[中信建投]合肥自贸区概念股腾飞

合肥自贸区概念股腾飞_合肥自贸区概念股个股解析 据合肥日报9日报导，《我国（合肥）自由贸易试验区总体计划》初稿已完结，正在上报国家有关部门和省zf。合肥自贸区计划初稿中提出，合肥自贸区在办理制度上根本仿效上海自贸区 ，一起结合本地展开状况适度差...

合肥自贸区概念股腾飞_合肥自贸区概念股个股解析

据合肥日报9日报导，《我国（合肥）自由贸易试验区总体计划》初稿已完结，正在上报国家有关部门和省zf。合肥自贸区计划初稿中提出，合肥自贸区在办理制度上根本仿效上海自贸区 ，一起结合本地展开状况适度差异化展开，侧重展开世界物流、世界加工等事务，尽力成为长江中下游重要的货运出口。点评：该计划初稿完结并在上报将对当地相关上市公司带来活跃影响，A股相关上市公司有合肥城建（002208）、皖通高速（600012）、合肥百货 （000417）等。股市有危险，出资需慎重。文中提及个股仅供参考，不做生意主张。

合肥城建：变革潮涌，易主再起航

合肥城建 002208

研究机构：广发证券分析师：乐加栋，郭镇 编撰日期：2015-05-26

中心观念：

地产事务稳定增加

2014年全年，公司完结运营收入17.6亿元，同比增加11.7%，完结归属于上市公司股东的净赢利1.73亿元，同比增加9.3%，估计公司15年运营收入增速将在25%左右，成绩增速将在20%左右。公司前期项目首要布局在合肥市，开端加大在安徽省内其他城市布局，现在现已进入了7个城市。公司未结算面积将近250万方，给公司的权益增加值将近15亿元。

股权划转，拟易主兴泰金控途径

公司3月5日晚发布公告，在合肥市国企变革顶层规划框架结构下，作为金融控股途径的兴泰集团将通过股权无偿划转的方法成为合肥城建榜首大股东公司，划转完结后合肥城建将会成为兴泰仅有上市公司，具有激烈财物整合预期，现在计划审阅需求通过国务院以及证监会的批复。

新股东打造城市金融控股途径

新股东兴泰集团现有的金融资源作为考量，包含了银行、稳妥、信任、租借典当、直投、担保、财物办理等金融事务车牌资源。依据可比公司估值，兴泰资源市值规划在160亿。作为市属全车牌金控企业，公司未来在P2P事务以及城市金融一卡通事务等多方面，具有进一步拓宽事务的空间。

估计15-16年EPS分别为0.61、0.70，评级上调为买入

合肥城建地产事务稳定增加，一起在国企变革的大趋势下，合肥城建是兴泰集团将会持有的仅有的上市途径企业，未来存在必定的财物注入预期，公司价值具有较大的重估空间。

危险提示

兴泰股权划转存在不承认性，资源注入价格要依据财物评价状况承认。

皖通高速：多元化脚步稳健，国企变革注入新生机

皖通高速 600012

研究机构：国金证券 分析师：吴彦丰 编撰日期：2015-05-21

出资逻辑

获益安徽经济展开，主业运营稳健：作为安徽省内仅有的公路类上市公司，公司具有优质路产，约95%的收入来自通行费收入，主营收入与赢利坚持较稳定增加。合宁高速2014年所受的分流影响已削弱，康复增加。其他首要路段通行费收入年头也处于较好的增加状况。“皖江接受城市带”经济的快速展开，和轿车保有量的增加，将有利于公司的继续展开。

适度多元化，出售新安金融股权：公司坚持“安身主业、适度多元”的展开战略，多元化测验首要是出资新安金融和皖通典当。房地产调控和过剩、落后产能筛选导致中小企业生计困难，使小贷典当等事务展开缓慢，叠加运营不善，皖通典当2014年亏本约2600万元。为下降类金融事务危险，公司出售新安金融3亿股权，承认出资收益3，900万元，持股份额降为6.67%。

公司风控认识强，多元化脚步稳健。

控股股东兼并重组，或获益于于财物注入和国企变革：控股股东安徽省高速公路控股集团与安徽省交通出资集团兼并为安徽省交通控股集团。交通集团将构成“房地产业、路域经济、归纳运送、金融出资”四大板块。交通集团除有合徐高速、合巢芜高速等优质路产外还持有华安证券4.96%股权、徽商银行4.24%股权，并参股国元创投和有很多成功项目出资和退出成绩的安徽出资集团旗下兴皖创投。公司作为集团和省内仅有公路上市公司，不扫除路产和金融财物注入的或许，未来或将在国企变革与事务重组中继续获益。

出资主张

公司运营稳健，探究多元化，未来或将获益财物注入和国企变革。考虑到公司运营和分红稳健，股息率尚可（2.1%），给予“增持”的出资评级。

估值

咱们估计公司15~17年的EPS分别为0.56元、0.57元和0.58元，对应当时股价的PE为20.4X，20X和19.7X

危险

类金融事务呈现较大亏本，通行费收入增加不达预期等。

合肥百货：重视全途径探究及金融事务延伸

合肥百货 000417

研究机构：广发证券 分析师：洪涛 编撰日期：2015-04-22

需求未见好转，门店培养连累成绩。

合肥百货发布2015 年一季度成绩，1Q2015 公司运营收入30.1 亿元，同比下降1.83%，归属净赢利1.09 亿元或EPS=0.14 元，同比下降24.49%。

电商分流继续，职业需求未见明显好转（Q1 限额以上单位消费品零售同比增加仅7.8%，购同比增加41.3%），新店培养期拉长（14 年新开/扩建3家百货、9 家超市、3 家便当店）吞噬公司赢利。报告期公司毛利率同比下降0.87pp 至17.79%，出售+办理费用率同比上升0.39pp 至10.98%，归纳导致净赢利率同比下降1.08pp 至3.61%。

区域龙头位置安定，重视全途径探究及金融事务延伸。

公司作为安徽仅有商业上市公司，区域龙头位置安定，高品牌认知度+内生品类活跃调整+外延省内三线商场开辟（未来仍有7 个储藏项目待开业，但扩张节奏或随商场环境低迷有所放缓）确保公司商场位置。向线上（京东安徽馆和天猫专营店）和社区日子便当途径拓宽（14 年新开9 家生鲜加强型超市和3 家日子便当店），以及依托兴泰小贷、长润付出和消费金融公司向供应链及消费金融范畴延伸或将是未来事务亮点。

盈余猜测与出资主张。

咱们估计随同线上线下途径交融趋势继续，线下出售数据将逐渐筑底企稳，周谷堆商铺剩下部分承认也将为全年成绩供给必定支撑。咱们略下调公司15-16 年EPS 猜测至0.43、0.44 元/股，考虑到公司或获益安徽国企变革（今年以来合肥国资委完结旗下八家上市公司股权划转调整，建控集团将独自控股合肥百货36.71%股权）及合肥自贸区申报，保持“慎重增持”评级。