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澳大利亚证券_曙光股份涨停

wx 2023-05-18 07:39:54 6

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横向战略初露锋芒

环信深耕即时通讯，熟行业界占有领先地位。通过收购环信，声(API.US)结束初度横向战略扩张，构成“RTC+IM”的深度融合解决方案，协同性表现有望超猜想。

出资要害

下调盈利猜想，下调目的价，坚持“增持”评级qdii出资于美股。考虑到公司生动用户数添加略低于猜想，人们下调2020/21/22并表后运营收入至1.28/1.82/2.58亿美元(-9%/-46%/-64%)，下调并表后净利润猜想至2.9/8.8/19.1百万美元(-7%/-30%/-61%)。参照可比公司估值情况，人们赋予公司2022年25倍PS，对应目的价64.98美元(-8.5%)

收购即时通讯龙头环信，横向战略初露锋芒。1月28日公司发布公告，已就收购环信事项抵达毕竟协议，估计2021年1季度结束生意。人们认为公司收购环信要害出于以下几点考虑：1)即时通讯与实时音视频两大业务具有较高协同性，在教育、直播等要害实时音视频运用场景下都具有即时通讯需求，收购环信有助于快速补齐公司在即时通讯领域的技术实力。2)公司与环信客户结构具有较大差异性，公司客户以互联直播客户和教育途径客户主导，环信客户服务量抵达30万家，客户中除阿里腾讯等互联客户外，还有许多北京市政府、國家审计署等政企客户，收购环信有助于公司拓展客户团体。3)有利于公司后续推出功用更加完善的aPaaS产品，为客户供应易用性更好，集成度更高的实时互动产品

一同秉持“开发者第一”崇奉，三观相合更利于协同效应开释。人们回想环信开展前史发觉，环信与声虽然专攻方向不同，可是开展观念却极点相似，两者都是在细分赛道内深耕多年，并将产品打磨到极致，在客户中都享有很高的声誉。其它，两家企业都不满足于仅仅为常见的即时通讯功用供应接口，而是以立异为导向，主动挖掘客户的潜在需求，并不断推出新产品为客户供应更好的开发者领会。人们认为，具有相似的运营理念是两家企业能在短时间内结束并购协议的要害，仍是将来两家企业充分开释协同性的保证

催化剂：客户拓展发展超猜想，新产品快速迭代

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