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仟源制药股票_九牧王涨停

wx头像 wx 2023-05-25 14:30:54 6
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得知，证监会关于并购重组政策，又作出新的窗口教导。其间要求，并购重组时所做的成果承诺不可改动，不可调整；通过股东大会对已结束的并购重组约好的成果承诺进行调整，也要被严控。

“这个要求是上星期监管层举办的保代练习会上走漏出来的。”一位北京券商保代对腾讯财经走漏。

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这一要求的大布景，是近年来并购重组热潮反面出现出的问题之一，即上市公司在并购重组过程中，关于被并购方做出了许多成果承诺，但在并购重组结束后，这些成果承诺许多发生了改动，不能实现。

不过，尽管关于成果承诺的要求在趋严，但相关于前期监管层关于并购重组的严监管态势，近期多位投行人士对腾讯财经走漏，已有所松动。

并购重组商场中，成果承诺不合格的情况多次发生，但假设成果承诺在股东大会上通过调整方案，那么重组标的方可以因此不需作出相应补偿或许减少补偿。“股东大会大部分都被大股东主导，因此只需大股东投赞成票，那么调整方案大概率会通过。”一位券商保代标明，这个窗口教导也减少了大股东和标的方“合谋”套利的空间。

他走漏，不少标的方和大股东有抽屉协议，假设标的方因为成果不合格而作出补偿，那么大股东利益也将受损。

一位前发审委委员标明，往后股东大会上或许就不会出现关于成果承诺调整的方案。

窗口教导还标明，关于逃避重组上市，要严峻监管。有些借壳生意，成心打散标的资产股权，把许多表决权托付给他人，借此逃避实践控制人改动的确认。但往后证监会将此确认为重组上市。

关于收购控股子公司少数股东权益的生意，配套搜集资金只能用于支付现金对价和支付本次并购生意税费，不能用于标的资产（控股子公司）的在建项目制作。

其他关于调减和吊销配套搜集资金，不会构成方案上的调整，假设新增配套融资的，需从头定价。

关于轻资产的并购生意，严峻监管形势不变。尤其是游戏、VR、影视、互联金融等轻资产类工作并购审理趋严，监管层担忧轻资产跨界并购构成的商誉，将或许面临巨额减值的风险，给上市公司带来较大的财务风险。

整体而言，此次窗口教导的中心在于鼓动上市公司进行促进工作整合和工业晋级的工业并购重组，抑止忽悠式、跟风式和盲目跨界重组，进一步抑止凭仗并购重组、非公开发行进行的套利行为。

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