，10万吨/年磷酸铁锂，达产后估计净赢利为10亿元。

相比之下，惠云钛业2021年归母净赢利为1.97亿元，此次转型新能源关于公司宛如再造。

仅仅，杰出的远景需求惠云钛业自己去争夺。在技能上，惠云钛业表明，因为公司现在暂未具有全流程的磷酸铁、磷酸铁锂出产技能经历，本次出资项目技能危险较大。在资金上，该项目惠云钛业需出资63亿元，即便第一阶段拟出资的项目金额也到达8.3亿元。而2022年一季报显现，惠云钛业期末现金余额仅3.34亿元。

巨大的出资金额是不少跨界公司要面临的问题。

4月14日，ST新海在账面只要1亿多元资金的情况下，宣告参加208亿元的光伏项目，其间公司担任的是1GW光伏电池+1GW光伏组件制作项目，总出资为8亿元。即便如此，这样的出资对ST新海也是应战巨大的。

为了转型，不少跨界公司表明要经过外部融资的方法筹集资金，但债务融资往往对项目成功率的要求更高。到2021年底，ST新海的短期告贷金额为2.93亿元，一年内到期的非活动负债为1669万元，而货币资金仅有1.25亿元，不足以掩盖上述短期负债。在此基础上还要持续添加杠杆，必然进一步影响公司的现金情况。

相比之下，正邦科技的转型好像较为抱负。公司公告显现，尽管与国家电力出资集团有限公司浙江分公司的协作项目需出资400亿元，但项现在期首要将由国家电投进行出资建造，公司将经过租借房顶的方法收取租金。在此协作形式下，公司将供给契合条件的房屋建筑及土地，无资金流出，且可经过此项目收到租借资金，加快现金回流。

本钱花招：急进跨界谁在谋利

关于一些本钱玩家而言，推动上市公司转型新能源盯着的并不仅仅是未来，经过敏捷而细致的本钱运作，眼前就能取得巨大的利益。至于急速的转型是否会给上市公司留下“后遗症”？只要时刻能给出答案。

最典型的比如便是鞍重股份。作为一家以工程机械制作为主业的公司，此前公司的成绩并不起眼，2019年净赢利为1095万元，2020年降至505万元，2021年更是亏本近1亿元。股价也体现平平，一向徜徉在6元上下。

2021年3月，鞍重股份宣告，拟经过非公开发行方法向控股股东上海翎翌科技有限公司(已更名为“上海领亿新资料有限公司”，实控人为黄达)发行6933.96万股股票，发行价格为4.94元/股，征集资金约为3.4亿元，首要用于弥补公司活动资金。到现在，上述定增还在推动中。

在定增方案推出不久，鞍重股份就开端推动向新能源转型。2021年11月出资建立以碳酸锂为首要事务的江西领能锂业有限公司，并于2022年3月发动一期年产1万吨电池级碳酸锂出产线建造；2021年12月花费2.31亿元收买以锂云母选矿为首要事务的江西金辉再生资源股份有限公司(下称“金辉再生”)70%股权，并于2022年4月收买锂云母选矿的宜春千禾新资料有限公司70%股权；2022年4月收买首要矿产品为锂辉石的平江县鸿源矿业有限公司15%股权，进一步深化碳酸锂工业链上游布局。

如此密布的收买难免会给公司带来巨大的压力。就以金辉再生为例，约好2022年至2024年合计要完成1.6亿元净赢利，而金辉再生2021年净赢利仅为1093万元，想要合格需求成绩迸发增加。而收买金辉再生共形成了1.81亿元的商誉，这成为公司未来有必要面临的问题。

但是，经过一系列的转型动作，公司的股价已节节攀高，从2021年头的最低5.6元，最高时一度涨到38.91元，现在的股价仍然徜徉在20元上下。6月21日，鞍重股份更新了定增预案，定增价格没有变化，仍然是4.94元/股。以此价格核算，定增一旦施行，黄达账面浮盈将超越10亿元。

“新能源转型的进程必定是一个长时间而艰巨的进程，急于求成并不可取。只贪心眼前的利益，进行盲目的扩张，必将埋下无量的危险。”一位资深商场人士对记者表明。