[600315]今日机构强推买入 6股极度低估（6.1）

中心商场（600280）:深化战略协作 借力完结新打破 公司于2015年5月28日与中信并购基金签订了《全面战略协作协议》。 依据协议约好,中信并购基金将以本钱为枢纽,以其强壮的资源整合才能帮忙公司一起打造新式的商业模式,共谋开展。两边主要在引进战略出资者、...

中心商场（600280）:深化战略协作 借力完结新打破

公司于2015年5月28日与中信并购基金签订了《全面战略协作协议》。

依据协议约好,中信并购基金将以本钱为枢纽,以其强壮的资源整合才能帮忙公司一起打造新式的商业模式,共谋开展。两边主要在引进战略出资者、完善公司办理结构、拟定战略规划、优化办理团队、树立激励机制、调整财物结构、推动4R 办理的施行方案等方面进行协作。中信并购基金系中信证券孙公司。

谈论:

出资主张:本次战略协作是此前引进战投的进一步深化,引进战投及与中信并购基金战略协作将深度改动单一股权结构,完善办理结构,深化工业协同。一起,有助于公司活跃寻觅战略互补和延伸时机,并有望在多业态组合及跨业态整合方面获得打破。保持2015-2017年EPS:0.99/1.26/1.55元,其间商业EPS0.60/0.76/0.93元,依据职业可比估值并考虑未来机制改进及工业整合预期,给予2015年商业60倍和地产25倍PE,上调目标价至46元,保持“增持”评级。

深化战略协作,拓宽新业态,转型日子服务商。公司本次战略协作是此前引进战投的进一步深化,引进多方战投,将彻底改动单一股权结构,完结股权多元化,机制有望大幅改进。与并购基金协作有利于进职事务整理,进行集团财物全面整合及探究全新的商业模式。凭借并购基金工业优势,未来有望在电子商务,互联金融,泛文娱等方面获得打破。公司也将完结从商业企业向日子服务商的战略转型,并打造二三线城市日子中心。

公司财物价值凸出,REITs 等有望完结公司价值重估。公司具有大集团、小公司特征,未来有望凭借集团商业资源优势完结轻财物开展。一起,公司有望经过REITs 等金融工具盘活现有财物,改进报表结构,为新事务开展供给资金支撑;另一方面,REITs 等的施行也有望完结公司价值重估。咱们最新计算,公司项目算计建筑面积约330万平,其间已开业店面积约75万平,财物价值极为凸出。咱们以为跟着战投引进、战略协作深化、REITs 推动以及新事务拓宽连续打开,公司市值将显着上升。国泰君安

双汇开展（000895）:新品及协同性是最大亮点

出资亮点。(一)目前国内肉制品加工职业竞赛较为剧烈,且多以小型作坊为主,大型企业数量较少,商场集中度低。对公司而言,屠宰职业和低温肉制品将是公司未来成绩打破的两大范畴。与竞赛对手雨润比较,双汇在市占率、途径、财政体现上有着显着的优势。(二)新产品不断推出,有望开端奉献赢利: 2015年2月发布了15款肉制新品和10款生鲜预制新品,新产品在包装、口味和营销方面愈加投合年轻人的喜爱。公司还将在5月份和2016年春节前再发布第二批和第三批新产品。新产品的出厂价比老产品高20%~30%,终端零售价上涨50%~60%,吨赢利将到达3000元~5000元。(三)原材料的价格上涨,凸显企业本钱优势:原材料本钱占公司总本钱的55%,原材料价格动摇对成绩将形成必定影响。估计全年猪肉价格在14元/公斤,猪肉价格的上涨,总体上削弱公司盈余才能,但并不会形成过大影响。(四)收买史密菲尔德(SFD)、Campofrio的协同效果:公司大股东万洲世界相继收买了史密斯菲尔德(SFD)与Campofrio,分别为美国和西班牙的肉制品巨子。收买完结之后,公司将大大获益于在本钱和产品上的协同效果。(五)股权结构安稳,办理层增持显示决心:公司的股权结构相对安稳,董事长万隆先生对公司控制力较强。2014年11月以来公司高管相继增持公司股票,显示办理层决心。

盈余猜测与出资主张。估计公司2015-2017年EPS 分别为1.32元、1.43元、1.61元,对应PE 分别为20.71倍、18.99倍和16.87倍,初次给予“增持”评级。西南证券