股票大阴线什么意思CPI公布超预期 专家就此解读市场

顾客物价指数(Consumer Price Index)，英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格计算出来的物价变化方针，一般作为查询通货膨胀水平的重要方针。一般说来当CPI>3%的增幅时咱们称为Inflation，便是通货膨胀；而当CPI>5%的增幅时，咱们把它称为Serious Inflation，便是严峻的通货膨胀。 还有，CPI清凉指数（corruption perceptions index）、电脑中的CPI（Characters Per Inch）、衡量计算机功能的CPI（cycles per instruction）、管理学中的CPI(Common Performance Indicator) 等。

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昨日，记者采访了申银万国火车南站东路营业部剖析师蔡华伟，请他就当时经济数据对股市解读，并给予出资者主张。

记者(以下简称记)：昨日CPI发布，没有超越预期的3%，所以不少经济学家剖析，加息推延，这对沪深两市将来走势会有怎样影响?

蔡华伟(以下简称蔡)：实际上，加息一说近来一向被商场重视，此次虽然加息严重气氛缓解，但事实上，越早加息反而会构成“靴子落地”效应，更有利于指数的上涨，由此来看，靴子并未落地，商场仍将趋于震动。因为，全体看来，商场近期消息面归于中性。信贷进一步缩短，并且对房地产职业不断限制，都会对股指上涨形成限制。

记：3月份，新增借款金额下降，紧缩的信贷方针会对银行股板块有怎样影响?

蔡：因为银行板块上一年和本年成绩仍将坚持增加，就估值而言，有上涨时机。短期内，我估计银行板块全体上以震动收拾为主，必定上涨空间不大。

记：我国一季度GDP增加11.9%，您以为，哪些职业是增加的首要力气?二季度哪些职业有时机?

蔡：煤炭、有色、运送物流、制作、消费、金融、地产、出口、电力、钢铁、基建等大类职业都是1季度微弱反弹和复苏的职业。

二季度可重视职业板块：煤炭、有色、轿车、家电、医药、新能源。可重视区域板块：海西、新疆、川渝等。

一季度经济数据剖析：泡沫决裂离咱们还有多远?

饭店、路上、咖啡馆、茶室、足疗店、公园，有人的当地，就有人在高谈阔论，或交头接耳，赶忙去出资。被人议论的出资种类形形色色，楼市、股市、保藏商场、黄金商场、酒店出资、私家股权商场、囤积各种白酒等。

中信证券28.94+0.000.00%交通银行8.17-0.09-1.09%：我国仍旧会坚持高经济增加率;我国城市化进程继续;现在我国的经济增加方法会取得成功;我国将会有满足的需求拉动我国经济乃至世界经济;即便我国经济有所问题，因为我国领导人登高望远决议方案手法，全部都能扛过去。

好像没有人乐意供认，咱们现已在泡沫中跳舞，咱们房地产价格现已与纽约、东京、巴黎的房地产价格相距不远;咱们的上市的股票即便没有清楚的盈余模式，仍旧可以享用超越百倍的市盈率;咱们调控楼市的方针一道接着一道，可是没有人乐意信任，政府会真的下定决心去调控商场。

不过，资金流动性现已开端往下走，从微观层面上看，便是广义钱银增幅和狭义钱银增幅现已开端回落;微观层面上看，一些基金公司表明，现在资金征集现已开端反常困难;股市上看，一些地产公司虽然盈余增加很快，可是股价现已滞涨;一些做过房贷的人表明，即便正常需求性住宅也很难贷出款。

政府仍旧在出台镇压楼市的办法，但不知道，哪根是压倒骆驼的终究一根稻草?

11.9%经济增加率，不热?

11.9%，这是2010年第一季度的经济增加率。

面对媒体们关于我国经济是否现已偏热的疑问，我国国家计算局国民经济归纳计算司司长李晓超答复是否定的。

为什么能到11.9%

2010年4月15日早上，国家计算局发布了第一季度经济运转数据，2010年第一季度经济增加率为11.9%，这是2008年到现在季度经济增加最高点。

在这之前，经济查询对16家组织进行了查询，得到2010年一季度GDP到11.65%的猜测中值，即便关于这样的经济增加率，大都组织都以为这是一个偏热的经济增加率。

国民经济归纳计算司司长李晓超在发布会上对一季度经济增加数据进行了充沛的必定，他以为本年局面杰出首要体现几个方面：一是经济继续加速增加，一季度国内生产总值增加11.9%;二是国内需求坚持快速增加，一季度全社会固定资产出资同比增加25.6%，一起社会消费品零售总额同比增加17.9%;三是出口加速康复。本年一季度出口同比增加28.7%，增速加速康复。四是经济效益改进，1-2月份全国规划以上工业企业完成赢利增加了将近1.2倍,而上一年同期下降37.3%;五是城乡居民收入继续增加。

在11.9%的经济增加率中，三大需求的贡献率别离为：一季度终究消费对GDP的增加贡献率为52%，拉动GDP增加6.2个百分点;本钱构成对GDP增加的贡献率为57.9%，拉动GDP增加6.9个百分点;进出口对GDP增加的贡献率为-9.9%，拉动GDP-1.2%。全体上看，内需仍是拉动GDP快速上升的要害，外需的负效果也在削减。

热吗?不热!

