[证券从业考试真题]日经225指数触及1991年11月以来高位

东方财富1日讯，今天日本股市小幅高开，随后震动走高，日经225指数触及1991年11月以来高位。截止收盘，日经225指数报24245.76点，上涨0.52%。周边商场方面，韩国KOSPI指数高开低走，收跌0.18%，报2338.18点；澳洲股市、新西兰股市体现低迷，全天收跌。港股...

东方财富1日讯，今天日本股市小幅高开，随后震动走高，日经225指数触及1991年11月以来高位。截止收盘，日经225指数报24245.76点，上涨0.52%。周边商场方面，韩国KOSPI指数高开低走，收跌0.18%，报2338.18点；澳洲股市、新西兰股市体现低迷，全天收跌。港股商场今天休市。

数据方面，日本央行周一发布的短观查询季报显现，9月当季日本大型制造业者的决心触及近一年以来最低水平，原因是原材料本钱上涨以及一系列自然灾害影响出产，让企业感触到了压力。

该查询让人对日本央行的预估发生质疑，即稳健的经济扩张将有助于推进通胀率加快到达其2%的方针。

短观查询显现，9月大型制造业景气判别指数从三个月前的正21降至正19，为接连第三季恶化。商场的预估中值为正22。9月大型非制造业景气判别指数从6月查询的正24降至正22，为八个季度来初次恶化。路透查询为正22。

查询显现，12月大型制造业及非制造业景气判别指数均料持稳不变。

央行短观查询还显现，大型企业计划在2019年3月止的本财年本钱开销进步13.4%。前次短观查询时为13.6%。

日本家庭金融财物额创新高

音讯面上，因为股市攀升，日本家庭的金融财物额也创下新高。据日本央行9月20日发布的4-6月资金循环计算开始数据显现，到2018年6月底，日本家庭金融财物额同比添加2.2%，至1848万亿日元，接连第八个季度攀高，挨近上一年四季度的纪录新高1854万亿日元。

股市上涨令股票财物估值添加，是日本家庭金融财物攀高的原因之一。2018年二季度，日经225指数累计上涨4%，同期日本家庭金融财物中股票部分同比涨幅到达8.8%。

值得一提的是，现金和存款的继续添加愈加杰出。数据显现，到6月底，日本家庭的现金和存款添加2%，到达971万亿日元，接连46个季度同比添加，创下前史新高。

现金存款在日本家庭金融财物中的占比终年超越50%，稳妥和养老金次之，占比约28.3%。“从储蓄到出资”的愿景仍然堪忧，日本民众储蓄的习气非一日之寒。

组织解读日本股市上涨原因

中金海外战略分析师刘刚之前在一份陈述中指出，日本股市得以在一些催化剂出现时显着上涨仍是获益于其本身盈余和估值的根本面状况。

首要，从根本面视点看，虽然日本全体根本面一向较为平稳、乃至不乏一些亮点，例如二季度GDP上修超出预期，7月份中心机械订单大幅调升好于预期等，这从其相对安稳的经济意外指数也可以得到验证。

这一点在企业盈余层面体现的更为显着，全体商场关于日本股市的盈余共同预期继续上修，与美股的上修趋势根本共同，显着好于根本相等的欧洲股市和显着下修的新式商场。

依据日经中文，日本上市企业正在稳步进步盈余才能。2018年4-6月财报显现，体现终究盈余的净赢利的算计金额到达约8.9万亿日元，同比增加28%，接连2年改写同期的最高水平。

数据显现，在到8月14日已发布财报的1588家首要上市企业(不含金融业)中，56%的企业完成赢利增加，24%的企业赢利创出新高，即每4家企业中就有1家创新高。

其次，估值仍然存在优势。从全球估值比照来看，日本股市的估值仍然处于本身前史区间的低端，同时比照其他商场特别是兴旺股市也处于较低水平。依据Datastream的数据，MSCI日本指数的预期市盈率仅为12.7倍，使其具有吸引力。

一项路透查询显现，8月份日本基金司理进步了对股票的全体危险敞口，尤其是体现微弱的日本股市。受访者将他们的日本股票危险敞口由7月的43.7%进步到8月的63.1%。

对此，日本明治安田生命稳妥公司的首席经济学家Yuichi Kodama表明，虽然全球形势并不安稳，但鉴于微弱的企业盈余，商场还可以进一步上涨。