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大智慧一贯被称为国内金融信息服务商明星公司，但就是这样一家公司却进入直播业务，一年大手笔“打赏”主播14亿，毕竟也因直播业务导致2016年成果严峻赔本，毕竟更是因接连两年赔本被更名为*st智慧，其市值也在两年时间内蒸发616亿元。

事实上，*st智慧的转型意图早在2014年就有所露出，2014年*st智慧便透露出将重组湘财证券。2015年1月，大智慧宣布具体计划，公司将斥资85亿元收购湘财证券100%。毕竟因*st智慧信披违规中止。此后，2016年*st智慧发起了“视吧”直播业务，该业务曾在2016年9月成为直播工作排名第三。但在看似景色的反面确实*st智慧的大手笔烧钱。

“视吧”发起后，曾聘请了大批明星助阵，且在广告宣传、商场推行等各方面进行了巨量投入。其间，主播劳务报酬总计发放13.96亿元，广告宣传投入总计2.1亿元，因视吧APP充值慧币而产生苹果、财付通、支付宝充值途径手续费1100万元等。

据*st智慧公告称，“视吧”首要收入来历仅为用户的充值。2016年，公司总计供认“视吧”收入仅5.53亿元，该业务陈述期内严峻赔本，毕竟导致*st智慧2016年度净获利赔本超17亿元。

到2017年5月16日收盘，*st智慧报4元，总市值79.51亿元。而在2015年4月21日，大智慧最高抵达了35元/股的价格，总市值高达696亿元。至此，在短短两年的时间内，*st智慧市值就此蒸发了616亿元。

记者致电采访*st智慧董秘，但电话无人接听。

一年大手笔“打赏”主播14亿

据报道，记者注意到，上市之时，大智慧选择了加大基础投入，实施产品和服务系统全面晋级。公司在数据系统、技术系统、中心资源及服务体方面加大投入，由于这个投入是以人力为主的投入，大大增加了即期本钱。这些投入确实提升了公司的数据及服务水平，但在工作景气量不高的布景之下，并没能给公司带来相应的成果酬谢。

与此一同，大智慧向互联券商转型的进程也遭受失利。在重组失利后，大智慧很快找到了新的寄予。时值直播浪潮风生水起，大智慧便发起了“视吧”直播业务。据公告，“视吧”靠着大智慧的资源优势，曾在2016年9月成为直播工作排名第三。但在景色的反面，很大程度依托于大智慧的“烧钱”。

据2016年年报宣布，大智慧上一年对“视吧”业务在广告宣传、商场推行、从业人员配备、系统开发维护、途径络工作本钱和主播劳务报酬等方面进行了巨量投入。其间，主播劳务报酬总计发放13.96亿元，广告宣传投入总计2.1亿元，因视吧APP充值慧币而产生苹果、财付通、支付宝充值途径手续费1100万元等。

记者还注意到，“视吧”发起后，曾聘请了大批明星助阵。其曾搞过一个“7·7红包节”，聘请现代华尔街风云人物吉姆·罗杰斯、经济学者李大霄、量化生意大师安德烈·昂格尔、胡润百富榜创始人——胡润等许多财经大咖参与直播；此外，徐峥、王子文等文娱明星也曾成为“视吧”的座上宾。

与巨大的投入比较，大智慧此类业务的收入则要低了许多。据公告称，“视吧”首要收入来历仅为用户的充值。2016年，公司总计供认“视吧”收入仅5.53亿元，导致该业务陈述期内严峻赔本。

2016年度净获利赔本超17亿元

据报道，做直播给大智慧带来了什么呢？年报闪现，2016年，视吧收入5.53亿元，而公司投入的各项本钱，包括主播劳务费13.96亿元、广告费2.1亿元、支付宝等充值途径手续费1100万元，直播业务的毛利率为-163.46%。

做直播直接形成大智慧2016年度净获利赔本超17亿元。大智慧标明，在2017年公司将调整优化直播业务的补助政策，一同活泼增加外部协作及收入来历，抢夺提前完结收支平衡，使视吧业务得以良性展开。

