首页证券正文

中球医疗股票(华夏基金净值)

wx 2023-05-24 02:36:39 6

...

中金公司研报认为，新动力轿车保有量快速扩张，突出了换电的后周期和基建特色。工业链的欣欣向荣预示赛道高成长阶段即将到来：从工业链传导看，换电网络需求提前制造，且设备商作为工业上游具有高确定性。换电站设备商有望首要获益于换电工业鼓起，具有客户资源优势和技术堆集的企业有望获得过量收益。

全文如下

中金|换电系列二：工业含苞待放，静待天光破云

工业生态加速构建，商场参与者分工明晰。①换电运营商：直接面向终端商场，比拼运营功率、本钱实力和区域拓展才干，以时代电服(宁德时代子公司)、奥动新动力、协鑫能科等为代表，中石化等动力巨擘或将入局。②车企：需求立异知道，初期满足重卡、轻型物流车、租赁/网约车等车型换电版的改装投进，长期需具有正向开发“可充可换”车型途径的才干。③换电站设备商：抉择换电功率、安全、服务领会等，高端装置制造要求凸显，以瀚川智能、山东威达等为代表。④电池资产处理公司：对电池资产进行全生命周期处理，完结电池资产证券化等金融立异，以武汉蔚能为代表。

兼具新动力轿车工业后周期和基建特色，政策助力2022年换电工业落地加速。新动力轿车保有量快速扩张，突出了换电的后周期和基建特色，并奠定两大长期驱动力：①新动力轿车补能网络的基建缺少；②新动力轿车动力商场扩容。2022年国家部委加大换电工业鼓动展开力度，更多省市出台换电制造和运营补助政策，部分地区明晰了2023-2025年的换电站投进规划。

工业链百家争鸣，设备商首要获益，建议注重瀚川智能等头部企业。运营商层面，宁德时代发布换电战略后加速开城，协鑫能科与多家工业公司建立协作。车企层面，换电车型推出节奏加速，换电车型公告占比进步。换电站设备商层面，换电站产品形状和运用场景灵敏丰盛。电池资产处理方面，蔚能发行全球首单电池ABN加速金融立异。我们认为，工业链的欣欣向荣预示赛道高成长阶段即将到来：从工业链传导看，换电网络需求提前制造，且设备商作为工业上游具有高确定性。我们认为，换电站设备商有望首要获益于换电工业鼓起，具有客户资源优势和技术堆集的企业有望获得过量收益。

换电赛道长坡厚雪，商场规划2025年破千亿元。我们根据要害假定进行测算，2025年换电车型年销量将达172万辆，换电站保有量抵达2.31万座；对应换电站设备商商场规划203亿元，换电站运营商的商场规划1139亿元，电池银行的资产处理规划2978亿元，电池银行营收规划669亿元。

风险

换电业务区域拓展不及预期，车型投进不及预期，工作标准化不及预期。

中球医疗股票(华夏基金净值)