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温州民营出资公司巴菲特出资有限公司 （以下简称巴菲特公司），两年前经过拍卖方法，竞拍到1698.5万余股光大银行国有法人股，不料卖方回绝“交割”，法院也判定该转让协议为无效合同。随后，巴菲特公司上诉到上海市高院。昨日，上海市高院正式开庭审理此案。

曩昔几年，光大银行法人股拍卖一向是个热门话题。揭露材料显现，光大银行的法人股大多是经过拍卖行进行拍卖转让的。那么，巴菲特公司经过拍卖得到的光大银行国有法人股为什么被判为无效合同呢？

国有法人股拍卖惹官司

2007年伊始，我国资本市场复苏，金融股的评价亦水涨船高。可是光大银行其时的成绩欠安，2005年年报显现，每股亏本0.3元。数据显现，光大银行法人股2007年4月前的买卖价格低于每股2元。

这时，上海自来水出资建造有限公司 （以下简称自来水公司）董事会作出抉择，托付上海水务财物运营发展有限公司（以下简称水务公司）全权处理其所持有的光大银行法人股股权。

随后，水务公司托付上海金槌产品拍卖有限公司（以下简称金槌拍卖行）拍卖上述光大银行法人股。巴菲特公司参与了竞拍，以最高价拍得了上述光大银行法人股。

之后，巴菲特公司付出了5000余万元股权转让款和相关拍卖费用，预备处理股权转让手续，没想到自来水公司却表明不能转让。

洽谈未果后，巴菲特公司将自来水公司告上法庭，要求对方实行股权转让协议。不久后，自来水公司对巴菲特公司和水务公司提出反诉，要求法院承认巴菲特公司与水务公司签定的《光大银行法人股股权转让协议》无效。

股权转让协议被判无效

上一年6月，此案在上海市第二中级人民法院开庭审理。法院以为，光大银行法人股股权性质为国有法人股，归于企业国有财物的领域，其转让程序和方法应当契合相应规则。法院依据国务院相关法规的精力以为，企业国有产权转让应当出场买卖，经过严厉标准的程序确保买卖的揭露、公平缓公平，最大极限地防止国有财物丢失，防止国家利益、社会公共利益受损。

终究法院确定，水务公司在承受自来水公司托付转让讼争股权时，未按照国家的有关规则处置，私行托付金槌拍卖行拍卖，并在拍卖后与巴菲特公司缔结股权转让协议，其行为不具合法性，相关协议应确定无效。

再次庭审 水务公司缺席

巴菲特公司以为，法院在判定股权转让协议无效时，没有就股权转让协议的前置程序——拍卖行为的合法性作出判别，也没有就合同无效的结果作出判决，因而巴菲特公司于今年头上诉到上海市高级人民法院，要求处理合同无效的结果，要求自来水公司付出长时间占用5000余万元股权转让款的利息。

昨日下午2时，巴菲特公司上诉案在上海市高级人民法院揭露开庭审理。巴菲特公司的署理律师表明，两年前巴菲特公司经过竞拍拍得1698.5万股光大银行法人股，并付出5000余万元受让款。其间，巴菲特公司因股权转让问题，与转让方上海自来水出资建造有限公司产生胶葛，终究没有取得相关股权，付出去的5000余万元转让款也迟迟没有拿回来。因而要求对方付出相应的利息。

上海自来水出资建造有限公司的署理人在庭上表明，期望法院维持原判，并以为巴菲特公司恳求的事项不归于上诉规模，主张其另案申述。

上海金槌产品拍卖有限公司的署理人表明，一审法院承认巴菲特公司与水务公司间的股权转让协议无效，但未说到拍卖程序违法。

作为第三人的水务公司，昨日并未派人到庭。

布景材料

光大银行法人股价格跌宕起伏

光大银行法人股一向是被重视的焦点。尤其在2006年末至2008年头上证指数一路狂飙突进的时期，光大银行法人股揭露转让价格从1.4元一路疯涨至每股报价不低于8元。

2007年4月，上海东方世界产品拍卖公司承受的光大银行3300万股法人股拍卖，终究一笔的拍卖价为每股5元。这次拍卖后，光大银行法人股的报价就攀升到了6元以上。

2007年光大银行法人股股权转让有28次，其间适当一部分的受让方为民营企业。2007年6月，银监会副主席唐双宁调任光大集团董事长兼光大银行董事长。同年8月，光大银行重组计划取得同意，其法人股价格被爆炒至每股8元的报价。

