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铜铝周报：当前铜铝高价抑制需求明显 持续关注去库进程及旺金融专业就业前景季消费预期释放

wx头像 wx 2023-05-27 08:53:42 6
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沪铜CU2105

简评：上星期沪铜主力CU2105高位震动调整为主。微观面美联储将继续每月增持国债，再通胀预期仍存。欧洲疫情加剧，全球经济复苏或推延。供给端国内铜矿加工费TC继续下调，铜锻炼本钱高企，不扫除后期国内炼厂发布降产告诉。需求端高价按捺下流消费开释，旺季消费预期仍待开释。库存端全球及国内铜显性库存处前史低位。

战略：估计本周沪铜2105主力合约价格或连续震动走势，高铜价对消费限制显着，国内下流需求方面未见显着变化，估计短期之内铜价或将更贴合基本面连续震动走势。长时间来看，因为铜供给严重将继续保持，国内新基建及新能源将带来铜消费的新增加点，铜价底部支撑力较强，铜价跌落空间有限。

操作上主张短期张望为主，重视铜去库进程、下流消费实现状况。

沪铝AL2105

简评：上星期沪铝CU2105连续震动。微观面欧洲疫情加剧，全球经济复苏或推延，且美元相对欧元强势状况将继续，美元底部或继续震动走强；加上近来苏伊士运河引发商场对铝价增加预期。供给端国内铝供给预期或有所下降，因为两会指出实在加强对职业和企业碳减排、碳达峰以及超前策划碳中和作业的辅导和监督，本年火电铝150万多吨产能投产或落地困难。国储企图兜售之前收储铝锭，将缓解当时供需错配状况。需求端当时高价铝按捺下流需求，库存呈累库态势，旺季需求预期仍待开释。

库存端铝锭累库节凑继续放缓。

战略：因为供给边沿收紧且未来有继续收紧态势，需求消费旺季待开释及未来新增张拉动预期，基本面长时间利好铝价，微观上因为欧洲疫情加剧，全球经济复苏或推延。短期内因为高价按捺下流消费，但苏伊士运河阻塞支撑铝价，估计沪铝2105合约价格短期内上行震动，主张继续重视苏伊士运河状况，捉住短期低位做多时机。

铜铝周报：当前铜铝高价抑制需求明显 持续关注去库进程及旺金融专业就业前景季消费预期释放

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