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近年来我国政府部门现已认识到金融安排参与养老工作展开的重要意义，出台了一系列金融支撑养老服务展开的政策教导定见，不少金融安排也现已都在活泼探求养老服务金融的展开途径，开创了一系列带有养老概念的产品，但由于具体政策导向不明晰，现有大多数养老服务金融产品并不具有实在的养老特色，导致不少金融安排的产品供给难以满足晚年团体的需求，甚至不少不合法安排凭仗巨大的养老需求，严峻损害了广大国民的权益，养老服务金融在广大公民养老贮藏过程中发挥的作用很难体现。因此，在金融监管逐步严峻的布景下，怎样通过立异养老金融服务，拓荒满足不同团体需求的多元化养老服务金融产品，是应对我国人口老龄化应战、前进晚年日子质量、助推全面建成小康社会进程的重要内容。

一养老服务金融概述

（一）养老服务金融的内涵与概念结构

作为养老金融的重要组成部分之一，养老服务金融指的是金融安排盘绕全体社会成员养老相关的出资、理财、消费及其他衍生需求采用的一系列有关金融产品与服务的立异金融活动，其本质是通过金融立异确保多元化的养老需求。

养老服务金融的产生可以用生命周期理论来说明，该理论认为，人们会根据终身的全部预期收入来安排相应时期的开支，每个人和家庭在任何时间的消费和储蓄抉择方案都反映其生命周期阶段的志向消费分布，毕竟政策是完结消费效应的最大化。在理性人前提下，人们会根据其对预期寿数的判别来承认其终身各个时段中的收入用于储蓄和消费的比例，然后将终身的收入做出最好的分配，使得毕竟的消费额度等于终身的收入，然后完结消费成效最大化。但是，由于人的终身中消费和收入并不同步，在作业期，收入通常会大于消费，产生正储蓄；在退休期，消费则往往大于收入，产生负储蓄，因此，人们往往需要在作业期增加对养老的储蓄，然后滑润终身的消费，如图1所示。

图1生命周期理论下收入、消费和储蓄之间的联络示目的

个人通过生命周期的资产配备来获得相应的养老资产贮藏，可以通过多元化的途径完结。一方面，可以通过养老金原则完结养老资产的贮藏和堆集，即通过养老金金融前进相应的养老确保水平；另一方面，除了原则化的养老金安排之外，国民还可以通过更加安闲的商场化办法（如养老理财、养老保险、养老信赖、养老基金等）增加养老贮藏，而且还可以将自身所具有的固定资产、权益资产等通过金融化的办法改动为养老资产（如住所反向典当告贷/保险等），这便是养老服务金融的体现方式。

具体而言，养老服务金融触及两方面的服务内容，一是养老财富处理，包括作业期以养老为政策的财富堆集以及晚年期养老资产的处理和消费，旨在开发跨生命周期内滑润消费需求的专业化金融产品，如银工作的养老理财产品、住所反向典当告贷，基金业的养老政策基金，保险业的商业养老保险、住所反向典当养老保险以及信赖业的养老信赖等；二是养老金融方便性支撑，包括习气不同年龄段人群需求的软件设计以及适老化改造等硬件设备的完善等等，如图2所示。

图2养老服务金融概念结构

（二）养老服务金融的展开时机及其重要意义

1.养老服务金融的展开时机

第一，人口老龄化快速展开，多元化的养老需求爆发，为养老服务金融的展开供给了广大的商场空间。自2000年前后我国步入人口老龄化社会以来，我国人口老龄化速度不断加速，据预测，未来数十年间我国还会持续面临着人口老龄化的加速展开。在我国的老龄化过程中，伴跟着家庭小型化、高龄化、空巢化、失能化等问题日益凸显，传统的家庭养老方式遭到冲击，广大国民逐步认识到养儿防老现已难以满足垂暮日子需求，亟需通过金融化的养老贮藏来应对老龄化带来的应战，由此产生了越来越旺盛的养老金融需求。

第二，经济社会高速展开，广大国民收入也不断前进，为养老服务金融商场的展开供给了坚实的经济基础。改革开放以来，我国提出了“三步走”的社会主义现代化国家建设的战略政策。跟着我国社会主义商场经济逐步完善，经济完结了数十年的高速展开，GDP总量持续前进，现在现已位居世界第二位，人均GDP也不断攀升，根据国家统计局数据，到2017年底我国人均GDP现已抵达59502元，居民消费水平也持续前进，2017年全国居民人均消费开支已抵达18322元，提前完结了全体小康的政策，为晚年人多元化养老需求的满足供给了经济确保。