2008年上半年，跟着上证指数的急剧下落，光大银行法人股的价格也跟着下落。2008年4月16日，一则转让广告显现其参考价已调低至每股6.5元。同年5月22日，依据北京产权买卖所挂出的转让信息，光大银行一笔595.303万股的挂牌价为3631.3483万元，另一笔847万股的挂牌价为5166.7万元，即每股报价已跌至6.1元。

业界争议

拍卖法人股 究竟合不合法？

近几年间，法人股的拍卖可谓反常火爆，尤其是拟上市公司的法人股更是成为抢购的目标。一些参与竞拍的公司或自然人，怀着投机心思，期望依托公司上市的利好从中大捞一笔。而一些拍卖法人股的公司也想借拍卖法人股来炒高价格，获取最大的赢利。

可是，法人股拍卖究竟有没有触碰到法令的红线，是业界重视的一个热点问题，却一向没有结论。

“法令没制止 就能够转让”

“法人股的拍卖实际上存在两种方法，”锦天城律师事务所沈国权律师在承受《每日经济新闻》采访时介绍，“一是司法拍卖。当持有法人股的单位由于经济胶葛被封，按照相关的法令规则必需要进行拍卖才干处理，从法院履行视点来看，拍卖是最好的处理方法，假如拍卖不成功，则转成协议转让。二是自愿拍卖。拟上市或股份公司的法人股，在利益驱动之下自愿拿出来拍卖。”

“在法令规则的时间内转让，并不存在违法。”沈国权表明，“这种拍卖就牵扯到经济利益，在法令没制止转让之前，都是能够进行转让的，而经过拍卖的方法来转让，会使法人股转让的价格或许相对更高一些。”

华东政法大学经济法学院副院长罗培新教授向《每日经济新闻》着重：“法人股拍卖是一个很正常的现象，任何一家上市公司或没上市的公司，都能够在产交所转让其非流通股。转让原因很简单，这些公司要用钱，要折现。”

大多数状况下拟上市公司法人股的拍卖，并没有供给很详细的财务报表。这样一来，竞购的危险是不是会很大呢？

罗培新提示说，实际上在协议转让和拍卖转让时，拍卖公司都会应要求，把拍卖标的的基本状况进行公示，竞拍者在拍卖之前也要有了解卖家状况的行为。竞拍是否存在危险，取决于竞拍者前期调查和承当本钱的程度。“仍是会有失利的时分，并不是一切的卖家终究都能赚钱。”

“法人股拍卖有法令瑕疵”

那么，是否这种拍卖的方法就不存在问题了呢？

“这种方法仍是有些问题的，”沈国权以为，“法人股进行拍卖之后，或许形成持股涣散，管理上也或许呈现问题。”

法人股拍卖是否存在着炒作行为呢？

“并不扫除这种状况，”沈国权表明，“不过仍是要视详细公司状况来定。”一般状况下，竞拍了拟上市公司的法人股之后，竞买人便是从公司上市中取得更大的赢利，实际上，这种使用拍卖行来转让法人股的方法，在法令上是存在必定问题的。

《公司法》第一百三十九条明文规则：股东转让其股份，应当在依法建立的证券买卖场所进行，或许按照国务院规则的其他方法进行。“拍卖行不能算一个正常的买卖场所，”沈国权着重，“若是按照此项规则来看，拟上市公司假如不是经过司法拍卖，而是经过自主行为转让很多的股票，这就呈现了问题。”因而他以为，“经过自主拍卖进行转让，是有法令瑕疵的，这一块有待标准。”