[王卫列]博众精工应收账款8亿元占总资产三成 近五成营收依赖苹果

7月15日，博众精工科技股份有限公司(以下简称“博众精工”)发布科创板第三轮审阅问询函的回复，在此次问询函中，公司对苹果产业链的依托依旧排在上交所问询首位。

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长江商报记者发现，陈述期内(2016年至2018年)，榜首大客户苹果公司的出售额别离占公司主运营务收入比重的59.09%、64.45%和47.21%。

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值得一提的是，除了苹果公司，博众精工其他客户首要包含蔚来轿车、富士康、和硕联合和立讯精细。上一年，博众精工自动化设备(线)量产8246台，产销率为100.3%。

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在两轮问询中，上交所都重视到博众精工榜首大客户对公司的影响问题。博众精工表明，上述情况不会对公司的继续运营才能发生严重晦气影响，公司表明正在继续拓宽下流使用范畴，以进步公司抗危险才能。

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长江商报记者发现，陈述期内，公司出资活动发生的现金流量净额-5366.59万元，-2.39亿元和-1.61亿元。

营收高度依托大客户苹果

招股阐明书发表，博众精工的首要产品包含自动化设备、治具类产品和中心零部件产品，其间自动化设备营收占比约75%，治具及零部件营收占比约25%。在陈述期内，公司别离完成运营收入15.5亿元、19.9亿元和25.2亿元，后两年同比添加28.45%、26.42%；扣除非经常性损益后的归母净赢利别离为2.6亿元、2.8亿元和3.1亿元，后两年同比添加8.25%和8.95%。

陈述期内，公司前五大客户奉献的营收别离为12.62亿元、16.66亿元和18.69亿元，占总营收份额的81.44%、83.72%、74.35%，其间，榜首大客户苹果公司的出售额占主运营务收入比重的59.09%、64.45%和47.21%。关于博众精工存在的大客户依托问题，买卖地点问询函中也侧重提出了问询。

事实上，在问询函回复中，博众精工也清晰表明自己受到了一些影响，对苹果公司的出售额由2017年的12.8亿元下降到2018年的11.8亿元，只要加上对苹果指定代工厂的收入，才牵强超越2017年。

在问询函回复中，博众精工处处透露出自己对苹果公司的依托。比如在剖析为何2018年对苹果公司的收入规划放缓的内容中就说到：“依照苹果公司两年对产品进行一次大换代的出售策略，2018年其主力产品IPhone Xs/Xr/Xs Max并非大换代产品，在硬件规划及功用立异上进步程度不大，因而对上游自动化设备供给商的设备需求不会大幅添加”。

也正是苹果的转嫁本钱行为，使得博众精工2016年至2018年的主营产品自动化设备的均匀单价接连走低，别离为27.95万元/台、24.34万元/台和22.94万元/台，后两年价格同比下滑了12.93%和5.73%，毛利率也由2017年的47.27%降至2018年的41.77%。

在两轮问询中，上交所都重视到博众精工榜首大客户对公司的影响问题。在榜首轮问询中，上交所要求博众精工弥补发表2018年度向苹果公司出售下滑的原因。在第二轮问询中，上交所要求博众精工进一步剖析并发表苹果公司相关于公司而言自身是否发生严重晦气改变，从而对公司事务的稳定性和继续性发生严重晦气影响，并作严重事项提示。

博众精工回复称，上述情况不会对公司的继续运营才能发生严重晦气影响，公司表明正在继续拓宽下流使用范畴，以进步公司抗危险才能，产品已在新能源、轿车、家电、日化等范畴得到成功使用。

应收账款占财物总额30.34%

因为大客户会集，由此带来的坏账危险同时存在。

陈述期各期末，公司应收账款账面价值别离为4.61亿元、9.18亿元和8.65亿元，占财物总额的份额别离为29.52%、40.14%和30.34%。因为应收账款占用了公司较多的资金，博众精工表明，若不能及时回收，或许影响公司的现金流量。

具体来看，2017年，苹果公司调整了对设备接纳和付出货款的流程，3-4个月的收款周期略有延伸，由此，导致博众精工该年底应收账款账面原值较前一年添加4.82亿元，同比添加99.2%。到上一年1月，该公司对上述应收账款已回款5.82亿元。

长江商报记者发现，其陈述期内出资活动发生的现金流量净额别离为-5366.59万元，-2.39亿元和-1.61亿元。

上交所还要点重视了公司前史上存在的屡次增资和股权转让，要求公司弥补发表相关股东退出的原因，每次增资和股权转让的原因、定价根据、是否及时足额交税，是否存在胶葛或潜在胶葛等。

是否具有中心技能是科创板重视的重中之重。上交所要求博众精工弥补发表陈述期各期出售各类产品所发生的收入、赢利及占比；公司在产业链中的定位和重要性；结合所在职业及技能发展趋势与国家战略的匹配程度、技能先进性、依托中心技能展开生产运营的实际情况等，进一步就公司契合科创板定位作出评价并在招股阐明书中发表。

博众精工回复称，公司定坐落产业链下流的自动化设备生产商，即体系集成商。相较于机器人本体供货商，体系集成事务需求具有产品规划才能、对终端客户使用需求的工艺了解、相关项目经历等，供给可习惯各种不同使用范畴的标准化、个性化成套配备，所以公司所采纳的安装、检测及调试等工序对满意下流客户设备的需求都是必不可少的工序，是整个产业链中必不可少的一个环节。

在事务部分，上交所特别重视到，公司的3家子公司(姑苏五角、姑苏灵猴、博众机器人)在陈述期内呈现大额亏本，要求公司弥补发表是否存在将其赢利搬运至低税率公司、是否存在胶葛或潜在胶葛等问题。

对此，公司在回复中均表明，不存在将产品贱价出售给母公司或其他具有高新技能企业资质的子公司，将赢利搬运至低税率公司，经过搬运定价下降税负的景象。

别的，在财政会计信息等问询层面，上交所要求公司弥补发表首要产品均匀单价逐步下降的原因、运运营绩是否依托于税收优惠、前五大客户开发前史、是否存在因检验不合格及职业技能迭代等要素导致存货贬价的危险等。