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第二批跨境电商概念股有哪些？第二批跨境电商概念股一览 渊博股份：3.3亿美元收买汇元通，跨境服务事务链逐步完善 渊博股份 002103 研究机构：安信证券分析师：刘章明 编撰日期：2016-02-17 定增预案部分修订，股票自2月16日起复牌。公司公告对1月19日定增方...

第二批跨境电商概念股有哪些？第二批跨境电商概念股一览

渊博股份：3.3亿美元收买汇元通，跨境服务事务链逐步完善

渊博股份 002103

研究机构：安信证券分析师：刘章明 编撰日期：2016-02-17

定增预案部分修订，股票自2月16日起复牌。公司公告对1月19日定增方案：发行股份+付呈现金(对价3.3亿美元)收买汇元通100%股权，并募资12.4亿付呈现金对价及弥补流动资金进行修订，弥补汇元通部属公司基本情况、前史沿革、中心办理人员、两边协作根底等。

汇元通：一家供应衔接我国和世界其他地区立异付出服务的公司。①现在汇元通已别离在我国大陆、香港与美国华盛顿州具有全国性个人本外币兑换特许资历、金钱服务运营者车牌、钱银服务商车牌。络铺设全面，先发优势显着，巨细客户掩盖200多个国家。②汇元通主营三大事务，包含跨境付出服务、个人钱银兑换，以及未来关键培养的电子旅行支票事务。2015Q1-3钱银兑换、跨境付出别离完结营收1909.34万元(占10.56%)、1.62亿元(占89.44%)。③2013-2015Q3营收别离为2657.46万、4490.85万、1.81亿。2014及2015Q1-3毛利率别离为54.06%、78.43%，保持职业领先水平，净利率别离为-45.31%、43.47%，首要系规划效应逐步体现引起的费用率下降。

打造互联跨境范畴尖端服务商，进步长时间盈余才能。首要，汇元通在跨境付出范畴终年堆集的技能与运营才能可以进一步完善公司的电子商务事务链并构成闭环，供应一站式的流量导入、运营办理、付出结算服务;其次，有助于公司获取海外商家资源，达到全球淘方面的事务协作，增强电商事务运营才能;再次，本次许诺成绩可观，亦将有用增厚成绩，进步长时间盈余才能。

互联转型稳步推动，跨境服务链逐步完善。公司活泼追求互联新经济转型：①14年定增收买灵云传媒，快速切入互联营销范畴，为公司产品供应互联整合传达营销服务，进步渊博品牌知名度;②参股泊源科技，切入电子商务解决方案供应范畴，打造卖家服务生态链;③建立“举世淘”渠道，发力跨境电商事务。未来或将加大与海外厂商协作力度，经过厂商直接入驻完结M2C直销;④收买汇元通，向跨境服务工业链延伸，建造跨境服务一体化渠道，充沛发挥协同效应，在流量导入与电商变现的根底上布局电商付出范畴。

保持盈余猜测，保持买入-A评级。公司活泼转型布局互联事务，先后布局灵云传媒、泊源科技，建立举世淘渠道、收买汇元通，发力互联及跨境服务事务。暂不考虑本次影响，咱们估计15-17年EPS为0.33元、0.46元、0.59元，当时股价对应PE为53倍、38倍、30倍，保持买入-A评级。

危险提示：成绩许诺未达预期、汇率动摇对收入的影响

渊博股份：3.3亿美元收买汇元通，跨境服务事务链逐步完善

渊博股份 002103

研究机构：安信证券 分析师：刘章明 编撰日期：2016-02-17

定增预案部分修订，股票自2月16日起复牌。公司公告对1月19日定增方案：发行股份+付呈现金(对价3.3亿美元)收买汇元通100%股权，并募资12.4亿付呈现金对价及弥补流动资金进行修订，弥补汇元通部属公司基本情况、前史沿革、中心办理人员、两边协作根底等。

