天通半导体产业基金(昆仑能源)

天通半导体工业基金

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未来半导体行情还有吗？

未来半导体行情还有吗？

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关于这个问题，芯片哥信任略微有点注重半导体范畴的人，都不难答复。

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01

现在国家在鼓舞什么职业？在大力推进什么工业向前开展？

答案是半导体职业。

芯片

在履历了芯片被卡脖子苦楚之后，国人好像都现已意识到，只需自己把握芯片的中心技能，才干不被他人捆绑，才不会存在被他人挟制的或许。

正是因为这个，国家才建立集成电路工业出资基金，去支撑整个半导体职业的自主开展。

当然，半导体职业，它是一个工业链，不只只是仅一个芯片那么简略，它还触及到上下流的配套问题。比方

芯片规划需求用到的EDA软件；芯片规划需求用到的科技人才；芯片出产需求用到的资料硅；芯片出产需求用到的设备光刻机；芯片制作需求用到的先进工艺技能；

这些都是半导体职业，他们组合在一起，一起构成了整个半导体的行情。

提到半导体行情火不火？只需求翻开各大互联渠道检查一下商场的反应就知道了。

在媒体眼中，半导体是一个抢手词汇；在老百姓眼中，半导体是一个绕不曩昔的论题；在出资人眼中，半导体是一个值得放长线的范畴。

02

未来呢？半导体未来的行情呢？

依据半导体职业的未来开展的方针，力求在2025年，咱们国家要完结芯片的自给率不低于70%，也便是说在未来的5年时刻内，芯片的国产化率由现在的30%左右，逐渐提高到逾越70%。

芯片

30%进步到70%？

这么巨大起伏的改变，带来的半导体职业开展时机是很简单幻想的。估量有不少参加半导体职业的人，听到这个音讯，都在晚上睡觉的时分，悄悄裹着被子在发笑呢。

至于想出资这个半导体范畴的人，假如不去计较短期的得与失，着眼于未来，能明晰地看到行情的趋势走向，收成定将不会令你绝望。

03

每个职业都有每个职业的开展规则，半导体职业也有自己职业的开展规则。

能够预见的是，从2018年开端，到未来的5~10年，在这个时刻段，咱们国家的半导体职业全体上都是处于向上快速开展阶段。

估计芯片的国产化率到达70%的时分，半导体职业会进入一个老练安稳的开展阶段。

或许关于出资人来说，正是因为知道现在的半导体处于快速开展时期，所以对它的出资是抱着一个很大的等待。只是实践的状况，或许给你泼了一盆冷水。

就拿现在各地出现的一些芯片烂尾项目来说，为什么会出现这种欠好的现象呢？

芯片哥仍是那句话，职业都有职业开展的规则，你很难去躲避掉。

为什么会出现芯片烂尾项目呢？

还不是因为咱们都看到了半导体范畴的开展时机，都想趁此时机“捞”一笔，赚个快钱。你想赚快钱，他也想赚快钱，那工作由谁去办呢？

成果便是因为缺少了对事物开展的客观知道，误以为出资一笔钱，砸向半导体范畴，就能赚钱。熟不知半导体是一个高科技范畴，是一个需求长时刻投入巨额资源的范畴，它不是短期内就能出成果的。

以小米的汹涌芯片项目为例，小米的资源多不多，但为什么现在还没有完结后续的量产呢？不也是因为这个原因吗？

芯片烂尾

短期看不到效果，看不到成果，挣不了快钱，于是就不再继续投入了，跟着也就出现了芯片烂尾。

芯片项目的烂尾，一方面是损害了本身的利益；别的一方面，也是损害了那些想出资半导体范畴的人利益，冲击了决心，让这些人乃至发生了置疑，置疑在咱们国家，半导体行情究竟还有吗？这个职业的实践开展显着与那些看到的达观音讯不共同。

芯片哥终究想说，半导体在咱们国家的行情，未来必定是存在的，关于这一点，是没有任何争议的，也无需评论。

只是现在因为行情过热，出现了一些比方芯片烂尾的欠好现象，但这个只是时刻短的一个现象，是咱们职业开展必需求履历的一个现象。就像人的心智相同，刚开端不老练，很简单犯一些小错误，但跟着常识与经历的堆集，履历越来越丰厚，看问题的视点越来越好，心智也就慢慢地老练起来了。

