股指期货公司金融理论是什么

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股指期货（SharePriceIndexFutures），英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的规范化期货合约，两边约好在未来的某个特定日期，能够依照事前确认的股价指数的巨细，进行标的指数的生意；

到期后经过现金结算差价来进行交割。作为期货生意的一种类型，股指期货生意与一般产品期货生意具有根本相同的特征和流程。股指期货是期货的一种，期货能够大致分为两大类，产品期货与金融期货。

扩展材料

股指期货合约选用确保金生意，一般只需付出合约面值约10-15%的资金就能够生意一张合约，这一方面提高了盈余的空间，但另一方面也带来了危险，因而有必要每日结算盈亏。买入股票后在卖出曾经，账面盈亏都是不结算的。

股指期货不同，生意后每天要依照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈余能够提走，但账面亏本第二天开盘前有必要补足（即追加确保金）。并且由所以确保金生意，亏本额乃至或许超越出资本金。

参考材料来历：百度百科——股指期货

根本概念

股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的规范化期货合约，两边约好在未来的某个特定日期，能够依照事前确认的股价指数的巨细，进行标的指数的生意。作为期货生意的一种类型，股指期货生意与一般产品期货生意具有根本相同的特征和流程。

世界首要股指期货商场简介

规范·普尔500指数

规范·普尔500指数是由规范·普尔公司1957年开端编制的。开端的成份股由425种工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票组成。从1976年7月1日开端，其成份股改由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成。它以1941年至1942年为基期，基期指数定为10，选用加权均匀法进行核算，以股票上市量为权数，按基期进行加权核算。与道·琼斯工业均匀股票指数比较，规范·普尔500指数具有采样面广、代表性强、精确度高、连续性好等特色，被遍及以为是一种抱负的股票指数期货合约的标的。

道·琼斯均匀价格指数

道·琼斯均匀价格指数简称道·琼斯均匀指数，是现在人们最了解、前史最悠长、最具权威性的一种股票指数，其基期为1928年10月l日，基期指数为100。道·琼斯股票指数的核算方法几经调整，现在选用的是除数修正法，即不是直接用基期的股票指数作除数，而是先依据成份股的改动情况核算出一个新除数，然后用该除数除陈述期股价总额，得出新的股票指数。现在，道·琼斯工业均匀股票指数共分四组：第一类是工业均匀数，由30种具有代表性的大工业公司的股票组成；第二组是运输业20家铁路公司的股票价格指数；第三组是15家公用事业公司的股票指数；第四组为归纳指数，是用前三组的65种股票加总核算得出的指数。人们常说的道·琼斯股票指数通常是指第一组，即道·琼斯工业均匀数。

英国金融时报股票指数

金融时报股票指数是由伦敦证券生意所编制，并在《金融时报》上发布的股票指数。依据样本股票的种数，金融时报股票指数分为30种股票指数、100种股票指数和500种股票指数等三种指数。现在常用的是金融时报工业一般股票指数，其成份股由30种代表性的工业公司的股票构成，开端以1935年7月l日为基期，后来调整为以1962年4月10日为基期，基期指数为100，选用几何均匀法核算。而作为股票指数期货合约标的的金融时报指数则是以商场上生意较频频的100种股票为样本编制的指数，其基期为1984年1月3日，基期指数为1000。

日经股票均匀指数

日经股票均匀指数的编制始于1949年，它是由东京股票生意所第一组挂牌的225种股票的价格所组成．这个由日本经济新闻有限公司(NKS)核算和办理的指数，经过首要世界价格报导媒体加以传达，并且被各国广泛用来作为代表日本股市的参照物。

1986年9月，新加坡世界金融生意所(SIMEX)推出日经225股票指数期货，成为一个严重的前史性展开里程碑。尔后，日经225股票指数期货及期权的生意，也成为了许多日本证券商出资战略的组成部分。

香港恒生指数

恒生指数是由香港恒生银行于1969年11月24日开端编制的用以反映香港股市行情的一种股票指数。该指数的成份股由在香港上市的较有代表性的33家公司的股票构成，其间金融业4种、公用事业6种、地工业9种、其他职业14种。恒生指数开端以1964年7月31日为基期，基期指数为100，以成份股的发行股数为权数，选用加权均匀法核算。后因为技能原因改为以1984年1月13日为基期，基期指数定为975．47。恒生指数现已成为反映香港政治、经济和社会情况的首要风向标。