汇元通：一家供应衔接我国和世界其他地区立异付出服务的公司。①现在汇元通已别离在我国大陆、香港与美国华盛顿州具有全国性个人本外币兑换特许资历、金钱服务运营者车牌、钱银服务商车牌。络铺设全面，先发优势显着，巨细客户掩盖200多个国家。②汇元通主营三大事务，包含跨境付出服务、个人钱银兑换，以及未来关键培养的电子旅行支票事务。2015Q1-3钱银兑换、跨境付出别离完结营收1909.34万元(占10.56%)、1.62亿元(占89.44%)。③2013-2015Q3营收别离为2657.46万、4490.85万、1.81亿。2014及2015Q1-3毛利率别离为54.06%、78.43%，保持职业领先水平，净利率别离为-45.31%、43.47%，首要系规划效应逐步体现引起的费用率下降。

打造互联跨境范畴尖端服务商，进步长时间盈余才能。首要，汇元通在跨境付出范畴终年堆集的技能与运营才能可以进一步完善公司的电子商务事务链并构成闭环，供应一站式的流量导入、运营办理、付出结算服务;其次，有助于公司获取海外商家资源，达到全球淘方面的事务协作，增强电商事务运营才能;再次，本次许诺成绩可观，亦将有用增厚成绩，进步长时间盈余才能。

互联转型稳步推动，跨境服务链逐步完善。公司活泼追求互联新经济转型：①14年定增收买灵云传媒，快速切入互联营销范畴，为公司产品供应互联整合传达营销服务，进步渊博品牌知名度;②参股泊源科技，切入电子商务解决方案供应范畴，打造卖家服务生态链;③建立“举世淘”渠道，发力跨境电商事务。未来或将加大与海外厂商协作力度，经过厂商直接入驻完结M2C直销;④收买汇元通，向跨境服务工业链延伸，建造跨境服务一体化渠道，充沛发挥协同效应，在流量导入与电商变现的根底上布局电商付出范畴。

保持盈余猜测，保持买入-A评级。公司活泼转型布局互联事务，先后布局灵云传媒、泊源科技，建立举世淘渠道、收买汇元通，发力互联及跨境服务事务。暂不考虑本次影响，咱们估计15-17年EPS为0.33元、0.46元、0.59元，当时股价对应PE为53倍、38倍、30倍，保持买入-A评级。

危险提示：成绩许诺未达预期、汇率动摇对收入的影响

外运展开2016年出资关键整理：革新正在当下，安全边沿充沛

外运展开 600270

研究机构：长江证券 分析师：韩轶超 编撰日期：2016-02-22

货代商场低速调整期，公司的本乡领先位置难撼。外运展开（600270）以货代事务为首要收入来历。2011年以来，跟着世界金融危机持续发酵，到2013和2014年逐步复苏，再到2015年欧洲日本堕入全面通缩、美国经济复苏呈现重复、我国经济增速下台阶，在整个世界航空货运商场弯曲复苏的布景下，咱们以为世界航空货代职业暂时处于低增速调整期。

鉴于外运展开在该职业的多年堆集的运营经历、与海关终年的协作关系，公司的龙头位置仍然难以撼动。

国内海淘阳光化今后，外运展开是物流端最大获益者。咱们估计，我国的跨境B2C物流商场规划现已超越千亿等级。B2C事务因其需求碎片化、供应相对会集，更适合被彻底电商化，其间也包含了物流环节的重构。其间，1)海外直发形式可完结外运展开的中心竞争力，2)保税形式则依托库房资源和清关资质，左右开弓。

中外运敦豪：共享世界速递高增速，公司中心赢利点。中外运-敦豪是我国航空货运商场的领导者，现在在我国供应的世界快递服务掩盖401个城市，国内服务掩盖128个城市，供应服务的运营地址近200个。

公司持股50%的中外运-敦豪在2014年奉献出资收益近7.5亿，超越公司当年6.2亿的净赢利额。跟着申通快递借壳艾迪西（002468），圆通快递借壳大杨创世（600233），这部分股权重估后对公司股价构成正面影响。

出资主张：获益阳光海淘，革新正在当下，安全边沿充沛。咱们估计，外运展开2015-2017年归属净赢利别离为9.45亿、10.39亿和11.98亿，对应EPS别离为1.04元、1.15元和1.32元，PE为18倍、17倍和14倍。考虑到：1)公司是国内海淘阳光化今后，物流端的最大获益者;2)持股中外运敦豪50%股权，是快递影子股，估值明显低于现有快递标的;3)中外运长航与招商局集团的整合后，跨境物流尤其是保税仓方面的资源整合值得等待;4)咱们以为公司现在的中心净财物重估价值在218亿左右，而公司现在总市值仅173亿，轻视26%。