据报道，从财务数据来看，大智慧2015年以来的展开呈现出一个抛物线式下坠的曲线。

2015年年报闪现，大智慧陈述期完结运营收入6.51亿元，同比下滑20.61%；净获利赔本4.56亿元，同比下滑526.49%。2016年年报闪现，大智慧陈述期完结运营收入11.31亿元，同比增加72.82%；净获利则赔本了17.6亿元，同比下滑293.34%。

2017年一季度，大智慧完结运营收入1.45亿元，同比上升22.78%；净获利赔本金额为7652万元，较上一年同期赔本高低收窄；运营活动产生的现金流金额则为-1.39亿元，较上一年同期进一步下滑了190%。从其他数据来看，货币资金规划下降了25.11%，其他应付款规划增加了105.32%，由于直播途径业务开支的增加，运营本钱增加了34.87%，出售费用和管理费用则分别下降了34.41%和39.08%。

转型多次失利市值蒸发616亿元

据经济参考报报道，实际上，这两年来，大智慧在业务转型中过得较为高低。

2015年1月大智慧抛出重组计划，拟斥资85亿元收购湘财证券100%。但在关键时间，因信息宣布涉嫌违反证券法则规则遭证监会立案查询，导致大智慧毕竟没有拿到监管层的批文，反而在2015年11月等来了《行政处置及商场禁入事前奉告书》。2016年3月，大智慧宣告，鉴于重组相关的股东大会抉择因逾期现已失效，且重组面临的阻碍底子无法消除，抉择撤回央求文件并中止相关事宜。2016年7月23日，大智慧董事长总经理张长虹提交了辞去职务陈述。

2016年，面临被ST的压力，大智慧拟将盈利才华较强的全资子公司大智慧财汇70%股权出售给非关联方华信本钱。数据闪现，大智慧财汇70%股权以13.98亿元转让给华信本钱。2017年1月3日，大智慧发布《关于转让子公司部分股权的开展公告》称，按照大智慧与华信本钱签署的《股权转让协议》约好，华信本钱应在股权转让协议收效之日起三日内向大智慧预付30%股权转让款。到2016年12月31日，华信本钱未实施《股权转让协议》约好的付款期限条款，两头亦未办理大智慧财汇股权的工商过户挂号。1月20日晚间，大智慧公告，华信本钱此前拟斥资13.98亿元收购公司持有的大智慧财汇数据科技有限公司70%股权。但到现在，标的公司“数据源的独立授权”存在暂时无法打扫的阻碍，虽经多次沟通，仍无法在短时间内有用打扫。因此，华信本钱发函商请革除股权转让协议。

重组失利，变卖资产无疾而终的大智慧，还面临着诉讼缠身。年报闪现，公司收到上海市第一中级人民法院（以下简称“法院”）发来的《应诉通知书》及相关法则文书。根据《应诉通知书》闪现，法院已受理983名原奉告本公司证券虚伪陈述责任纠纷案，到2017年4月24日公司收到法院答应部分原告撤诉央求的《民事裁定书》，以及一名原告经法院一审判决驳回诉讼央求。扣除已收到的《民事裁定书》的诉讼央求金额，原告要求公司补偿出资差额丢掉、佣金、印花税和利息丢掉等估量1.89亿元。以上诉讼已接连开庭审理，公司估量以上诉讼很或许导致公司承担补偿责任，将上述涉诉事项供认为估量负债和运营外开支。

到5月16日收盘，*ST智慧收报于4元/股，总市值仅为79.51亿元。而在2015年4月21日，大智慧最高抵达了35元/股的价格，总市值高达696亿元。至此，在短短两年的时间内，*st智慧市值就此蒸发了616亿元。

