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可转换债券对股价影响(可转换债券是利好吗)

wx 2021-11-14 08:22:21 6

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可轉債具有很好的投資價值，漲瞭便是股票，跌瞭便是債券，投資者能够用很小的風險去共享股票的收益。

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有沒有這樣一種操作，投資者做對瞭能夠獲得大額的投資收益，做錯瞭也虧不瞭多少錢？這便是可轉換債券，它具有上漲時體現股票的屬性，跌落時體現債券屬性的特點。而可轉債債券也正是能夠在當前市況下讓投資者穩健獲利的投資东西。

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巴菲特曾說，他最喜歡購買可轉換債券，因為可轉換債券能够將投資者的損失控制在自己能夠接受的范圍內，但當股價出現上漲時，又不會減少投資收益，這對於厭惡風險的長期投資者來說，是進入股市的最佳方法。

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現在的A股市場，可轉債的數量已經许多，能够滿足一部分投資者的投資需求，現在许多熱門股都以可轉債的方法進行再融資，這就給投資者保本投資熱門股供给瞭或许，這些股票流转盤相對較小、行業远景比較樂觀、題材概念相對豐富的公司可轉債，已經足以激起投資者的买卖熱情。

過去A股市場還發行過可分離式可轉債，本欄認為並不可取，可轉債本來是極好的避險投資品種，一旦分離成認股權證和純粹的公司債，將出現公司債缺少招引力、認股權證遭到爆炒的局势，這樣的局势必定會影響到真实的長期投資者買入熱情。試想市場價101元能够買到的可轉換債券，因為分離出來，債券賣99元，權證賣5元，合計賣104元，投資者想要買入就要支付更高的本钱，這並不是長遠健康發展的路線。

還有一種可轉債適合登陸A股市場。现在正在排隊的擬上市公司都是適合發行可轉債的主體，考慮到现在排隊IPO的公司數量仍然較多，如果能夠通過發行可轉債讓一部分公司消化改IPO為發行可轉債，如此能够招引厭惡風險的債市資金和銀行理財資金進入，既能夠減輕股市的接受壓力，又能夠很多快速完结擬上市公司的融資需求，未來這些公司隻要業績杰出，可轉債價格高於回售價格，將能夠把債券轉換成股票，完结真实的上市。

那麼業績欠好的公司怎麼辦？業績欠好本就不應該上市，投資者已然不認可其經營業績，就讓債券到期還本付息即可，也不用在A股市場充當“老賴”，這對於进步上市公司綜合質量也有很大的好處。

對於投資者來說，持有可轉換債券遠比持有股票愈加安全，隻要公司價值得到投資者的認可，其債券價格也能漲到很高的程度。

所以本欄說，可轉債市場值得大力發展，這對於融資者和投資者都是有利的選擇，也能够讓資本市場的資源得到優化装备，同時也能够減少“老賴”股票出現，同時投資者的投資風險也會相應下降，是一個多贏的格式。

北京商報評論員周科競

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