将公司评级上调至“买入”。

外运展开2016年出资关键整理：革新正在当下，安全边沿充沛

外运展开 600270

研究机构：长江证券 分析师：韩轶超 编撰日期：2016-02-22

货代商场低速调整期，公司的本乡领先位置难撼。外运展开以货代事务为首要收入来历。2011年以来，跟着世界金融危机持续发酵，到2013和2014年逐步复苏，再到2015年欧洲日本堕入全面通缩、美国经济复苏呈现重复、我国经济增速下台阶，在整个世界航空货运商场弯曲复苏的布景下，咱们以为世界航空货代职业暂时处于低增速调整期。

鉴于外运展开在该职业的多年堆集的运营经历、与海关终年的协作关系，公司的龙头位置仍然难以撼动。

国内海淘阳光化今后，外运展开是物流端最大获益者。咱们估计，我国的跨境B2C物流商场规划现已超越千亿等级。B2C事务因其需求碎片化、供应相对会集，更适合被彻底电商化，其间也包含了物流环节的重构。其间，1)海外直发形式可完结外运展开的中心竞争力，2)保税形式则依托库房资源和清关资质，左右开弓。

中外运敦豪：共享世界速递高增速，公司中心赢利点。中外运-敦豪是我国航空货运商场的领导者，现在在我国供应的世界快递服务掩盖401个城市，国内服务掩盖128个城市，供应服务的运营地址近200个。

公司持股50%的中外运-敦豪在2014年奉献出资收益近7.5亿，超越公司当年6.2亿的净赢利额。跟着申通快递借壳艾迪西，圆通快递借壳大杨创世，这部分股权重估后对公司股价构成正面影响。

出资主张：获益阳光海淘，革新正在当下，安全边沿充沛。咱们估计，外运展开2015-2017年归属净赢利别离为9.45亿、10.39亿和11.98亿，对应EPS别离为1.04元、1.15元和1.32元，PE为18倍、17倍和14倍。考虑到：1)公司是国内海淘阳光化今后，物流端的最大获益者;2)持股中外运敦豪50%股权，是快递影子股，估值明显低于现有快递标的;3)中外运长航与招商局集团的整合后，跨境物流尤其是保税仓方面的资源整合值得等待;4)咱们以为公司现在的中心净财物重估价值在218亿左右，而公司现在总市值仅173亿，轻视26%。

将公司评级上调至“买入”。

苏宁云商（002024）：出售PPTV将增厚年报成绩，联手阿里备战双十一或促Q4线上增速超预期

苏宁云商 002024

研究机构：安信证券 分析师：刘章明 编撰日期：2015-11-04

营收同比添加17.44%，净利大幅添加105.09%。1-9月公司完结营收935.7亿元，+17.44%YoY;归母净利0.53亿，+105.09%YoY，EPS0.01元;扣非后归母净利-10.8亿，+4.66%YoY。其间Q3营收305.32亿，+7.05%YoY;Q3归母净利-2.95亿，-3.25%YoY。REITs奉献税后净赢利约10.22亿元带动本期盈余，此外，公司拟向苏宁文明出售PPTV68.08%股权，转让价格为25.88亿元，估计年内将完结PPTV剥离然后增厚当期出资收益10.4亿元。

Q3线上运营增速削弱，活泼用户快速添加。15年1-9月线上GMV为313.40亿元，同比增80.63%，其间自营产品完结245.74亿元，同比添加57.54%，敞开渠道完结67.66亿元，同比添加288.34%。线上运营数据体现优于财务数据，活泼用户快速进步，或极大推动双十一出售规划进步：①移动端运营才能进步;②零售系统会员数大增;③产品丰厚度得到进步。

活泼推动线下门店建造，加快乡村商场络布局。榜首，连锁展开商场，15Q3公司新开连锁店73家，到15年9月底，公司线下共有店面1681家;第二，乡村电商商场，到15年9月底，苏宁易购直营服务站数量599家，苏宁易购加盟服务站数量782家。

