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今天国内上期所有色金属全线飘红，铜、铝、铅、锌最高涨幅皆超3%。其间沪铜涨幅一度迫临4%，主力合约2101最高触及57790元/吨，改写逾七年最高位，截止15:00收盘，沪铜主力涨3.72%至57680元/吨。但2012和2101两个近期合约双双减仓超1万手。怎样看待本轮铜为代表的有色金属行情？沪铜后期行情将怎样改动？上海金属聘请国投安信研究院首席有色分析师车红云、五矿经易期货有色金属研究员吴坤金、方正中期期货有色及贵金属组研究员刘崇娜、中信建投期货有色研究员张维鑫，同享一下他们的观念。

国投安信研究院首席有色分析师车红云：

本轮铜为代表的有色金属价格上涨遭到微观面和底子面的支撑。微观上面，疫苗行将面世，商场预期全球经济将脱节疫情影响恢复到正常增加轨道，再加上对美联储的政策宽松仍有预期，这些成为周期类商品价格大幅上涨的主因。从底子面上看，我国国内库存处于前史低位，现货供应严峻，现货升水居高不下，再加上国内消费作业在年末表现很好，供应严峻成为铜价上涨的最大动力。

关于沪铜后市，我们仍是需求注重以上两方面要素的改动。从铜市来看，前期铜市最大的敌对问题是国内库存处于前史低位，进口的铜都流入上海保税库，今天铜价大幅上涨，进口窗口扩展，可见国内价格上涨的积极性更强，我们注重保税区的铜能否进入国内商场。从铜价上看，我们认为近期铜价上涨过快，后续出现调整的或许性增加。

五矿经易期货有色金属研究员吴坤金：

我们认为本轮有色金属上涨行情的驱动首要来自美元走弱和海外经济复苏预期，近期拜登选票制胜和疫苗好消息频传强化了这种预期；其次，来自有色金属需求端的改善，疫情构成海外订单向国内转移和国内经济自身恢复一同促进了需求端的改善，且改善程度好于预期；毕竟，有色金属供应端弹性较低也是本轮价格大涨的重要驱动。以铜为例，即便铜价快速上涨，但废铜供应增量开释依然有限，海外铜矿供应也还处于疫情后的出产恢复期，铜价对短期供应刺激作用有限，加之进口盈利未扩展，导致国内铜库存持续下降，价格持续走强。

关于后期的铜行情，我们倾向于认为在需求未见明显下滑、进口报关数量未大增、国内铜库存未止跌和现货升水未明显回落的布景下，铜价上涨趋势将连续，一同微观节奏也支撑铜价偏强的走势。而一旦以上要素发生改动，则铜价快速上涨趋势的结束概率也更大。

方正中期期货有色及贵金属组研究员刘崇娜：

近期以铜为代表的有色金属集体走强，快速打破多个阻力位，微观利好消息供应首要上行动能。疫苗频传利好消息，商场不仅对疫情忧虑大大下降，且对经济复苏及通胀上升预期稠密；美国大选落定，未出现大逆转行情，全球最大自贸协议签署，买卖及政治风险均有所下降。我们看到避险资产美元、黄金价格大幅下滑，商场风险偏好高涨，资金向获益于经济复苏的板块活动，为铜价上行供应首要动能。供需方面有小幅支撑，但非首要上行动能。铜矿供应缓慢恢复，电解铜产量年末坚持高位。下贱消费好于此前预期，国内库存连续下降，上期所库存已缺少10万吨，LME库存也出现回落趋势。保税区库存虽仍处于高位，但进口电解铜窗口翻开，报关料增多然后带动库存回落。技术上，现在看沪铜有用打破56000、伦铜打破7500阻力位，则或许进一步加速上行，沪铜下一阻力位60000，伦铜8000。

中信建投期货有色研究员张维鑫：

本轮有色金属行情既有意外，也是意料之中。时间节点上，11月16日遽然的打破早于我们的预期。原本估量会在12月份或下一年头，待商场的不确定性进一步消除后，铜价才华发起新一轮上涨。就上涨而言，在全球经济复苏，新一轮上行周期发起在即，全球低实践利率，美元存在长期价值下降趋势的概括布景下，是意料之中的作业。并且，现在商场上现已存在或许未来或许出现的要素中，利多占有干流，所以有色金属的强势行情有望得到连续。

关于未来的行情，月内开端看到58000-60000元/吨之间。我们认为本次打破的保存结果是价格工作中枢的上移，回调则至多到56000元/吨水平。关于下一年的观念，认为铜价会打破60000元/吨，但毕竟能到多高的程度，还要取决于需求的开释情况，需求走一步看一步。