[掌上灵通]“白龙马”最帅 价值投资才牛

2019年已近尾声，A股商场又到年终盘点时。近来，财经微博和朋友圈掀起了一场对20172019 年股市改变的评论。曩昔三年，A股商场发生了哪些改变？终究应该怎么看待？未来又将怎么演绎？为此，金融出资报记者从不同维度进行了核算，并就相关问题采访了前海开源基...

2019年已近尾声，A股商场又到年终盘点时。近来，财经微博和朋友圈掀起了一场对2017—2019 年股市改变的评论。曩昔三年，A股商场发生了哪些改变？终究应该怎么看待？未来又将怎么演绎？为此，金融出资报记者从不同维度进行了核算，并就相关问题采访了前海开源基金首席经济学家杨德龙。

三年逾700家公司上市A股上市公司迫临4000家

数据核算显现，从2017年1月1日至2019年11月27日收盘，沪指由3103.64点下降至2903.19点，降幅6.46%；深成指由10177.14点下降至9648.39点，降幅5.19%；创业板指由1962.06点下降至1674.39点，降幅14.66%。能够看到，曩昔三年，A股商场首要指数体现较弱，创业板指跌幅到达两位数。一起，与科技类企业为代表的创业板上市公司比较，主板上市公司体现出相对较强的抗跌才能。

尽管三大股指均呈现下滑，可是A股商场的融资规划却有显着提高。数据显现，三年来，沪市上市公司总市值由33万亿元上升至38.27万亿元，深市上市公司总市值由11.77万亿元上升至14.96万亿元，两市总市值算计添加8.46万亿元。业内人士指出，这与曩昔三年A股上市公司规划扩展关系密切。

核算数据显现，2017年头，A股商场算计3016家上市公司，而到2019年11月27日记者发稿时，这一数量到达了3733家，即近三年时刻，共有717家公司上市，这717家上市公司现在总市值算计7.24万亿元。与近三年的市值添加额比较较能够看到，除掉近三年上市新股影响，约3000家上市公司在近三年来总市值共添加1.22万亿元，均匀每家上升4.07亿元。

食品饮料业涨幅翻番传媒等三大板块几近“腰斩”

从职业商场体现来看，28个申万一级职业按总市值加权均匀核算，从2017年头至2019年11月27日收盘，食品饮料职业以128.96%的涨幅遥遥领先，家用电器、银行、建筑材料、非银金融四个职业紧随其后，别离上涨 40.62%、35.89%、25.47%、19.6%。与上述职业强势体现相对应的是，28个职业中有20个职业均呈现下滑态势，以沪指为参阅规范，跌落职业中仅医药生物职业以3.57%的跌幅跑赢大盘，其他职业跌幅均在10%以上，其间申万传媒、申万归纳、申万纺织服装三个板块以48.96%、46.02%、44.77%的跌幅成为曩昔三年调整最大的职业。

而从个股来看，三年来，有21家上市公司涨幅超越500%，涨幅排名前三的上市公司别离为康泰生物、韦尔股份、至纯科技。三年来累计涨幅排名前100名的个股中，电子职业占20家，医药生物职业占19家，核算机10家，食品饮料9家，化工8家。28个申万一级职业中，有5职业未曾有个股挤进涨幅榜前100名。

从外资持股市值来看，wind数据核算显现，2016年四季度末，包括陆股通、QFII、RQFII等在内外资组织（不含外资私募）持有A股市值算计3068.53亿元，至2019年三季度末，持股市值上升至1.32万亿元，增幅超越30%。三年来，外资的继续流入显现了其对A股商场开展的看好。

曩昔三年商场大分解消费、科技、金融是未来趋势

“曩昔三年是A股商场分解的三年，尽管指数上没有太大的体现，但以茅台为主的“白龙马”股（白马股+职业龙头）却走出了独立行情。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告知金融出资报记者，曩昔三年，大部分绩优股都走出了比较好的行情，而绩差股和题材股正在不断被商场边缘化，价值出资逐渐家喻户晓。

杨德龙说，曩昔三年，宏观经济面对下行压力，经济转型继续推动，而消费增加比较亮眼，品牌消费品许多股票走出了比较强的走势；在供应侧结构性变革布景下，钢铁、煤炭等周期性职业的产能过剩问题有所减缓，呈现了盈余的上升，可是周期性职业毕竟是工业化年代的产品，现在工业化现已逐渐完结，经济增加方法依托出资拉动、出口带动逐渐转向为消费拉动、科技带动，因而这些周期性职业没有继续的体现时机。

谈到未来三年的出资战略，杨德龙表明，未来的出资时机在消费和科技两大方向，“金融也是未来继续增加的方向，可是由于银行自身基数较大，加上未来的利率商场化，银行的增速可能会下降，要点重视稳妥和券商的时机。”他表明，“白龙马”股的股权价值会越来越高，主张出资者跟着外资学炒股，做好公司、龙头公司的股东。