当前A股不是底部 但接近豆一期货开户于底部区间

讯：11:145月3日讯，小米在周四提交给香港交易所的文件中没有发表募股规划和估值预期，但知情人士泄漏，小米期望至少募资100亿美元，估值或许在1000亿美元左右。小米在香港挂牌后料将很快在内地上市，成为第一批使用我国存托凭据上市的公司之一。（华尔街日报）11:045月3日讯，生态环境部就大气污染防治问题约谈了山西省晋城、河北省邯郸和山西省阳泉3市政府首要负责同志，并同步暂停3市新增大气污染物排放的建设项目环评批阅。约谈指出，晋城、邯郸、阳泉等3市没有完结确认的空气质量改进方针。约谈清晰，3市要拟定整改计划，并在20个工作日内报送生态环境部

6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...

股票卖出手续费怎样算 佣钱收费一般是多少？怎么卖出股票(图解)：山大地纬-688579-数据要素领军，乘方针春风起航：东山精细-002384-公司深度陈述：消费电子根本盘安定，轿车布局有望再造东山早报：各个证券报纸头版内容精华摘要（3月23日）股票的买入机遇挑选

大V观念：当时A股不是底部 但挨近于底部区间

海通微观姜超：美元强势归来 背面推动力是什么？

美债收益率、美元走高，而美国经济却有走弱。本年以来，美债收益率和美元指数走高。10年期美债收益率比较上一年底已进步了56BP，美元指数在两个多月的时间里，从88.6的低位反弹至当时挨近92的方位，涨幅到达3.3%。可是从近期美国的经济数据来看，并不支撑美债收益率和美元指数的大幅走高。美国1季度GDP环比折年增速从上一年四季度的2.9%降至2.3%，其间虽然存在季节性要素，但利率抬升、油价上涨对经济的压力也有显着表现。

美元走高的背面推动力是什么？美债收益率走高会进步美元财物的吸引力，加快美元回流，是美元指数走强的重要支撑，所以二者是密切联系的。已然经济根本面不是美债收益率和美元指数走高的首要原因，那是什么呢？通胀预期上升，保证加息继续。世界油价超预期的上涨、美国劳动力商场坚持收紧，添加通胀上行压力；此外，美国施行的减税、交易维护方针也都存在推高通胀的或许。美联储加息继续，而欧、英、日等央行挑选按兵不动，提振美元指数。供需格式改变，利率走高美元回流。美国财务影响带来赤字扩展，本年一季度美国国债月均发行规划在8000亿美元以上，而17年月均发行仅6700亿美元。而从需求端来看，美联储渐进缩表、外国出资者持有债券规划坚持平稳。供应规划上升、需求稳中有降的结构改变，也导致了美债收益率的上行，添加美元回流的动力，推动美元指数的走高。预期再度改变，美元开端反弹。汇率走势还会遭到商场对经济和货币方针预期的影响。2014年开端，商场对美国经济和通胀达观，对欧、日经济失望，美元指数强势上升。而17年开端，跟着欧、日经济超预期上升，商场预期改变，美元指数大幅回落。但2018年以来，全球经济增速又有回落的痕迹，欧洲宽松退出之路并没有此前预期的那么顺畅，这种预期再度批改也会推升美元。

美元继续上行，但起伏相对有限。在美联储加息、美元利率抬升、欧美预期差批改的布景下，本年美元指数或将走高，但起伏会相对有限。一方面，美国现已处在经济复苏的后期，曩昔的一年其信贷增速已从最高的8%降至3%，再加上现在利率还在不断上升，未来信贷增速大概率继续下滑，现已处于金融周期的结尾阶段。另一方面，虽然通胀上行支撑美联储加息，但从曩昔60年的走势来看，美债期限利差和联邦基金利率具有显着的负相关联系，也就是说美联储加息时，美债利差往往是大起伏缩窄的。咱们估计未来跟着加息的推动，美债期限利差会进一步收窄，不扫除收益率曲线扁平化、乃至倒挂的情况出现。所以3%左右的十年期美债收益率现已根本到达本轮加息周期的顶部区间，利率对美元的支撑也会逐渐削弱。

