002685股票(百联股份)

2014年沪指大涨52.87%，被海外出资者艳羡不已，而与A股严密相连的恒生指数却只上涨1.28%，出其不意。

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那么，在2015年，香港区域的券商怎样看待A股?港股能否后发先至?沪港通能否更加兴旺?

带着上述疑问，《每日经济新闻》记者近来实地造访了四家香港区域券商，与相关剖析师进行了深化沟通，他们对2015年A股商场、港股商场及沪港通体现均进行了展望。

A股上半年坚决买入地产

香港区域剖析师对A股注重度越来越高。

榜首上海首席策略师叶尚志对记者表明，中资股占比在港股中越来越高，特别是银行股、稳妥股。A股整体平稳，但短期涨得有点多了。

安信世界研讨部司理徐海韬则指出：“A股涨势还没有完。”他看好大金融板块和地产板块。出资优先级从低到高别离是稳妥、券商和银行股。

他还表明，地产在2015年上半年是一个十分确认的职业。若要使经济效果稳固，出资增速为负将令影响方针出台。“所以在2015年上半年坚决买入地产，涨50%都不算多。”

记者注意到，尽管徐海韬对地产股表明看好，但也表明“2015年风格转化速度要快于2014年”，因而可注重市值在300亿元~400亿元的白马生长股。关于生长股，只要成绩不断到达预期，股价不断上涨才加仓买入，假如没有到达预期而股价跌落，就不宜抄底。

国企指数比恒指更受注重

恒生指数2014年涨幅远逊于沪指。大都组织对港股商场观点相对慎重。

安信世界研讨部董事韩致立对记者表明，2014年A股和港股的涨幅差异很大，期望2015年港股像2014年A股那样急速上涨是不现实的。不过，在2015年A、H股价差会收窄，但不会彻底消失。他还指出，2015年的港股商场除了看好AH股概念股和金融股外，还看好TMT和环保职业。

“本年上半年震动可能会继续，现在看来资金流是一个问题，而企业的盈余是另一个问题。”广发证券 (香港)研讨剖析师陈惠杰以为。他还指出，上一年企业盈余下调的趋势比较显着，而本年上半年，组织关于企业盈余的猜测依然比较保存，究竟香港的出资者是垂青根本面的。

关于港股相对涨幅较低的问题，叶尚志剖析道：“港股其实是比较被迫的、没有很清晰的方向。A股现在是主导，港股国企指数是比较被迫的，其实内部来说，国企指数现已比恒生指数更受垂青。”

他还表明，A股商场必定有增量，港股更多的是内部资金换筹码，外部增量资金有限。

港股A股化更加显着

在别离剖析了A股和港股开展远景后，A股和港股的联动也是不能逃避的论题。韩致立对《每日经济新闻》记者表明：“感觉从2012年开端，港股也开端有一些A股化的特征。”他以为，港股A股化最显着的特征便是：波动性大。韩致立举例称，一家市值20亿以下的公司，在风闻影响下股价一个月内翻番，可是风闻没有实现，股价又在两个月时间内简直回到原点。他以为，港股A股化的首要原因是内地出资者越来越多地进行港股出资，开端改变了出资者的结构。

陈惠杰则以为，港股A股化会集在港股小盘股上，大盘股并未受大的影响。A股许多公司，根本面越差，反而涨得越好，但在港股，假如盈余终究跟不上来，就不会遭到追捧。

此外他说到，港股商场上对壳公司的炒作也是A股化体现之一。但他特别指出：“港股和A股仍是有必定差异，A股上涨体现为”不炒房子炒股 “，而香港的楼价还在上升，炒楼的也有，炒股的也有。”。

中小券商冷对沪港通

沪港通在2014年11月17日的注册，是内地和香港区域资本商场的一件大事。《每日经济新闻》记者实地造访香港本地券商后才发现，不同的券商对沪港通情绪悬殊。

韩致立表明看好沪港通，他以为沪港通注册后，北向的沪股通相对南向的港股通体现更好，首要是因为沪港通注册之后A股涨势十分好，买卖A股的热心更高;其次，内地出资者要经过沪港通购买港股还有50万元的出资门槛，这约束了大部分散户出资;最终，是内地出资者对港股商场仍是比较生疏。

不过，华富嘉洛出资部事务总裁陈倪麟则坦言：“香港中小券商及散户对沪港通遍及兴趣不大。”他以为，一般的香港散户根本上仍是看香港本地的股票 ，而沪港通更多是组织在运用。此外，香港区域的媒体也简直没有报导过内地的股票。

《每日经济新闻》记者在香港采访一般散户时也发现他们根本不买A股，而出资A股时最多是买安硕A50我国(02823，HK)和南边A50(02822，HK)，这两只均为在港交所上市的指数ETF，追寻富时我国A50指数，后者成分股为A股最大市值的50家公司。

陈惠杰向记者泄漏，广发证券(香港)大部分客户来自内地，客户资金大多用来买港股。之前A股上升，也有人去买A股。但内地客户运用沪港通通道含义不大，不少内地客户之前现已有港股账户，要买港股的资金，早已流向港股商场。

尽管事实上沪港通买卖没有此前预期的那样火爆，但叶尚志以为：“沪港通途径效果现已在体现，两边资金能够互通。未来两地股市的远景仍是要看未来企业的开展。”

欧洲量宽利好黄金财物

1月22日，欧洲央行量化宽松总算出台，欧洲央行将从本年3月起每月购买600亿欧元国债以及其他债券，一向继续到2016年9月或通胀回升到2%左右停止，估计总规模将到达1万欧元左右。

此音讯一出，蝴蝶效应突然呈现。美元指数在22日及23日别离大涨1.48%和0.8%，并创下了2003年以来的新高。因为港元与美元挂钩，港股商场也在欧洲央行宣告定量宽松方针今后上涨，恒生指数在22日，23日接连两日跳空高开，并别离上涨了0.7%和1.34%。

关于此次欧洲央行量化宽松，华富嘉洛出资部事务总裁陈倪麟以为，“最受惠的仍是汇市，特别是瑞士法郎;其次，黄金成为了资金的避风港。至于和美元挂钩的港元财物，有可能会受惠，但谈不上要点受惠。假如等待港股有大行情 ，则需看欧元往后体现及内地经济开展情况。”此外他还指出，美元的强势略有利于我国出口，但内地经济暂时放缓，因而美元强势对我国经济或仅仅供给短期之便。

叶尚志则以为：“美元走强根本上会使港元受压，只不过因为挂钩的要素，港元的跌幅会有约束。”此外，他还指出，现在美元上涨对全球大宗产品构成压力，出产成本可望下调，有利加速经济出产转型。