本文由原创编撰，请继续注重芯片哥，后面会定时更新有关于电子元器材和芯片，包含一些电子产品项目开发事例的相关内容。

#芯片##半导体#

医疗，新能源，半导体芯片基金下半年怎么？

医疗医药类型的基金，因为疫情影响，上半年涨幅挺大，下半年医疗基金行情还会继续，或许涨幅就没有那么大了，应该是震动上行行情，能够持有！新能源轿车开展迅速，销量添加率也不错，我持有的新能源轿车现已连着上涨挨近十个交易日了，这周会加仓，继续看好新能源轿车，长时刻持有！5G科技半导体类型的基金，总喜爱大涨大跌，中芯国际马上要上市了，科技半导体类型还会来一波上涨，长时刻看科技半导体仍是不错的，要长时刻装备一些！消费类基金本便是要长时刻持有的，再加上本年疫情影响，下半年消费类需求量必定大增，消费类基金也会长时刻安稳上涨的，我都持有的有，并长时刻持有下去！我现在持有的便是科技半导体，消费，医疗，新能源轿车，持有几个月时刻了，下半年还会继续持有下去，这几天券商金融暴升，我或许会买点银行有色券商类型的，周期性的基金，短线操作，行情过了就清仓，其他就长时刻持有下去！国产芯片半导体要几年能夺回国内商场？我国制作2025完结时吗？

国产半导体想要全面夺回我国商场还需求很长时刻，2025年这个时刻节点怕是还不可，可是跟着这几年国家八成导体范畴的注重和资金投入，以及这些年来的现状，未来我国半导体职业将会迎来高速开展。

1、曩昔5年半导体职业有长足的前进

2014年时国家集成电路大基金砸了许多资金来推进我国半导体职业的开展，在这个阶段咱们扶持了相似紫光、中芯、长江存储这样的规划和制作企业，一起也对技能要求不高的下流封装工业进行了出资。

这使得整个半导体工业链在曩昔的5年中有了长足了前进，咱们看到了中芯现在现已能量产14nm工艺，下一年可量产7nm制程，长江存储和合肥长鑫能够出产存储颗粒，长电则成为了全球第三大封装企业。

一起，相似华为海思这样的企业相同也在为半导体职业出力，在进行了10多年的研制和投入后也迎来了开花成果，自研麒麟手机芯片、基带芯片、视频处理芯片都获得的很好的商场比例。

跟着国家大基金项目二期2000亿资金的投入，未来5年内我国的半导体职业将会有更大的开展。

2、未来我国半导体或许的开展

跟着交易战的进行，美国对中兴、华为这种科技企业的镇压，以及日韩两国半导体职业的争斗，包含近期疫情的大迸发，让越来越多的厂商开端注重国产半导体职业，也更多的开端关怀自己供应链的安全，这也导致许多厂商开端寻求国内供货商。

这儿边最显着的便是华为，在不断去美国化的进程中不断添加国产供货商，从屏幕、到芯片，乃至到手中不可或缺的射频，国内的三安光电现阶段现已能为华为出产，而这家企业早前也是大基金出资的项目。

这些终端设备厂商的行为将会大大促进国产半导体厂商的进化和晋级，因为相似华为、中兴这些厂商的需求量极大，能够让供货商快速完结产能爬坡，分摊研制本钱，然后有更多的资金投入新技能研制，终究完结技能上的晋级迭代。

3、半导体高端范畴仍旧缺乏

可是，咱们相同也需求看到，国产半导体职业在部分高端范畴或许仍旧无法完结获得更快的打破，最典型的便是光刻机范畴。

这个范畴不只需求体系制作商的尽力，还触及到多个中心子体系和几万个配件，这些供货商假如不给力的话，仍旧无法制作出高端的光刻机。而光刻机又是选进制程的必备设备之一，没有这个设备，中芯即便能完结5nm制程工艺他也无法出产。

