华宝兴业多策略（中国电信189）

摘要：在2019年3月和9月，中证协已发布两批配售“黑名单”，加上本次年内共504个账户被束缚参与包括主板、中小板、创业板在内的股票打新活动。比较前两年高达2000户以上的名单，2019年下配售“黑名单”，同比下降77.7%。

华夏时报记者梁银妍陈锋北京报道

12月9日，中国证券业协会发布了一批IPO下新股配售“黑名单”，触及139个股票配售方针，其间不乏百亿私募和公募基金公司。

在2019年3月和9月，中证协已发布两批配售“黑名单”，加上本次年内共504个账户被束缚参与包括主板、中小板、创业板在内的股票打新活动。比较前两年高达2000户以上的名单，2019年下配售“黑名单”，同比下降77.7%。

“先申购，后付款”的打新时代，申购成功后不付款或不足额付款的“老赖”行为无疑让人头痛，但随着下配售“黑名单”的出现，此类行为或正逐渐规范。

明星私募产品在列

12月9日，中证协站闪现，为规范初度揭穿发行股票下出资者及其配售方针的询价与申购行为，139个股票配售方针列入黑名单，“拉黑”期限短则半年，长则1年。

在该批黑名单中，个人出资者仍占绝大多数，估计118户，占比为84.9%；安排出资者估计21户，占比15.1%，多为私募基金、资管公司和上市公司及其大股东。

在安排出资者中，出现多个明星私募产品账户，如鼎锋资产的鼎锋弘人领航5号私募证券出资基金、银叶出资的银叶微观配备18号私募证券出资基金、深圳嘉谟本钱的嘉谟逆向证券出资基金、上海长富出资的长富山1号私募基金、明汯出资的明汯多战略对冲1号和明汯中性2号私募证券出资基金。

此外，公募前锋基金旗下前锋聚元活络配备混合型证券出资基金，也赫然在列。

中证协站也闪现，此次被列入黑名单的139个配售方针，在主板、中小板、创业板2019年7-8月21个IPO项目下申购过程中，存在违反《初度揭穿发行股票承销业务规范》第四十五条、四十六条规则的行为。

一般，列入黑名单时限自公告发布之日的次日起核算。但因2019年1-6月发生违规现象已被列入黑名单，7-8月又发生违规现象应延伸黑名单时长的配售方针，其时限自原公告发布的日期起核算。

就起止时间来看，97户结束日期为2020年6月9日，26户结束时间为2020年9月5日，16户结束时间为2020年12月9日。

2019年“黑名单”大幅缩短

自2016年以来，算计5206个下配售方针被列入“黑名单”。

就年份来看，2016-2019年被列入“黑名单”的户数分别为373户、2070户、2259户、504户，较前两年比较，“黑名单”上的户数大幅缩短。

业界参与打新的人士奉告《华夏时报》记者，之前“黑名单”上户数暴增的原因，或许是规则改完之后，咱们操作不熟练所构成的，再者与缴款时限较短有关，具体原因虽五花八门，但无怪乎钱没准备到位。关于安排来讲，风控应当加强；个人出资者需加强教育。必需求格外留心的是，本年来上“黑名单”，也或许和一个现象有关，就是科创板的“破发”，临门一脚出资者或许悔恨了，因此弃购。

就出资者类型来看，个人出资者4298户，安排出资者908户，占比分别为82.6%和17.4%。此外，就个人出资者来讲，疑似出现连续“上榜”的情况。如“陈丽君自有资金出资账户”在历史上出现过三次，第一次束缚时间为“2018年1月26日-2018年7月25日”，第2次为“2018年1月26日-2019年1月25日”，第三次为“2019年9月6日-2020年9月5日”，此外比方“曾新荣自有资金出资账户”、“陈丽娟自有资金出资账户”、“陈曦自有资金出资账户”等数个账户都出现过束缚时间革除后，在2个月到半年不等时间，再次上榜。

和个人出资者不同的是，安排出资者易出现同一时间，多只产品一同上榜的情况，像工银瑞信在2016年第三批名单中，有54只产品的账户在列；险资中的太平洋保险在2016年第四批名单中，有18只产品的账户在列。有必要留心一下的是，特变电工账户以及ST银亿大股东宁波银亿控股有限公司的账户，在2019年第二批名单上现已上榜。

哪些行为被列入黑名单

《初度揭穿发行股票承销业务规范》第四十五条规则：下出资者在参与下询价时存在下列现象的,主承销商应当及时向协会陈说：运用他人账户报价；出资者之间洽谈报价；同一出资者运用多个账户报价；上下一同申购；与发行人或承销商勾通报价；托付他人报价；无真实申购意图进行情面报价；故意压低或抬高价格；供应有用报价但未参与申购；不具备定价才干,或没有严峻实施报价点评和决策程序、未能审慎报价；安排出资者未建立估值模型；其他不独立、不客观、不诚信的现象。

《初度揭穿发行股票承销业务规范》第四十六条规则：下获配出资者存在下列现象的,主承销商应当及时向协会陈说：不符合配售资格；未按时足额缴付认购资金；获配后未遵从持有期等相关承诺的；协会规则的其他现象。

就此前中证协所发布的违规行为来看，主要是供应报价但未申购，或许是获配后未足额缴付，占比分别为仅有69.8%和28.9%，上下一同申购的比例仅为1.3%。

有资深投行人士奉告《华夏时报》记者，出资者下配售中签后，不去付款，或许不付足款，按照规则，中签未交款部分由保荐券商包销。关于出资者来讲，不论出于何种原因，其实是不守信的行为，会对IPO发行构成阻碍，因此监管部门列一个黑名单，相当于给予警示。

修正：高艳云主编：陈锋