关于一季度的经济增加率，大都出资银行表明，我国经济现已开端过热。

“我国经济增加率到达两年的高点，经济现已开端过热，”野村证券陈述中指出，而兴业证券首席经济学董先安也表明，过热危险现已在累积，经济过热危险大于二次探底的危险。 “从一季度我国经济运转的状况来看，经济增加呈现偏快的概率要显着大于二次探底的可能性。”“交通银行也在陈述中指出，并估计2010年我国GDP增速有望进一步上升，全年将到达10.8%左右。

可是计算局发言人李晓超则以为，之所以一季度国内生产总值同比增加到达11.9%，很大程度上是方针影响的成果，并且，这种成果还与上一年一季度基数较低有亲近的联系，上一年同期一季度我国GDP增加率为6.2%。

“假如以2008年一季度为基期，本年一季度国内生产总值比2008年一季度，两年均匀增加9%，这是低于2000年到2009年均匀增速1.2个百分点。”李晓超说。

还有检测吗?

以为我国经济走上过热的经济学家再次主张，我国经济方针赶快退出，“及早加息才干防止上行周期过短，安稳预期。” 兴业证券首席经济学家董先安指出。交通银行也以为影响性方针的逐渐退出已成定局。 “第二季度通胀压力显着上升，因而方针正常化的进程不会改动。”中信证券首席经济学家诸建芳指出。

但李晓超却以为，虽然本年一季度GDP增加11.9%，快于全年8%的预期方针，但也要看到，上一年的经济增加是前低后高，也便是说，本年的经济面对着上一年下半年较高基数的影响。

一起，李晓超还指出，未来经济发展局势极为杂乱。一方面,世界经济还在缓慢复苏，并且复苏得还不平衡，世界大宗产品价格振动;另一方面，国内西南地区旱灾还比较严峻，农人增收限制要素还比较多，这些都对本年能否完成8%提出了严峻的检测和应战。

“虽然我国经济远景光亮，但继续的经济复苏仍面对一些危险。房地产职业过度的紧缩行动可能将影响房子出售，这对产品、工作及住宅相关消费将极为晦气。” 摩根大通董事总经理兼我国证券和大宗产品主席李晶表达了相似的观念。

因为上述原因，李晓超在答复影响性经济影响方案是否要退出时表明，经济上升气势进一步稳固，这就要求要坚持微观经济方针的安稳性和连续性，一起，经济发展进程中也会呈现一些新的局势、新的状况，比方部分企业就面对着本钱压力加大的一些新的问题，这就需求方针坚持灵活性和针对性。

3%通胀上限，难不难?

3%，这是2010年通胀上限，是2010年两会期间政府提出的方针。

4月15日，国家计算局发布了第一季度居民消费价格指数，第一季度居民消费物价指数上涨了2.2%，3月当月为2.4%。3月的物价数据略低于商场预期，此次承受经济查询查询的组织们对3月CPI数据的猜测中值为2.55%。

关于第一季度居民消费物价指数呈现必定的上涨，国民经济归纳计算司司长李晓超以为首要原因有：一是翘尾要素比较大，在一季度居民消费价格总水平上涨2.2%中，翘尾要素的影响1%。二是受低温雨雪等气候要素的影响，与气候亲近相关的食物消费价格上涨较快，一季度食物类价格上涨影响居民消费价格总水平上涨1.64个百分点，在一季度上涨2.2个百分点中，有74.5%的要素是因为食物价格上涨所拉动。 确实，在第一季度，食物、寓居对CPI拉动仍是首要拉动要素，第一季度食物和寓居同比增加别离为5.1%和2.9%，不过，兴业证券首席经济学家董先安指出，这些方针的峰值开端回落，如食物价格指数季调环比折年率自2009年10月峰值9.6%回落，2010年3月降至2.5%，低于均匀水平4.6%;寓居价格指数在2009年8月转正，12月升至峰值9.2%，之后回落，但仍大幅度高于前史均匀水平3.3%。

即便峰值回落，在一季度数据发布前后，投行们仍上调对全年通胀的预期，摩根大通董事总经理兼我国证券和大宗产品主席李晶猜测，2010年我国均匀通货膨胀率将为3.2%。这与中信证券首席经济学家诸建芳的猜测一起，李晶还猜测，未来数月通货膨胀水平料将进一步增加，年中将到达峰值。

关于我国能否将通胀控制在3%以内，李晓超表明出一些忧虑，他表明，一些推进价格上涨的要素在闪现。一是世界大宗产品价格振动走高。二是国内工业品出厂价格和原材料、燃料动力购进价格上涨较快，本钱推进压力的加大。自上年12月份，工业品出厂价格和原材料、燃料动力购进价格由负转正，之后一向继续上涨，三月份同比别离上涨5.9%和11.5%。

不过，李晓超仍表明，十一届全国人大三次会议通过了本年居民消费价格涨幅3%左右的预期方针，这是归纳考虑了上一年翘尾要素、世界大宗产品价格的输入要素、国内钱银供给增加的滞后影响，以居民承受能力要素，从现在看，完成这一方针有必定困难和压力，但通过一起的尽力，这一方针仍是可以完成的。

（责任编辑：小燕）