此外，在CPU范畴咱们也相同落后于国际水平，尽管国内CPU厂商有一大堆，触及到各种指令集和架构，但一个不争的现实便是全体水平落后，即便是华为这样的麒麟芯片也是根据ARM架构魔改，还做不到像苹果这样程度的自研。

Lscssh科技官观念：

归纳而言，跟着国家大基金二期的投入以及国家工业的规划，半导体职业在2025年必定会有长足的开展和前进，可是在部分高端范畴只是5年的时刻咱们或许仍旧追赶不上国际先进水平，这些范畴或许仍旧会受制于人。整个半导体范畴的投入和研制将是一个长时刻的进程，只需咱们能持久的坚持下去，终有一天在这个范畴会全面逾越欧美西方国家。

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感谢阅览，给点个赞鼓舞下呗，欢迎注重，谢谢~~

七月份基金咱们看好什么版块类型？

很快乐能够答复友友的问题，那我就宣告一下自己的观念，不喜勿喷。

咱们能够调查一下，上证指数从2600点到挨近3000点，有哪些板块跑得十分快？

哪些板块自从3月下旬跌落之后，简直一蹶不振，伏倒在地下一动不动？

上证指数从2600点反弹到现在挨近3000点，医药、消费、科技、新能源轿车等板块上涨很杰出，跟着资金涌入的气势，马上反跌为涨。但也其他一些板块似乎还没从跌落的隆冬中走出，连续跌宕不安行情。

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现在上证指数挨近3000点的方位，在这阶段出资基金的话，有哪些方向是比较看好的？

在疫情原因事情的影响下，经济开展增速放缓，出资张望心情比较浓。

在这种布景下，资金推进一些音讯面利好的、有广阔刚需商场支撑的，或许是处于朝阳工业通道、方针大力扶持的板块，例如：医药、消费、科技、新能源轿车等板块，出资收益确实定性更大。

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个人以为，尽管医药、消费、科技等板块现在估值较高，可是获利盘消化赢利之后，板块调整到必定的低点，许多的资金又会涌入做波段，然后敞开另一波行情。

俗话说，顺着为王，逆者为娼。咱们应该仍是适应趋势和行情走，何况这消费，医疗板块是两种刚需，也合适长时刻出资。

七月或许出现调整，假如跌落，恰当补仓，假如上涨则继续持有，在反弹的较高点，部分落袋为安，或清仓进场，获取中心的差价。

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期望以上的主张对友友有所协助～

科技基金还值得买吗？

因为疫情，国际形势趋势不明，要建立现金为王的战略方针。尽管科技类金融财物体现好一点，可是不是坑还晓不得。

半导体国产代替空间巨大，怎么发掘时机？

在半导体职业傍边，现在咱们最有或许生长为国际干流的便是半导体封测职业，因为它最挨近制作业的特征，需求大规划出资和许多的设备，土地，资金，我国在这些方面最有优势。在技能方面，半导体封测的技能开展不如半导体规划职业那么快，设备能够快速收买和研制晋级，简单在巨大的国内商场需求下扩展出产规划和商场占有率，所以，聚集我国现已具有巨大出产根底和商场根底的半导体封测职业，或许该职业能够最快速的发生相似台积电相同的国际一流企业，中芯国际，长电国际是现在的商场龙头企业，也最有开展潜力！

我国封测业未来展望，高档封测终将成为干流

近几年的海外并购让我国封测企业快速兴起，获得了技能、商场并弥补了一些结构性的缺点。可是封测职业马太效应显着，海外优质并购标的显着削减，未来通过并购获得先进封装技能与市占率或许性很小，自主研制+技能晋级将会成为干流。我国封测职业未来开展方向应该由“量的添加”向“质的打破”转化。

量的添加：传统封装职业的特点是重人力本钱、轻本钱与技能。半导体工业链三个环节中，规划对技能堆集与人才要求最高；制作对本钱投入要求高；封装工业对本钱与人才要求相对较低，而对人工本钱在三个环节中最灵敏。终究体现为规划和制作的附加值最高，封测的赢利附加值最低。我国大陆2018年规划和制作算计占半导体出售额的66%，封测占比34%。台湾企业在全球封测商场占有率最高，可是2018年封测职业营收占台湾半导体商场总营收只需19%，更多是赢利来自于制作和规划。封装职业对人力本钱最灵敏，大陆封测职业上市公司2018年每百万营收需求员工数为2.06人，头部四家封测公司平均为1.59人，同期IC规划职业和制作职业别离为0.75和0.74人。