第三，严监管布景下金融安排面临业务转型，养老服务金融是其重要抓手。在通过恰当长时期的金融安闲化后，我国金融资产有了灵敏的堆集，但一同也面临着资金脱实向虚的问题，催生了资产泡沫，产生了巨大的金融风险，十九大陈说也明晰将化解严峻金融风险作为2020年前三大攻坚作业之一。2017年初步，以银监会“三三四”检查、保监会“1+4”系列文件以及央行资管新规等为代表的一系列严监管政策不断出台，给金融安排的业务转型带来了许多的应战。严监管的根柢目的是强化金融服务实体经济的政策，在此布景下金融安排的许多业务将遭到束缚，但与实体经济以及与国家战略支撑相关的金融服务仍然具有恰当大的展开潜力。作为人口老龄化布景下的国家重要战略支撑工作，养老服务金融是金融安排立异金融产品，满足广大国民需求，促进金融安排战略转型的重要抓手。

2.养老服务金融的重要意义

第一，养老服务金融是满足国民生命周期资产配备需求，前进晚年日子确保水平的重要途径。通过生命周期资产配备滑润终身的收入是每个国民完结消费成效最大化的要害，除原则化的养老金原则之外，当国民个人希望获得更高的晚年日子确保时，还可以通过其他的金融资产、什物资产堆集等办法优化生命周期资产配备，这就归于养老金融服务的领域，这也是有用完结个人养老规划政策的重要选择。一方面，国民个人可以根据自己的收入情况，选择商场上多元化的养老服务金融产品，以此为自己垂暮后耐久的消费才干贮藏相应的资产，然后满足其生命周期的资产配备需求；另一方面，通过养老服务金融增加养老资产贮藏，意味着为养老日子供给更多一层的确保，下降原则化养老金供给缺少带来的风险，然后更好地前进晚年日子水平。

第二，养老服务金融是通过现代信息技能完结金融服务养老的方便性和高效性的有用办法。跟着“互联+”、人工智能等现代信息技能的快速展开，金融工作产生了巨大变化，上银行、支付宝等方便性的金融服务初步融入到广大国民的日常日子中，大大前进了金融服务养老的方便性和高效性。一方面，广大国民可以通过各种金融信息途径及时获取金融安排供给的养老金融产品，可以方便地根据自身的需求选择相应的养老金融产品，既可以节约金融安排的运营本钱，也可以下降顾客的时间本钱和经济本钱；另一方面，通过养老服务金融技能办法（如人脸辨认等）的完善，可以有用确保养老金融的安全性，一同可以支撑晚年团体及时、方便地获取相应的养老确保待遇等。

作者

张栋：处理学博士，清华大学社会与金融研究中心博士后

孙博：处理学博士，金融学博士后，华夏基金养老金处理部高级副总裁

《我国养老金融展开陈说（2018）》

总陈说

1我国养老金融展开现状、应战与趋势研判--董克用姚余栋

工作篇

2养老金金融：三支柱方式树立，出资运营稳健推进胡兵孙博

3养老服务金融：严监管布景下的跨工作探求与立异张栋孙博

4养老工业金融：防风险布景下稳健展开成主旋律曹卓君秦婧

产品篇

5养老金产品陈说：监管新形势下的养老金产品展开冯丽英闫化海

6养老确保处理产品展开动态及未来探求苏罡

7资管新规下商业银行养老理财产品的围住之道张岚高骛远李志淦

8养老政策证券出资基金点评代林玲王斯聪

9养老工业基金：展开现状、导入途径与趋势前瞻陈琳翰陈漫娜

学习篇

10日本养老金资产处理阅历学习与启示李少杰

11澳大利亚养老金资产处理阅历学习与启示袁思农高敏

12美国养老金资产处理阅历学习与启示施嘉芙

13加拿大养老金资产处理阅历学习与启示王彦杰陈则玮胡俊英

14英国养老金资产处理阅历学习与启示凯文米尔恩

15香港养老金资产处理阅历学习与启示费德贤

专题篇

16海外上市养老企业的实践与阅历学习彭维瀚孙瑜

17基金定投在个人养老金出资中运用李宏纲

18智能化资产配备在个人养老金出资中的运用刘思陈珏婷

19基金公司一站式养老金资产处理方式探求沈艳芬刘军峰边砺砚

20新科技在年金受托处理中的运用李连仁盛晨

21个人税延养老金对资产处理工作的影响及其应对孙博