新股中金公司7809嘉实新消费基金00104495申购价值分析

10月20日中金公司(780995)，我国第一家中外合资出资银行，价格28.78元，上限9.6万股，市盈率33.89倍。

10月20日：上市公司估值得到修正 大盘回

今天可申购新股：泰坦科技、洪通燃气、中金公司、国安达。今天可申购可转债：洽洽转债...

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主营事务

公司是我国第一家中外合资出资银行，为境表里企业、组织及个人客户供给归纳化、一站式的全方位出资银行服务。公司具有包含出资银职事务、股票事务、固定收益事务、出资办理事务、财富办理事务和研讨事务在内的全面均衡开展的事务结构。

新股亮点

公司在金融服务职业树立了优异的品牌形象。自树立之初，公司即学习世界一流出资银行的先进办理形式，并结合本乡最佳实践，秉承“以人为本、以国为怀、勤勉专业、积极进取、客户至上、至诚至信”的运营理念，高标准执业、稳健合规运营，在境表里赢得了杰出的商场名誉。公司凭仗优异的客户服务才能赢得了商场的共同认可，并获得了许多重要奖项。例如，公司于2000年至2019年共累计十六年获《亚洲金融》颁发的“我国最佳出资银行”，于2003年至2017年共累计十三年获《财资》颁发的“我国最佳本乡企业及组织银行/出资银行”，于2004年至2019年接连十六年获《亚洲钱银》颁发的“最佳本乡券商”

公司具有高质量、广泛且深沉的客户根底。公司客户首要包含很多传统及新式职业的抢先企业，以及优质的高成长性企业，掩盖金融服务、动力、电信、交通运输、高端制作、医疗及消费等很多职业。到2019年12月31日，公司为超越2,500名客户供给出资银职事务服务，2019年《财富》世界500强企业中有119家与公司树立了出资银职事务联系。公司广泛深度掩盖境表里专业的组织出资者。到2019年12月31日，公司股票事务具有超越6,000名组织客户，其间境外客户占比约40%。公司是我国第一批QFII及RQFII客户服务商，陈述期内对该类客户的掩盖率保持在40%以上。

公司具有高效的办理形式和审慎的危险办理。公司构建了一整套与世界标准接轨的办理架构和办理流程，树立起了掩盖公司悉数事务运营及内部操控的笔直办理形式，完成了纵向笔直办理、横向严密协作的高效、体系的运营办理形式。一起，公司一直坚持并不断夯实“全员、全程、全掩盖、穿透式”的风控合规体系和运行机制，完成了母公司对境表里子公司及分支组织的一体化笔直办理，以及对集团内同一事务、同一客户的一致危险管控，保证了公司可构成会集、有用的事务办理和风控支撑。

公司本次征集资金进一步加强在金融科技、世界化等战略范畴的投入，并当令掌握战略性并购时机。公司将以全体战略为导向，结合各事务开展规划，一致办理和分配资本金。

a)持续加强股权融资事务在新式职业、要点区域和世界布局全面向纵深开展;b)加强境股票事务表里主经纪商事务途径的建造，紧跟监管和商场的改变;加大期权衍生品事务的客户开发力度，进步产品创设才能;c )持续要点开展客户固定收益事务;进一步加强各类金融产品创设才能，扩展产品和事务范围，添加产品规划;进步跨境事务才能;持续加强固定收益事务的根底建造，稳步推进IT体系建造;d)推进大类财物装备团队和途径的建立作业，强化产品设计、途径、出资及研讨等要害才能，进一步发挥积累优质财物的途径效果，带动财物办理规划的进步，促进出资办理事务的规划化开展;e)强化供给“财富规划+财物装备”解决方案的才能，探究并着力推进事务形式立异。

财务状况

成绩状况：2016年-2019年末，公司的运营总收入分别为149,802.95元、163,397.56万元、176,010.02万元，196,520.98亿元;2016-2019年的年均复合增长率为9.47%，归母净利润分别为18,468.07万元、19,208.23万元、20,569.71万元，24,222.30万元;2016-2019年的年均复合增长率为9.46%。

定论

公司于2000年至2020年共累计十七年获《亚洲金融》颁发的“我国最佳出资银行”，于2003年至2017年共累计十三年获《财资》颁发的“我国最佳本乡企业及组织银行/出资银行”，于2004年至2019年接连十六年获《亚洲钱银》颁发的“最佳本乡券商”。

2016年-2019年末，公司的运营总收入分别为73.2亿元、112亿元、129亿元，158亿元，归母净利润分别为18.2亿元、27.7亿元、34.9亿元，42.4亿元。

公司运营成绩多年安稳增长，收益率安稳，运营现金流较差，整体现金流较为健康。需求留意的是，公司职业归于典型的周期职业，职业景气量随股市动摇影响较大。

总结来看，公司估值一般，主张申购。