后摩尔年代，在物理尺度行将走到极限、制程技能不能带来有用的本钱下降时，半导体硬件上的打破将会愈加依托先进封装技能。因为先进封装愈加灵敏，不局限于晶体管尺度的缩小，而是能够灵敏的的结合现有封装技能下降本钱；研制投入和设备投入也没有半导体制作本钱开销高，这将成为连续摩尔定律的要害。

“质的打破”：传统封测因为技能壁垒低、同业竞赛剧烈，赢利进步空间十分小，未来我国封测职业应该向赢利附加值更高的高档封测转化，本钱开销将替代人力本钱作为新的职业推进力。下一个半导体开展周期将依托AI、5G、IOT、智能轿车等新式使用，这些新式使用都对电子硬件有着一起的要求：高性能、高集成、高速度、低功耗、低本钱。先进封装技能是处理各种性能需求和杂乱异构集成需求等硬件方面的完美挑选。

因为先进封装触及中道晶圆制作所用技能与设备，赢利附加值添加的一起本钱和技能的投入也是远高于传统封测，先进封装本钱开销相似于“晶圆制作”。先进封装触及到晶圆研磨薄化、重布线、凸点制作及3D-TSV等制程，在制程中需求用到刻蚀、堆积等前道设备，这必定意味着大规划的本钱开销，一起也意味着半导体中下流工业链事务分界含糊，彼此浸透和拓宽。例如TSMC推出的InFO集成扇出型高档封装和CoWoS晶圆基底芯片封装技能供给了一种除了IC规划事务外承揽整个IC制作的商业模式，成功让TSMC拿到了3代苹果公司的订单；Intel与AMD也现已推出嵌入式多芯片互连桥接(EmbeddedMulti-chipInterconnectionBridge,EMIB)技能，并成功运用在商业量产上，也便是英特尔的第八代CoreG系列处理器。台积电2016年仅InFO本钱投入达9.5亿美元，而日月光2016年本钱开销估计仅约8亿美元。与传统封装不同，先进封装本钱开销才是中心驱动力。

A股中心标的介绍

长电科技：封测龙头，办理层优化及大客户转单驱动公司生长

长电科技作为全球IC封测环节中的榜首队伍企业，其分立器材以及集成电路封装测验事务现已包含全球首要半导体客户，且在先进封装方面亦不断向国际先进水平挨近。2019年，公司雷厉风行的进行办理层优化整合，由经历丰厚的中芯国际团队担任公司的产能优化和事务整合。2019年9月郑力先生接任公司CEO及董事职务，郑力先生之前是恩智浦全球高档副总裁兼大中华区总裁，并承当多个高档办理职务，凭仗其在集成电路范畴近30年的经历，将带领长电科技迈向新的台阶。

此外，2019年以来，受中美交易冲突影响，华为海思相关订单出现加快转向我国大陆趋势。而长电科技作为本乡规划最大，技能道路最丰厚的半导体封测企业，毫无疑问将会是这一轮华为转单的最大收益者。

华天科技：CIS+存储+射频，多维布局抢占先机

华天科技作为是一家本乡前三、国际前十的半导体封装公司，主营事务掩盖全面，从传统封测到先进封测等多个系列。华天科技近几年一向稳健扩张，财务结构杰出，毛利率一向保持安稳。跟着2019年三季度以来职业全体回暖，订单逐月添加，各厂产能利用率逐渐提高。

?天水厂以中低端传统封装为主，包含引线结构、部分BGA、MCM和FC事务，2019Q2产能利用率上升至90%，盈余安稳。

?西安厂首要以QFN和BGA等中端封测技能为主，Q1产能利用率在70%左右，2019Q2满产。

?昆山厂首要事务是包含WLP、Bumping、MEMS和TSV等2.5D-3D高端封测技能，，，当时手机前置镜头CIS和安防镜头CIS封装订单丰满。跟着全球商场康复，国内商场在华为订单搬运加持下康复速度加快，高档封测需求量有望大起伏提高。