员工减缩近两千人

据报道，“近两年离任的人比较多。”5月4日，一位前*ST智慧员工奉告21世纪经济报道记者。据记者了解，现在*ST智慧员工大约900人，较顶峰时期已减缩近两千人。

短短几年时间，*ST智慧为何产生了如此巨大的改动？

2012年，上市次年，*ST智慧首度宣告赔本。这次赔本源于大幅扩张带来的费用高企。数据闪现，当年营收和本钱较之前并未有较大改动，但管理费用却同比大增138%，抵达4亿元。这简直与当期运营收入恰当。

管理费用增加的原因在于招兵买马。2012年，*ST智慧的员工人数抵达3500人，较2011年底翻了两倍多。在当年财报中，*ST智慧称投入大部分为战略性投入，需求必定延迟期才华发收效益。

未能预料到的是，自这次赔本之后，*ST智慧在主营业务上再也未能完结盈利。

“公司管理层比较老，一贯在妄图脱节赔本，但却不知怎样才华脱节赔本。”一位靠近*ST智慧的人士说。

在*ST智慧略显丢掉的时分，比赛对手同花顺却初步鼓起。

“同花顺和大智慧都是在PC时代做炒股软件发家，但到了移动互联时代，两者的排位产生了改动。”前述券商分析师说，“PC时代的王者是大智慧，但移动时代的王者变成了同花顺。”

比达咨询数据闪现，到2014年11月，干流股票APP下载量排名中同花顺、大智慧、东方财富通位列前三名。其间同花顺下载量抵达1.16亿次，是仅有下载量打破亿次的股票APP，第二名大智慧下载总量为0.5亿次。

假设说移动时代，*ST智慧在与同花顺的比赛中只是稍显落后算了，那么，其更大的失误或许在于，在2015年牛市中未能抓住实施战略转型的机遇。

2015年，*ST智慧宣告收购湘财证券，实施“互联+金融”战略，同花顺则公告进军人工智能、云核算等领域。这均是当时炙手可热的概念。在牛市热心的催化下，*ST智慧与同花顺的最高市值分别抵达665亿、690亿。

“假设大智慧当时收购湘财证券成功，那么并表之后便能够盈利。”前述券商分析师说，“业务方式能够对标东方财富收购同信证券。”

但前史无从假定。2015年，因涉嫌虚增2013年获利，*ST智慧被证监会立案查询，因此牵连湘财证券的收购事项。本现已过会的收购被宣告暂停连续，并在一年之后宣告失利。

同一年，同花顺迎来成果爆发点，当年净获利抵达9亿元，同比增加17倍。其间来自基金代销的收入占到总营收的30%多，成为新的盈利支撑。

曾因虚增获利遭处置

据报道，大智慧因虚增获利被立案查询。根据查询闪现，大智慧通过承诺“可全额退款”的出售方法提前供认收入，以“打新股”等为名进行营销、延迟供认年终奖少计当期本钱费用等方法，估量虚增2013年度获利120666086.37元。

大智慧被立案查询，可谓是引起了一系列多米乐效应，不但被证监会立案处置连累了公司的重组转型。并于2016年7月26日收到中国证监会的《行政处置抉择》：对大智慧责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；对14名责任人员给予警告，并处以3万元至30万元不等的罚款；对直接担任的主管人员时任董事长张长虹等5人被采用5年证券商场禁入方法，由此更引出了一系列的出资者索赔。

关于证监会的立案查询，大智慧曾一度妄图奋起抵御，于2016年8月1日向北京市第一中级人民法院递交了行政诉讼材料，央求撤消证监会对公司行政处置抉择书，法院受理了此案，合理商场等候一场大戏的时分，大智慧于2016年12月30日撤回了诉讼央求。

现在大智慧现已更换了全部董监高，并标明公司致力于活泼消除不良影响，拟在法则框架下采用有用方法补偿确实遭到丢掉的出资者。到2017年5月6日，大智慧收到法院发来的民事诉讼《应诉通知书》及相关法则文书估量995例，法院已受理的原奉告本公司证券虚伪陈述责任纠纷案所涉诉讼央求金额估量为20909.78万元。