但美元走高影响不容忽视，国内财物受冲击！首要，其它经济体将面对货币价值降低、本钱流出的压力。关于汇率有弹性的经济体，带来的影响是汇率的价值降低，但不至于影响其内部的流动性。但值得警觉的是汇率缺少弹性的经济体，将面对汇率价值降低和资金流出的压力，尤其是那些存在财物泡沫的经济体。其次，在特朗普挑起交易维护的布景下，其他经济体从货币价值降低中获益也会十分有限。对我国来说，本年2月美元兑人民币一度到达6.26，是“811汇改”以来的最低值，人民币相对17年头增值起伏超越10%。而2月以来，人民币对美元又价值降低了1.1%，反映人民币汇率的弹性较以往增强，因而在美元从头增值的景象下，国内货币方针能够愈加重视内部经济，存在和美国利率脱钩的条件，而不用萧规曹随。可是国内财物也会受美国加息的冲击，而未来只要坚持不懈去杠杆、补短板，靠立异开展才干长时间立于不败之地。

国金战略李立峰：当时A股不是底部 但挨近于底部区间

在4月份的月度会议中，咱们说到“4月阴霾未散，慢工出细活”的出资主张。站在当时3081点的方位上，咱们又怎么看5月A股商场演绎呢？

1、静待货币方针转向宽松的进一步信号。限制当时A股指数上行的首要因子咱们归结于货币方针。为了合作我国更好的施行“结构性供应侧变革”的战略，我国货币方针一向坚持中性偏紧的格式，虽然近期央行宣告了下调部分商业银行的存款准备金率，用来还其所借央行的中期假贷便当(MLF)，一起开释增量资金约4000亿元，但央行仍表述“稳健中性的货币方针取向坚持不变”；在4月23日举行的中央政治局会议上，新增了“继续扩展内需”的提法，但会议关于货币方针的定调仍是“坚持货币方针稳健中性”。商场解铃还须系铃人，要打破限制A股估值抬升的因子，仍是需求静待货币方针转向的进一步信号，咱们估计在5月份货币方针边沿宽松的信号会进一步开释，从而有助于修正出资者失望心情。

2、盈余决定于装备，掌握盈余改进主线。截止现在，上市公司2017年年报和2018年一季报已悉数发表完。依照同口径数据测算，2017年年报方面：悉数A股、中小板、创业板(除掉温氏、乐视)盈余增速分别为18.1%、19.8%、3.2%；2018年Q1季报方面：悉数A股、中小板、创业板(除掉温氏、乐视)盈余增速分别为14.1%、19.5%、25.8%。从职业奉献率的视点，一季报中，主板成绩增速的回落首要受经营收入大幅走低所导致，微观层面无论是PPI(价)仍是工业添加值(量)均是同比逐月走弱；中小板中，电子职业(由年报的11.2%回落至Q1的4.3%)对其指数的全体盈余增速造成了必定的连累效果；创业板指数的上升，首要是由“医药、通讯、传媒、计算机、电气设备”等生长性职业奉献。

3、出资主张：咱们倾向于当时A股点位不是底部，但挨近于商场底部区间，5月份A股结构性时机犹存。跟着A股年报与季报的悉数发表结束，各职业的盈余情况根本出现出来，从中去挑选“商场阻力相对较小”的“优质生长股”成为当时首要战略之一。从一季报职业盈余改进程度来看，“医药、通讯、传媒、计算机、电气设备”等生长性职业盈余改进相对较为显着。主题上，咱们仍旧继续主推“自主可控、军工、工业4.0、新能源”等。

危险提示：海外黑天鹅事情(政治危险、主权评级下调等)、方针监管(金融去杠杆等)。

（姜超、李立峰)