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中金：维持创科实业(00669)“跑赢行业”评级目标24周股骨长多少是男孩价降至115.49港元

wx 2023-06-02 23:02:50 6

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中金下调创科实业(00669)2022/23年EPS猜测至0.65/0.72美元。

中金发布研究陈述，保持创科实业(00669)“跑赢职业”评级，但考虑职业增加放缓，下调2022/23年EPS猜测9%/14%至0.65/0.72美元，目标价下调28%至115.49港元，较现价应有21%的上行空间。公司发布1H22成绩：收入70.34亿美元(同比增10%)，归母净利润5.78亿美元(同比增加10.4%)，契合该行预期和此前指引。

陈述中称，曩昔30年美国的4次加息周期中，仅有2015-2018年因加息起伏和斜率小、且地产相对稳健，东西职业接连增加态势。本次周期中，曩昔2年的需求影响方针使得职业规划增加中枢由2000-2020年的0%-10%提高到20%-30%，该行无法单纯从地产内生健康程度判别本轮周期中东西职业的潜在体现。

该行以为，东西职业由2021年的自动加库存进入到被迫加库存及自动去库存阶段。6月美国建材、园林设备的库存出售比约为1.9，逐步提高至疫前较高水平，3-6月美国东西、五金及用品实践消费额接连4个月处于负区间，该行估计未来1年职业体现平平，而电动化、中国企业比例提高的趋势将持续演绎。

中长期来看，根据巨大的地产存量和丰厚的下流使用，东西职业具有相对稳定性，一起电动化等结构性要素的改变使得中国企业在技能、本钱等方面处于优势位置。

中金：维持创科实业(00669)“跑赢行业”评级目标24周股骨长多少是男孩价降至115.49港元