毛利率同比添加0.77个百分点，期间费用率小幅上升。陈述期内公司毛利率15.80%，同比添加0.77个百分点，首要系公司不断深化O2O运营形式，线上线下产品定价调整、差异化运营所造成的;期间费用率16.82%，同比添加0.66个百分点，首要系公司展开促销推行，进步品牌知名度以及新品类用户认知所造成的。

天猫苏宁频道+苏宁易购左右开弓备战双十一，天猫导流或促Q4线上收入添加超预期。双十一期间，天猫苏宁频道方面：预期天猫导予苏宁的流量或将超越千万级，苏宁双十一当日GMV添加或打破300%-500%，Q4线上收入添加或超预期;苏宁易购方面：21日，苏宁宣告联合百度、腾讯、360等500家企业一同派送20亿红包亮剑双十一，一起“低至5折的主会场”也将于11月6日至12日提早引爆双十一。

保持盈余猜测，保持买入-A评级。咱们估计15-17年EPS别离为0.07元，0.09元，0.19元，当时股价对应PE别离为235倍，183倍，87倍。保持买入-A评级。

危险提示：全体消费环境低迷

焦点科技：等待跨境电商带添加

焦点科技 002315

研究机构：上海证券 分析师：虞婕雯 编撰日期：2015-11-02

动态事项

10月24日，焦点科技（002315）发布了公司的三季报数据：本年1-9月公司完结运营收入3.52亿元，同比下降10.61%;完结净赢利1.35亿元，同比添加44.32%，扣除非常常损益后，净赢利为-491.21万元，同比下降109.41%。公司首要是因为处置可供出售金融财物取得收益。

首要观念

公司会员数正悄然添加

公司的首要事务收入我国制作外贸B2B，占比高达90%，而首要是收取会员费及增值服务费，从2011年-2014年，因为外贸的不景气等要素，公司的英文会员人数逐年下降，关于公司的收入有着直接的影响。因而公司决议改动原有形式，打造外贸归纳服务渠道。截止2015年9月30日，我国制作共有注册收费会员12，586位，其间英文版共有11，958位收费会员，比较本年6月30日，公司的英文会员悄然呈现了添加，根据上半年公司选取了200多家优质的中小企业进行签约试水，并于下半年开端走货。咱们以为公司的跨境电商服务正起到了较好的作用，进步了客户粘性，将会添加公司未来客户数。

股东增持认可公司价值

7月9日至9月18日，公司控股股东兼董事长沈锦华先生及董事姚瑞波先生经过定向财物办理方案增持公司股份156300股，而公司监事会主席谢永忠先生，监事李丽洁女士、王静宁女士则从二级商场增持算计9500股，算计增持金额1000万元。咱们以为公司股东以及高管的增持不仅是响应号召，也是根据公司未来展开前景的决心。截止三季度末，公司还获“国家队”中心汇金持股2.02%，一跃成为公司第三大股东。

出资主张

给予未来六个月“慎重增持”评级

咱们调整15年公司成绩猜测，以及在16、17年考虑公司持续对可供出售金融财物的处置的情况下，咱们估计15年、16年、17年的EPS为1.23元、0.98元和1.27元，以10月28日收盘价77.40元核算，对应动态PE别离为60.63倍、78.65倍和60.85倍。

本年公司首要靠处置可供出售金融财物取得收益，咱们以为本年公司的跨境电商事务正逐步起色，一旦在美国这个实验点成功，公司就会向其他地区进行快速仿制，而公司互联稳妥爆发式添加，在线教育的成绩开释，咱们看好公司未来的展开，给予“未来六个月，慎重增持”评级。

汤臣倍健：高送转报答广阔股东，显示优异成绩与健康运营状况，持续买入评级

汤臣倍健 300146

研究机构：国信证券 分析师：刘鹏 编撰日期：2016-01-25

出资主张：最佳买点现已呈现，进步合理估值，给予“买入”评级。

考虑外延，估计汤臣15-17年EPS0.93/1.40/1.79元，近期因为商场大幅调整，公司估值现已处于前史最低的22倍左右。极具出资价值。咱们以为上海臻鼎是汤臣健康办理得力助手，看好其展开前景。且公司老事务稳添加，新品放量，世界化并购值得等待。考虑15年成绩预告契合预期，且在新产品和外延方面的或许超预期的体现，给予公司17年32倍估值，进步合理估值至57元(原合理估值为56元)，持续给予“买入”评级。