新股华尔泰0012小米有股怪怪的的味道17打新价值分析

华尔泰：申购代码001217，顶格申购需配市值33.00万元，申购上限3.30万股，申购价格10.46元，公司主营组成氨、硝酸、硫酸、双氧水等根底化工产品。

9月15日：短线持续回落空间有限 慢牛趋势

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公司简介

华尔泰是国内产品浓硝酸职业的领军企业，公司已开展成为以合 成氨、硝酸、硫酸、双氧水等根底化工产品为根底，以精密化工产品为方向的归纳型化工企业，产品广泛应用于化工、造纸、建材、化肥、染料、爆炸等下游职业。公司现有年产组成氨(12 万吨)、硝酸(25 万吨)、硫酸(60 万 吨)、双氧水(15 万吨)、三聚氰胺(3 万吨)、碳酸氢铵(22.2 万吨)、甲醛(5 万吨)、密胺树脂(2 万吨)等化工成套出产配备，以及具有年吞吐总量为 63 万 吨的长江危化码头和件杂货码头。在华中、华东、华南等区域各个职业积累了一批优质 的客户。其间硝酸产品客户有万华化学、广信农化、青拓集团、德方纳米、安诺芳胺、凯圣氟化学、东阳光化等知名企业;硫酸客户首要有广信农化、理文化工、天赐高新资料、平煤神马集团等企 业;三聚氰胺客户包含三木化工、联华组成资料、联诚氨基资料等企业;双氧水首要客户包含岳阳林纸、天新药业、赛得利等;碳酸氢铵客 户包含华友钴业、裕华科技、惠多利农资等。

职业和竞赛

公司通过多年的开展，在华中、华东、华南等区域各个职业积累了一批优质 的客户。其间硝酸产品客户有万华化学(福建)有限公司、安徽东至广信农化有 限公司、青拓集团有限公司、深圳市德方纳米科技股份有限公司、浙江安诺芳胺 化学品有限公司、浙江凯圣氟化学有限公司、乳源瑶族自治县东阳光化成箔有限 公司等知名企业;硫酸客户首要有安徽东至广信农化有限公司、江西理文化工有 限公司、九江天赐高新资料有限公司、我国平煤神马集团尼龙科技有限公司等企 业;三聚氰胺客户包含江苏三木化工股份有限公司、滁州联华组成资料有限公司、 浙江联诚氨基资料有限公司等企业;双氧水首要客户包含岳阳林纸股份有限公 司、江西天新药业股份有限公司、赛得利(江西)化纤有限公司等;碳酸氢铵客 户包含衢州华友钴业有限公司、湖南裕华科技集团有限公司、福建惠多利农资有 限公司等。

现在，从事根底化工及精密化工的企业较多，与公司存在必定程度的商场重 叠的首要出产企业有金禾实业等公司。首要状况如下：

(1)金禾实业——公司组成氨、硝酸、硫酸、双氧水和三聚氰胺等产品的 首要竞赛对手 金禾实业(002597)成立于 2006 年，总部坐落安徽滁州，于 2011 年在中小 板 A 股上市，是一家专业从事精密化工和根底化工产品、生物及新资料产品的 出产、研制和出售的企业，详细可分类为食物添加剂、大宗化学品、医药中间体、 功能性化工品及中间体等。到 2020 年 12 月 31 日，总资产为 69.98 亿元、净资产为 49.47 亿元;2020 年度收入 36.66 亿元、净赢利 7.18 亿元;2021 年第一季度收入为 11.37 亿元、净 赢利 2.10 亿元。金禾实业现在与华尔泰存在竞赛联系的产品包含组成氨、硝酸、双氧水、三 聚氰胺、硫酸产品等。

(2)巨化股份——公司组成氨产品的首要竞赛对手 巨化股份(600160)成立于 1998 年，总部坐落浙江衢州，于 1998 年在主板 A 股上市，是一家国内抢先的氟化工、氯碱化工归纳配套的氟化工制造业企业， 首要事务为根本化工质料、食物包装资料、氟化工质料及后续产品的研制、出产 与出售。具有氯碱化工、硫酸化工、煤化工、根底氟化工等氟化工必需的工业自 我配套系统，并以此为根底，形成了包含根底配套质料、氟致冷剂、有机氟单体、 含氟聚合物、精密化学品等在内的完好的氟化工工业链，并进入石油化工工业。到 2020 年 12 月 31 日，总资产为 156.92 亿元、净资产为 128.70 亿元;2020 年度收入 160.53 亿元、净赢利 1.02 亿元;2021 年第一季度收入为 35.98 亿元、 净赢利 0.12 亿元。

(3)新化股份——公司组成氨、双氧水等产品的首要竞赛对手 新化股份(603867)成立于 1997 年，总部坐落浙江嘉兴，于 2019 年在主板 A 股上市，新化股份是一家从事脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精

细化工产品的国家高新技术企业，首要产品包含脂肪胺、有机溶剂、香料香精、 磷化工产品、双氧水、氨水、表面活性剂等。到 2020 年 12 月 31 日，总资产为 25.39 亿元、净资产为 15.90 亿元;2020 年度收入 23.21 亿元、净赢利 2.22 亿元;2021 年第一季度收入为 6.74 亿元、净 赢利 0.61 亿元。

(4)兴化股份——公司组成氨产品的首要竞赛对手 兴化股份(002109)成立于 1997 年，总部坐落陕西咸阳，于 2007 年在中小 板 A 股上市，是一家以煤化工产品出产和出售为主营事务的大型化工企业，其 首要产品是发挥陕西优势资源以煤为质料出产经营组成氨、甲醇、甲胺及 DMF。兴化股份现在与华尔泰存在竞赛联系产品首要为组成氨等。到 2020 年 12 月 31 日，总资产为 43.14 亿元、净资产为 39.21 亿元;2020 年度收入 19.40 亿元、 净赢利 2.14 亿元;2021 年第一季度收入为 6.59 亿元、净赢利 1.17 亿元。

财务状况

公司 2021 年 1-6 月经营收入为78,442.85万元，同比增加50.74%;归属于母公司股东的净赢利为18,170.32万元，同比增加205.07%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净赢利为17,636.43万元，同比增加255.33%.

估计 2021 年 1-9 月可完成经营收入117,664.27万元，与上年同期相比增加48.45%;可完成归属 于母公司股东的净赢利27,255.47万元，与上年同期相比增加 190.84%;可完成扣除非经常性损益后的归属于母公司股 东的净赢利26,721.59万元，与上年同期相比增加193.33%。

定论

强周期化工职业，最近日子开端变得好过起来，但上游价格随意动摇，难以掌握公司业绩。