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招银国际：维持和黄医药买入评级 300165目标价37.49港元

wx 2023-05-21 04:17:55 6

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　　招银世界发布研讨陈述称，保持和黄医药（00013）“买入”评级，看好进一步的出售放量，以及中心产品的世界化潜力，调整目标价至37.49港元。公司2022年全年肿瘤产品出售完结+63%同比增加，到达1.25亿美元。公司估计2023年肿瘤产品出售收入将到达4.50-5.5亿美元，其间包含对武田制药4亿美元首付款的部分收入承认。

　　陈述中称，呋喹替尼美国结直肠癌和我国胃癌适应症的上市请求值得重视。2022年，呋喹替尼商场出售同比+32%，至9，350万美元。呋喹替尼的海外权益已授权给武田制药，和黄医药将收到4亿美元首付款、高达7.3亿美元的里程碑付款、以及出售分红。在结直肠癌MRCT中，呋喹替尼展现出相较已上市种类更为优异的效果和安全性（跨研讨比较），该行以为呋喹替尼结直肠癌适应症在海外获批的或许性很大。公司将会在本年上半年完结美国上市请求的递送，随之也将在欧洲和日本请求上市。

　　该行说到，在呋喹替尼医治胃癌方面，三期临床到达PFS首要结尾、未达OS首要结尾，公司将于本年上半年在国内递送上市请求。鉴于（1）2L胃癌获批的免疫疗法仅有雷莫芦单抗一种、（2）雷莫芦单抗亚洲三期研讨亦未达OS首要结尾、（3）2L胃癌人群基数大，该行以为呋喹替尼具有在国内获批2L胃癌的或许，等待相关3期临床数据的提前发布。此前，赛沃替尼2022年全年完结+159%同比增加。本年3月起，正式被医保掩盖，将会进一步促进该产品的出售放量。其他后期管线产品稳步推动，其间，sovleplenib（Syk）针对2LITP以及amdizalisib（PI3Kδ）针对2LFL的要害临床现已完结入组，预将在本年下半年发布数据，而且提交上市请求。

招银国际：维持和黄医药买入评级 300165目标价37.49港元