四城同发“正版”养老理财产品 设有分红、赎回、风长源电力险保障机制

预备良久，第一批试点养老理财产品总算开闸，深圳、武汉、成都和青岛四地契合要求的出资者能够尝鲜了。12月6日，工银理财、建信理财、招银理财和光大理财4家试点组织的第一批养老理财产品正式开售，这4只第一批试点的养老理财产品，危险等级均为中或中低级，产品期限为5年期，出资者可1元起购，相较于其他理财产品，还特设换回、分红、危险保证等机制。

建信理财卖了20亿元

“之前预定的客户，今日早上大大都在手机上现已买了，购买的人以年轻人居多，也有给爸妈买的，有些用户直接下单100万元。”一位参加试点的理财子公司母行点人员王敏向北京商报记者介绍称。

12月6日，预备近3个月的第一批试点养老理财产品于上午9：00正式开售。北京商报记者整理发现，这4只第一批试点的养老理财产品别离是“工银理财·颐享安泰固定收益类关闭净值型养老理财产品”“建信理财·安享固收类关闭式养老理财产品2021年第1期”“招银理财·招睿保养睿远稳健五年关闭1号固定收益类养老理财产品”以及“光大理财·颐享阳光养老理财产品橙2026第1期”。

第一批试点养老理财产品只要深圳、武汉、成都和青岛四地持有当地身份证并契合条件的个人出资者才能够经过点或手机银行等进行购买，持有武汉、成都身份证的出资者能够购买工银理财的养老理财产品，持有深圳身份证的客户则可购买建信理财、招银理财的养老理财产品，持有青岛身份证的居民可购买光大理财的养老理财产品，单个出资者购买的悉数养老理财产品算计金额不超越300万元。

北京商报记者整理产品阐明书发现，4只养老理财产品危险等级为中或中低级，产品期限均为5年期，试点区域出资者可1元起购。

产品费率方面，4家试点组织尽管革除了前端养老理财产品的认购费，但会在后端收取不同程度的保管费或办理费：工银理财收取0.02%/年的保管费;建信理财、招银理财别离收取0.1%/年的办理费和0.02%/年的保管费;光大理财则收取0.1%/年的办理费和0.015%/年的保管费。

从预期收益来看，相较一般理财产品，4只试点养老理财产品收益相对较高，成绩比较基准在5%-8%/年之间。详细来看，工银理财的成绩比较基准为5%-7%/年;建信理财、招银理财为5.8%-8%/年;光大理财的成绩比较基准则为5.8%/年。

4只试点养老理财产品设计以安全战略为主，除光大理财为混合类外，其他3只产品类型均为固定收益类。产品投向方面，固定收益类财物遍及占到了出资份额的80%。

第一批试点养老理财产品售卖状况如何?北京商报记者从建信理财处得悉，到12月6日12:00，“建信理财·安享固收类关闭式养老理财产品2021年第1期”征集金额现已到达20亿元。另一家试点理财子公司母行一点工作人员也泄漏称，到12月6日15:00，相关养老理财产品征集金额已到达30亿元。

设有分红、换回、危险保证机制

事实上，在此次养老理财产品试点前，部分银行和理财子公司曾推出过养老理财产品。但因为一些养老理财产品存在养老特色不杰出、发行营销不规范等问题，监管组织曾要求，规范养老理财产品名称运用，继续整理名不符实的“养老”字样理财产品，一起展开业务立异试点，大力发展真实具有养老功用的专业养老产品。

本年9月10日，银保监会发布《关于展开养老理财产品试点的告知》，标志着养老理财产品试点工作正式在深圳、武汉、成都和青岛四地敞开。

相较于以往的养老理财产品，此次试点的养老理财产品期限较长、成绩比较基准较高，相关费率也有所减免。例如，北京商报记者从一股份行曾推出的养老理财产品阐明书中发现，该款危险等级为中低级的养老理财产品保管费为0.15%/年、办理费为0.5%/年，关于超出收益的部分还要收取10%的起浮办理费。

而试点理财产品关于超量收益部分则不收取起浮办理费，并归入了滑润基金进行专项办理。一试点区域代销银行客户经理告知北京商报记者，养老理财产品将超越成绩比较基准的超量收益部分依照必定份额归入滑润基金并进行专项办理，专项用于合理滑润养老理财产品收益，假如市场环境差，动摇太大，能够用于滑润全体危险。北京商报记者留意到，除滑润基金外，在危险保证方面，4只试点养老理财产品还引入了危险预备金、减值预备等方法。

因为出资期限长达5年，为增强资金的活动性，4只试点养老理财产品均设有换回、分红机制。若出资者因罹患严重疾病、购房需求时，可提交相关资料请求提早换回理财产品。在换回费率上，4只产品略有差异，工银理财暂不收取换回费;建银理财则依据持有日期，收取0.1%-0.5%不等的换回费，革除年满60周岁出资者的换回费率;招银理财不满3年收取换回费0.1%、满3年则不收取;光大理财提早换回需交纳2%的换回费。

在分红机制上，4只产品均设有分红条款，例如工银理财的分红条款为建立满两年后，每年12月10日进行现金分红。北京商报记者另从一试点理财子公司母行点工作人员处了解到，该款产品建立满半年，每季度按收益状况分红，分红基准为3.5%。

在普益规范研究员陈祉屹看来，第一批养老理财产品对关闭式产品同质化的分红机制进行了调整，部分首发产品能够在建立满半年后按季度分红，调整后的分红机制有助于进步产品活动性;换回机制方面，比照以往大都养老产品不行提早换回的机制，第一批产品均增设罹患重疾等特别景象下的提早换回机制，下降出资者因不行抗力要素遭受的危险丢失，维护出资者权益。

不等于“刚兑”

第一批试点养老理财产品虽统筹了稳健性、长期性、普惠性等特色，但出资者仍需留意理财产品的出资危险。

“出资者一是要结合本身活动性需求挑选适宜的产品期限;二是要结合本身危险接受能力，挑选与本身匹配的产品;三是要接受必定的动摇和回撤，究竟不是存款，净值化产品有必定动摇;四是要挑选专业的组织，愈加留意出资的安全性和收益的安稳性。”资深银行业剖析人士卜复兴主张道。

现在试点组织只发行了4只养老理财产品，谈及后续养老理财产品设计、出售方面的趋势及主张，融360数字科技研究院剖析师刘银平表明，理财公司的产品除了在母行出售之外，经过其他多家银行一起代销现已成为业界常态，未来养老理财产品也同样会经过多途径代销，扩展产品出售途径，能够招引更多的客户。

陈祉屹以为，在出售形式上，银行及其理财子公司能够使用立异科技，精准客户画像，用数字化东西做好方针客户的剖析，深化发掘客户需求，从出资者危险偏好和生命周期的视点，为客户完成养老理财产品定制化。

在后续产品设计上，陈祉屹进一步指出，一方面能够在养老系列产品下设置多重到期日。为出资者供给从当下到退休全时段的一站式养老出资计划，下设到期日能够以3年或5年为距离，最长期限可达30年，以此来掩盖更多年纪层次出资者养老需求;另一方面能够使用下滑曲线模型拟定财物装备战略。在出资者工作前期经过装备较高份额偏权益类等相对高危险财物交换较高收益，跟着到期日接近，战略性调高固收类财物占比，由急进战略转至保存战略来坚持较安稳收益。