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金盘科技(688676)：干变龙头进军储能赛道数字工厂解栋梁新材股票决方案内生外延

wx 2023-05-19 05:49:19 6

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　　二十余年干变开展成为干式变压器龙头，主业与衍生事务运营状况亮眼。公司自干式变压器事务发家，衍生出开关柜、箱变、储能、数字化解决方案等事务，逐步开展成干式变压器龙头企业，一起具有多事务、强技能等优势，完成了稳中有升的营收，2021年公司经营收入达33.03亿元，其间干式变压器经营收入24.71亿元。　　风电干式变压器商场高速开展，主业仍大有可为。1）碳中和方针成为全球一致，风电装机量快速增长，干式变压器在风电中的浸透率有望提高，估计2025年全球风电干变商场需求到达11996万kVA，2021-2025年复合增速21.5%；2）公司是国内外少量能出产风电专用干式变压器的企业，具有抢先的技能实力。2021年公司向风电范畴三大首要客户发货的风电干式变压器产品对应的算计装机容量占其当年全球新增装机容量总额（含配套油浸式变压器的装机容量）的份额达29.49%。　　拓宽储能事务，高压级联道路别出心裁。1）金盘于2016年开端布局储能产品，2022年完成批量化出产与出售，储能系列产品掩盖全场景使用；2）金盘依托上海交通大学和研制团队的技能优势，在高技能壁垒的全液冷高压级联储能范畴构成多项核心技能，占据中高端储能商场；3）得益于变压器事务带来的安稳协作客户，金盘现已签订了部分储能系列产品订单，并与部分客户签订了战略协作协议；适应“数字我国”开展趋势，根据本身数字化改造经历，转变为数字化工厂解决方案供货商。1）十四五以来公司活跃布局数字化工厂研制及执行，现在现已建成了4座数字化工厂，掩盖了干式变压器和储能事务，公司数字化工厂数量、产能、作用坐落国内前列；2）公司为伊戈尔等其他企业供给数字化解决方案事务，现在已接受超3亿元数字化工厂全体解决方案事务订单。　　咱们猜测公司2022-2024年归母净利润分别为2.82/5.29/8.48亿元，每股收益分别为0.66/1.24/1.99元，参阅职业可比公司，考虑到公司2024年新事务放量较快，挑选24年估值，咱们以为现在公司的合理估值水平为2024年的23倍市盈率，对应方针价为45.77元，初次给予买入评级。　　危险提示　　下流职业周期动摇、原材料价格上涨、商场竞争加重、国际局势的危险、储能事务开展不及预期的危险、数字工厂事务开展不及预期的危险、假定条件改变影响测算成果本文仅代表第三方观念，不代表和讯态度。投资者据此操作，危险请自担。

本文仅代表第三方观念，不代表和讯态度。投资者据此操作，危险请自担。

金盘科技(688676)：干变龙头进军储能赛道数字工厂解栋梁新材股票决方案内生外延