国资接盘达华智能背后：实控人累计套现近389.15涨停亿，董高监掀起离职潮

2018年11月24日，达华智能发布公告称，因个人资金需求，公司第四大股东方江涛和董秘韩洋拟减持不超越24,170,552股和260,750股股份，拟减持股份占所持股份额别离为30.04%和25%。

本年以来，达华智能先后有多位高管宣告辞去职务，并遭到监管层重视。7月4日晚间，达华智能发布公告称，收到深交所重视函，原因是自本年4月，原副总裁关静东，原财务总监、副总裁陈开元，原副总裁蒋晖等多名高管辞去职务，董事长蔡小如也辞去现有职位。

而在“辞去职务潮”的背面，系公司高管通过减持、股权转让等方法套现离场，其间前实控人累计套现蔡小如近38亿元。

实控人改变，大股东套现离场

2018年11月2日，蔡小如先生与福州市金融控股集团有限公司签署了《股权转让意向协议》，蔡小如拟将持有的公司257,564,860股股份(占其个人持股的100%，占公司总股本23.51%)，公司的控股股东、实控人将改变为福州金控。

实际上，在福州国资接盘公司的背面，蔡小如“清仓离场”痕迹现已初现端倪。2018年6月28日，达华智能实控人蔡小如请求辞去公司董事长职务，仍担任公司董事、战略委员会主任委员、控股子公司董事等职务。

值得注意的是，蔡小如此前已屡次减持和转让股权套现。据wind数据显现，蔡小如在2013年持股份额达52.41%，2014年曾四度减持，累计套现1.53亿元。

2016年9月25日，蔡小如与珠海植远签署了《股权转让协议》，转让方蔡小如将其持有的达华智能1.1亿股转让给珠海植远，转让价格为18.56元/股，转让买卖对价约为20.48亿元。

2017年1月10日，蔡小如与珠海植诚签署了《股权转让协议》，转让方蔡小如将其持有的达华智能8541万股转让给珠海植诚，转让价格为18.56元/股，转让买卖对价约为15.85亿元。

通过屡次转让后减持后，蔡小如累计套现约37.86亿元，其所持股份份额在本年三季度末降至23.39%。

此外，除了实控人使用上市股权套现之外，董高监近几年也在本钱市场上也频频进行减持。据东方财富数据显现，自2014年起公司多位高管累计减持28次，套现金额高达4.93亿元。

成绩连亏三季度，资金链承压

达华智能，全称为中山达华智能科技股份有限公司，公司主营业务包含电视机主板及机顶盒、系统集成设备和卡类及电子标签等。

达华智能股东和高管频频套现背面，是公司成绩欠安。2018年三季报中，达华智能完成营收21.44亿元，归母净利润亏本4.03亿元，营收、净利增速双双下滑，相较上年同期别离下降7.73%、645.39%，而归母净利润已接连亏本三个季度，2018年Q1—Q3，净利别离亏本0.78亿元、2.25亿元、4.03亿元。

除了成绩承压，公司资金链现在处于严重的状况。达华智能也在财报中发表，公司现在的运营资金链面对很大的危险。从公司运营数据来看，2018年三季度，财务费用从上期9140万元添加至1.52亿元，添加幅度65.86%，主要原因系公司融资利率上升、融本钱钱添加，相应利息支出添加所造成的，截止2018年9月末，公司累计归还告贷利息达1.25亿元。

近几年间，公司的短期告贷一向居高不下，2016年、2017年短期告贷金额高达13.58亿元、23.54亿元。而短期偿债才能也并不达观，截止2018年Q3，速动比率仅为0.45，速动比率低于1且数值较低，在必定程度说明晰归还活动负债的才能偏弱。

实际上，公司面对当时资金严重的危险原因并非无迹可循。一方面，公司近几年在本钱市场上频频进行本钱运作，募资累计50余亿元进行大举并购，构成商誉9.07亿元。另一方面，为公司资金埋下危险的，还有达华智能频频为参股控股公司做担保且方法皆为连带责任。据wind数据显现，截止2018年9月30日，公司担保金额累计达28.7亿元，占比净资产108.16%。一旦被担保方呈现违约等状况，达华智能的现金流将面对冲击。

成绩欠安，股东和高管减持，公司在本钱市场的体现天然欠安，近一年达华智能的股价跌幅逾六成，下降66.61%。在公司的组织投资者中，达华智能2015年曾获基金公司持仓3925万股，近三年持股数逐年下降，截止2018年9月30日，基金公司持股数仅剩5.67万股。