销售增速放缓，连续两年减少拿地，保利地产被钱江水利融创甩开近千亿

（出售增速放缓，接连两年削减拿地，保利地产被融创甩开近千亿）

作者：年代财经 黄银桥

图片来历：视觉我国

自2017年被融创逾越之后，保利地产与这位赶超者的间隔被越拉越大。2019年保利地产完成签约金额4618.48亿元，同期融创出售金额为5562.1亿元，比保利地产多了近千亿。在2017年，两者的距离还只有527.83亿元。

在失守职业第四名多年之后，保利地产“重回前三”的胜算也变得越来越小。

4月16日，保利地产罕见地在上召开了一场成绩阐明会，董事会秘书黄海、副总经理潘志华、财政总监周东利以文字方法回应出资者的各种疑问。

在问及与融创的规划距离时，黄海没有直接回应年代财经，仅表明，公司作为职业龙头，会依据商场状况和本身资源储藏，力求优于职业均匀增速。

虽然职业位置有所不坚定，但保利地产的股东仍是快乐的。依据2019年年度赢利分配计划，保利地产拟向全体股东每10股派发现金盈利8.20元（含税），拟派发现金盈利总额97.85亿元。按此核算，分红率35%，现价对应股息率为5.4%，均处于前史高位。

2019年，保利地产完成签约金额4618.48亿元，同比仅添加14.09%，商场占有率进步至2.89%，签约面积3123.12万平方米，同比添加12.91%。与大部分同行相同，保利地产的增速也在持续下滑，此前2017、2018年其签约金额增幅分别为47.19%、30.91%。

赶超者融创亦如此，但全体仍较保利地产快。2017-2019年，融创出售金额同比增幅分别为140%、27%、21%。

从城市布局看，2019年保利地产聚集的38个中心城市出售奉献到达77%，珠三角及长三角签约出售均达千亿规划。单城签约过百亿城市13个，算计出售金额达2500亿元，出售奉献占比达54%。广州完成出售超420亿元，佛山、武汉、北京超200亿元，福州、西安、三亚等初次打破100亿元。

期内，保利地产运营总收入录得2359.81亿元，同比添加21.29%，这首要得益于第四季度的拉动。年报显现，保利地产前三季度运营收入分别为225.78亿元、485.44亿元、406.73亿元，但在第四季度飙升至1241.4亿元，相当于一个季度抵三个季度。

周东利解说，这是由于公司的收入结转节奏依照竣工交给节奏组织，2019年公司竣工交给份额在第四季度占比较高，因而第四季度收入结转相对较高。

相较于出售和营收，保利地产的赢利添加更快。2019年，该公司毛利率进步2.48个百分点至34.97%，其间房地产结转毛利率进步2.69个百分点至35.38%。另跟着协作项目增多并接连进入项目结转期，保利地产完成出资收益37.02亿元，同比大幅添加37.62%；净利率进步2.47个百分点至15.91%。

年内，保利地产完成净赢利375.54亿元，同比添加43.61%；归母净赢利279.59亿元，同比添加47.90%。此前2018年，两者的增幅分别为32.78%、20.92%。

据年代财经了解，保利华南实业有限公司是奉献大户，年内录得净赢利为52.09亿元，占比达13.87%，是仅有一家影响净赢利到达10%以上的子公司。该公司首要产品为清远保利天汇、佛山保利中央公园、佛山保利滨湖花园。

添加协作是不少房企完成规划快速添加的重要方法，如被称为“协作王”的旭辉，以及拿手小股操盘的万科。近年来，为了坚持规划的添加，稳住职业位置，保利地产的协作也显着增多，少量股东权益的添加是一个佐证。

年报数据显现，2017-2019年保利地产归属于少量股东的归纳收益总额分别为40.6亿元、72.45亿元、95.95亿元，呈逐年上升态势。

“公司现已注意到协作项目权益结构状况。”潘志华表明。其称，保利地产2019年新拓宽项目权益已较2018年进步了四个百分点，下一步公司将依据全体权益结构进行恰当调整。

虽然与融创的距离越来越大，但保利地产在拿地上并没有添加。

曩昔一年，保利地产合计拓宽项目127个，新增容积率面积2680万平方米，拓宽本钱1555亿元。经过自动进步拓宽项目权益份额，拓宽金额权益份额进步至71%，新增权益面积1916万平方米，与去年同期附近。年内拓宽均匀楼面地价5802元/平方米，拓宽溢价率14%。

新拓宽资源中，38个中心城市拓宽金额占比达79%。一起，经过工业协作、旧改、收买等方法获取项目数量也有所添加。新增货量中，住所货量占比84%。

这是保利地产接连第二年怠慢拿地脚步。2017年该公司拓宽项目合计204个，新增容积率面积4520万平方米，总本钱2765亿元。2018对应数字为132个，3116万平方米，1927亿元。

在回应出资放缓的疑问时，潘志华称，现在保利地产出资坚持必定的规划，金额是逐年添加的，但面积稍有下降首要是由于城市布局于中心城市与都市圈、以及单价进步的原因，但总货量有所进步。

从近三年的土地拓宽本钱看，潘志华口中的出资金额应该指的是权益金额，究竟总本钱是在削减的。

谈及新一年的出资战略，潘志华称，现阶段土地价格受宽松的资金面影响略偏高，公司将依据运营现金流组织前紧后松进行拓宽，区域方面将持续聚集于中心城市及要点城市群。

2019年，保利地产完成了近三年来最高的资金回笼率，同比进步5个百分点至93%，出售回笼4312亿元。运营活动发生的现金流量金额为391.55亿元，同比添加229.22%。

获益于资金回笼添加，土地出资又有所放缓，保利地产的财政状况呈现改进。虽有息负债总额从2018年的2637亿元小幅上涨至2700.49亿元，但有息负债归纳本钱同比下降0.08个百分点至约4.95%。年末的资产负债率较年头下降了0.18个百分点，为77.79%，净负债率56.91%，同比大幅下降23.64个百分点。