根本特征

1.股指期货与其他baike.baidu/view/10574.htm金融期货、产品期货的一起特征

合约规范化。期货合约的规范化是指除价分外，期货合约的一切条款都是预先规则好的，具有规范化特色。期货生意经过生意规范化的期货合约进行。

生意会集化。期货商场是一个高度组织化的商场，并且实施严厉的办理准则，期货生意在期货生意所内会集完结。

对冲机制。期货生意能够经过反向对冲操作完毕履约职责。

每日无负债结算准则。每日生意完毕后，生意所依据当日结算价对每一会员的确保金帐户进行调整，以反映该出资者的盈余或丢失。假如价格向不利于出资者持有头寸的方向改动，每日结算后，出资者就须追加确保金，假如确保金缺乏，出资者的头寸就或许被强制平仓。

杠杆效应。股指期货选用确保金生意。因为需交纳的确保金数量是依据所生意的指数期货的商场价值来确认的，生意所会依据商场的价格改动，决议是否追加确保金或是否能够提取超量部分。

2.股指期货本身的一起特征

股指期货的标的物为特定的股票指数，报价单位以指数点计。

合约的价值以必定的钱银乘数与股票指数报价的乘积来表明。

股指期货的交割选用现金交割，不经过交割股票而是经过结算差价用现金来结清头寸。

股指期货与产品期货生意的差异

标的指数不同。股指期货的标的物为特定的股价指数，不是实在的标的财物；而产品期货生意的目标是具有什物形状的产品。

交割方法不同。股指期货选用现金交割，在交割日经过结算差价用现金来结清头寸；而产品期货则选用什物交割，在交割日经过什物一切权的转让进行清算。

合约到期日的规范化程度不同。股指期货合约到期日都是规范化的，一般到期日在3月、6月、9月、12月等几种；而产品期货合约的到期日依据产品特性的不同而不同。

持有本钱不同。股指期货的持有本钱首要是融资本钱，不存在什物储存费用，有时所持有的股票还有股利，假如股利超越融资本钱，还会发生持有收益；而产品期货的持有本钱包含储存本钱、运输本钱、融资本钱。股指期货的持有本钱低于产品期货。

投机功能不同。股指期货对外部要素的反响比产品期货更灵敏，价格的动摇更为频频和剧烈，因而股指期货比产品期货具有更强的投机性。

·股票指数期货发生的布景和展开

跟着证券商场规模的不断扩大和组织出资者的生长，商场对躲避股市单边巨幅涨跌危险的要求日益火急，无论是出资者仍是理论工作者，对推出股指期货以躲避股市体系性危险的呼声都越来越高，决策层也对这一问题极为重视。那么我国当时推出股指期货机遇是否老练？股指期货的推出对证券商场有何影响？怎么规划我国的股指期货合约？从本期起，本版特拓荒“股指期货研讨”专栏，对上述问题进行评论。欢迎对股指期货感兴趣的业界外人士参与评论，一起为推进我国股指期货的研讨开发献计献策。

同其他期货生意种类相同,股指期货也是习惯商场躲避价格危险的需求而发生的。

二战今后,以美国为代表的兴旺商场经济国家的股票商场获得飞速展开,上市股票数量不断添加,股票市值敏捷胀大。以纽约股票生意所为例:1980年其股票生意量到达3749亿美元,是1970年的3.93倍;日均成交4490万股,是1960年的19.96倍;上市股票337亿股,市值12430亿美元,分别是1960年的5.185倍和4.05倍。股票商场敏捷胀大的进程,一起也是股票商场的结构不断发生改动的进程:二战今后,以信托出资基金、养老基金、一起基金为代表的组织出资者获得快速展开,它们在股票商场中占有越来越大的份额,并逐渐居于主导地位。组织出资者经过涣散的出资组合下降危险,但是进行组合出资的危险办理只能下降和消除股票价格的非体系性危险,而不能消除体系性危险。跟着组织出资者持有股票的不断增多,其躲避体系性价格危险的要求也越来越激烈。

