格隆汇4月13日丨大摩发表报指,安踏体育(2020.HK)首季体现契合预期,第二季初至今则有混合影响,但仍看好全体增加,予公司方针价135港元,评级“增持”。
大摩指出,安踏品牌2023年首季零售出售录中单位数增加;FILA品牌则升高单位数,契合该行预期。其间,野外品牌出售增加75%至80%体现大幅高于全年猜测,该行预期公司进步全年野外品牌方针。
至于4月1日至10日,安踏品牌零售续录中单位数增加;FILA品牌则加速增加至约50%。管理层未有诠释安踏品牌出售放缓状况,但不以为短期趋势会影响整个次季体现。该行以为,上述状况因为安踏品牌CEO人事调集,或许调整部分较低质素事务。根据安踏品牌杰出,及消费需求继续复苏,该行以为事务调整收效,且不会搅扰本年安踏品牌复苏。
据该行预算,第二季公司总零售出售增加率应较猜测高出5至10个百分点,另预期于黄金周及第二季总出售增加微弱。大摩亦以为,纵使管理层决心于未来6至12个月重组安踏事务,但FILA,Descente品牌等微弱趋势将对本年收入及盈余猜测有支撑效果。