基本面不会基金机构销售是个笑话 浅谈当前市况下的五大机会

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根本面不会是个笑话 浅谈当时市况下的五大时机

商场就像一只钟摆，永远在短寿的达观(它使得股票过于贵重)和不合理的失望(它使得股票过于廉价)之间摇摆。

2019年1月份以来，美股及AH指数均表现出了相当大的一波涨幅；近期美股冲高回落、沪指重上3000、恒指走势显着弱于A股呈现高位横盘痕迹状况下，连续有券商及自媒体宣布策略性陈述，表明大盘进入牛市的第二阶段，估计大盘普涨行情告一段落，股市进入结构化行情阶段。

大盘的走势历来难以判别，笔者不敢妄加评论，但就结构性行情而言，笔者深表认同，并且不论是牛二阶段仍是熊二阶段，这种结构性的时机若能掌握妥当，收益率会远跑赢指数。以下笔者结合自己的了解，把现阶段港股商场中以为的结构性出资时机总结如下。

1、成绩期的时机

现在逐步进入年报会集发布期，曩昔一年上市公司的运营状况总算要曝光在商场面前了，此刻股价会遭到成绩会呈现分解，以港股商场而言，这种分解在必定时刻内具有持续性。笔者以为此刻的时机分为三种状况：①成绩超商场预期；②管理层对未来开展进行达观展望，如保持比较高增速添加、或成绩利空实现盈余开端好转；③年报更新后的估值切换。跟A股不同，在香港上市的公司一般保密作业做得较好，若有成绩利好产生，会招引一大批组织或许个人出资者追入，这种由于成绩利好带动的股价上涨追买危险低，上涨的持续性也强。

2、方针利好预期下的时机

一年一度的全国两会在3月3日正式举行，两会为一要害时刻窗口，商场神往的一些重要方针估计在两会之后连续出台，从作业视点来说，笔者以为有以下几个方向值得特别留心：

(1)减税。政府聚集的减税降费方向主要是：持续下降增值税率，三档并两档；个税减免；下降企业所得税率或加大税前扣除份额。从中美两国税制结构比照上来看，我国未来降税更多的是放在流通税率的下降上面，需重视对流通税率影响较大的制造业、外贸出口企业、高科技企业、交通运输等作业；一起依据财务缺口补偿的考虑，需求防范房地产税推动加速、烟酒游戏的税率调高级状况。

(2)消费影响：家电。1月8日晚，国家发改委副主任宁吉喆在央视新闻联播中表明，“本年将拟定出台促进轿车、家电等热门产品消费的办法”。 3月1日下午，工信部、国家广播电视总局、中心广播电视总台印发《超高清视频工业开展行动计划(2019-2022年)》，对我国超高清视频工业开展设定了详细方针。港股家电股估值低、成绩弹性大，在方针全体方向以及明晰的状况下，板块时机将会显着强于其他作业。

3、方针管控预期放松下，股市的批改时机

(1)地产。房地产作业曩昔在一刀切的限售限购方针影响下2018年度股价大幅受压，2018年末开端限售限购方针逐步松动，购房借款利率下行，一起伴跟着融资窗口铺开与人民币汇率走强下，地产股连续了相当大一波的涨幅。未来“稳”为房地产作业开展的主基调，方针的改变具有持续性，跟着危险偏好的添加，事务散布合理、出售数据微弱、折价程度又较大的地产股仍有持续上涨需求。

(2)高级教育。上一年8月10日司法部发布的《民办教育促进法施行法令(修订草案)》送审稿给港股教育板块造成了相当大的一波损伤；但是从方针的连续性来看，本年2月中旬国务院近来印发《国家作业教育改革施行方案》必定了民办教育对社会起到的积极作用，明晰表明要对作业教育给予方针支撑。在香港上市的教育股均为民办学校，其间的高级教育公司均以应用型教育为主，具有国家认可的应用型专业。尽管《民促法(送审稿)》风云后正式版仍未见动态，但未来方针的指向现已逐步明晰，高级教育板块存在估值批改时机。

(3)医药集采投标。社保的集采投标是一向限制医药板块估值提高的重要因素。关于“最贱价中标”，社保局与财务部一向是相反的两种情绪，社保局表明“药价虚高”，财务部大力表态“完全撤销最贱价中标”。本年3月4日财务部在针对人大代表的撤销最贱价中标的答复中，揭露表明将调整贱价优先的交易规则研讨撤销最贱价中标的规则，撤销归纳评分法中价格权重规则，依照高质量开展的作业要求着力推动优质优价收购。两大部门对药品中标价格评判的观念不合从2015年就有开端，从久远开展视点而言，仅以价格为评判规范显着不合理，未来进行调整的概率会很大。

4、A股科创板行情衍生下的时机

科创板被誉为A股的纳斯达克，关于我国科技开展与经济结构转型来说，科创板的推出含义严重，估计科创板具有很强的辐射性，远非一波流行情。在美股上市的中概股作为A股科创板未来的估值参阅系统，现已大涨了一波，而港股那些受科创板影响而事务会本质向好的公司现在股价表现大幅落后，如腾讯控股(00700)、小米集团(01810)、复星世界(00656)、联想控股(03396)、我国光大控股(00165)，这些公司在一级商场出资了一大批科技创新式企业，跟着旗下公司的连续上市或许受行情影响所出资公司一级商场估值也随之水涨船高，2018年现已启用新的会计制度，公允价值的变化需求在当期财务报表中进行表现，作为母公司盈余及估值也会随之向上。

5、5G板块确定性趋势下的逢低介入时机

2019年被称为5G元年，三大运营商对5G的本钱投入尽管没有发布，但商场估计将会数倍于4G年代，而5G衍生下的时机更是巨大。港股最近两个5G板块的代表股京信通讯(02342)、我国铁塔(00788)相继发布了成绩，京信通讯上年度的成绩利空实现，我国铁塔的估值依然廉价，笔者观念为，在未来大趋势确定下的回撤便是介入时机。

以上为笔者依据自己了解收拾而成，才能及掩盖均有限，所以只能把自己所了解的总结出来。恒指刚从底部起来，全体估值仍偏低，掌握好结构性行情下的时机往往能取得不错的收益。但是不论怎么，在详细操作中为防止被割韭菜，除非对公司未来开展有满足的认知与决心，否则不主张追高。