股票生意方法也在不断地展开前进。以美国为例:开端的股票生意是以单种股票为目标的。1976年,为了便利散户的生意,纽约股票生意所推出了指定生意循环体系(简称DOT),该体系直接把生意所会员单位的下单房同生意池联络了起来。尔后该体系又展开为超级指定生意循环体系(简称SDOT)体系,关于低于2099股的小额生意指令,该体系确保在三分钟之内成交并把成果反馈给客户,关于大额生意指令,该体系尽管没有确保在三分钟内完结生意,但毫无疑问,其在生意上是享有必定的优惠和优势的。与指定生意循环体系简直一起呈现的是:股票生意也不再是只能对单个股票进行生意,而是能够对多种股票进行"打包",用一个生意指令一起进行多种股票的生意即进行程序生意(Programtrading,亦常被译为程式生意)。关于程序生意的概念,向来有不同的说法。纽约股票生意所从实际操作的视点动身,以为超越15种股票的生意指令就可称为程序生意;而一般公认的说法则是,作为一种生意技巧,程序生意是高度涣散化的一篮子股票的生意,其生意信号的发生、生意数量的决议以及生意的完结都是在核算机技能的支撑下完结的,它常与衍生品商场上的套利生意活动,组合出资稳妥、以及改动出资组合中股票出资的份额等相联络。伴跟着程序生意的展开,股票办理者很快就开端了"指数化出资组合"生意和办理的测验,"指数化出资组合"的特色便是股票的组成与份额都与股票指数完全相同,因而其价格的改动与股票指数的改动完全一致,所以其价格危险便是朴实的体系性危险。在"指数化出资组合"生意的实践根底上,为习惯躲避股票价格体系性危险的需求而开发股票指数期货合约,就成为一件水到渠成的工作了。

看到了商场的需求,堪萨斯城市生意地点经过深化的研讨、剖析之后,在1977年10月向美国产品期货生意委员会提交了展开股票指数期货生意的陈述。但因为产品期货生意委员会与证券生意委员会关于股票指数期货生意管辖权存在争论,别的生意所也未能就运用道.琼斯股票指数到达协议,该陈述迟迟未获经过。直到1981年,新任产品期货生意委员会主席菲利蒲.M.约翰逊和新任证券生意委员会主席约翰.夏德到达"约翰逊—夏德协议",明确规则股指期货合约的管辖权归于产品期货生意委员会,才为股指期货的上市扫清了妨碍。

到1982年2月16日,堪萨斯城市生意所展开股指期货的陈述总算获准经过,24日,该生意所推出了道.琼斯归纳指数期货合约的生意。生意一开市就很活泼,当天成交近1800张合约。尔后,在4月21日,芝加哥商业生意所推出了S＆P500股指期货生意,当天生意量就到达3963张。日本,香港、伦敦、新加坡等地也先后开端了股票指数的期货生意,股指期货生意从此走上了蓬勃展开的路途。现在,股指期货已展开成为最活泼的期货种类之一,股指期货生意也被誉为二十世纪八十年代"最激动人心的金融立异"。

股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。

在详细生意时，股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事前规则的单位金额来加以核算的，如规范·普尔指数规则每点代表500美元，香港恒生指数每点为50港元等。

股票指数合约生意一般以3月、6月、9月、12月为循环月份，也有全年各月都进行生意的，通常以最终生意日的收盘指数为准进行结算。

股票指数期货生意的本质是出资者将其对整个股票商场价格指数的预期危险转移至期货商场的进程，其危险是经过对股市走势持不同判别的出资者的生意操作来彼此抵销的。

它与股票期货生意相同都归于期货生意，仅仅股票指数期货生意的目标是股票指数，是以股票指数的改动为规范，以现金结算，生意两边都没有实际的股票，生意的仅仅股票指数期货合约，并且在任何时候都能够买进卖出。

扩展材料：

股指期货具有下列特色：

1、跨期性。

股指期货是生意两边经过对股票指数改动趋势的猜测，约好在未来某一时间依照必定条件进行生意的合约。因而，股指期货的生意是树立在对未来预期的根底上，预期的精确与否直接决议了出资者的盈亏。

2、杠杆性。

股指期货生意不需求全额付出合约价值的资金，只需求付出必定份额的确保金就能够签定较大价值的合约。例如，假定股指期货生意的确保金为10%，出资者只需付出合约价值10%的资金就能够进行生意。这样，出资者就能够操控10倍于所出资金额的合约财物。

当然，在收益或许成倍扩大的一起，出资者或许承当的丢失也是成倍扩大的。

3、联动性。

股指期货的价格与其标的财物——股票指数的改动联络极为严密。股票指数是股指期货的根底财物，对股指期货价格的改动具有很大影响。与此一起，股指期货是对未来价格的预期，因而对股票指数也有必定的引导效果。

4、高危险性和危险的多样性。

股指期货的杠杆性决议了它具有比股票商场更高的危险性。此外，股指期货还存在着特定的商场危险、操作危险、现金流危险等。

参考材料来历：百度百科-股指期货

股价指数期货(SPIF)，全称股票价格指数期货，也可称为股价指数期货和期货指数，是指以股票价格指数为标的物的规范化期货合约。两边约好，在未来特定日期，能够依照事前确认的股价指数巨细生意标的指数，到期后以现金结算差价。股指期货生意作为期货生意的一种类型，其特色和流程与一般产品期货生意根本相同。股指是期货的一种。期货大致能够分为两类，产品期货和金融期货。

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