此外，南京新厂的产能扩大和海外先进封测事务拓宽将会是华天科技最值得等待盈余添加点。公司南京基地首要布置存储器、MEMS、人工智能等高档封测产线，已于2019年年头开工建造，估计2020年投产。海外并购公司Unisem具有完好的Bumping、SiP、FC、MEMS等先进封装技能，公司财务状况杰出，现阶段整合顺畅。Unisem首要客户包含Broadcom、Qorvo、Skyworks等公司，有望显着获益5G射频的芯片封装。

从华天科技各大事务布局来看：稳健厚实的传统封装是公司成果的中心压舱石，而近年来活跃布置的先进封装也正跟着CIS、存储和5G射频的景气高涨而开花成果，公司成果正加快向前。

通富微电：各大基地协同发力，AMD协作渐至佳境

通过多年内生生长+外延并购的开展战略，公司现已具有六处出产基地，其产能规划及营收体量均跃居全球半导体封测职业前列，下流使用广泛手机终端、存储芯片、轿车电子、CPU、GPU等很多范畴。2018年公司营收添加10.79%，营收增速在全球前十大封测公司中排名第二，营收规划由2017年的全球第七上升至全球第六，职业位置进一步提高。

2019年上半年，通富超威姑苏、通富超威槟城完结逆势添加32.16%的亮丽成果；与此一起，通富超威姑苏成为榜首个为AMD7纳米全系列产品供给封测服务的工厂，第二季度末7纳米产品出货总量超出AMD预期8%，标志着姑苏槟城两厂被归入通富麾下之后，其事务才干日益精进。8月8日，AMD推出了全球首款7纳米芯片，谷歌与推特也宣告未来将会在数据中心的CPU部分选用AMD中心处理器的产品。通富超威姑苏、槟城作为给AMD7nm产品供给封测服务的两大基地，有望显着获益于AMD未来的营收添加。

晶方科技：CIS继续景气，多年深耕完结硕果

晶方科技是国内WLP先进封测技能的领军企业之一，首要专心于传感器范畴的先进封测事务。产品使用于消费电子、安防、生物辨认、轿车电子等许多范畴。现在公司是全球第二大能供给印象传感芯片晶圆级尺度封装事务的服务商。2019年1月，公司收买海外公司Anteryon，其完好的晶圆级光学组件制作量产才干和技能与公司现有的WLCSP封测构成杰出的协同效果。

受“安全城市,天工程,雪亮工程”驱动，我国视频监控商场添加率15%左右，2020年有望到达1683亿。公司高阶CMOS封装产品有望继续获益于日渐添加的视频监控需求。此外轿车范畴，ADAS体系镜头数目的巨大需求量也是推进公司封测产片出货量添加的首要动力。据HIS数据，跟着ADAS浸透率提高，2020年全球轿车摄像头将到达8300万枚，复合增速20%。估计轿车电子、医疗健康、安防等其他使用将是未来5年商场生长新动能，作为首要下流封测厂商，晶方科技将优先获益。传感器封测商场中摄像头、指纹辨认与3D传感仍占较大比例。现在，手机摄像头、指纹辨认与3D传感浸透率增高，都加快图画传感器的开展，CIS芯片封装需求快速添加将会是公司未来值得等待的亮点。

受景气量高涨影响，公司当时产能出现求过于供的状况。2019年12月，晶方科技发布定增预案，拟征集资金不逾越14亿，用于集成电路12英寸TSV及异质集成智能传感器模块项目，项目建成后将构成年产18万片的出产才干；达产后估计年增1.6亿净赢利。跟着募投项目落地，公司成果将被显着增厚。

长川科技：显着获益于景气周期中封测环节Capax提高

长川科技作为一家专业的半导体设备公司，公司首要为集成电路封装测验企业、晶圆制作企业、芯片规划企业等供给测验设备，集成电路测验设备首要包含测验机、分选机、探针台、自动化出产线等，现在本公司首要产品包含测验机、分选机及自动化出产线。跟着本轮半导体景气周期见底上升，以台积电为首的晶圆厂相济调高本钱开销，大幅扩产以应对微弱的商场需求，依照半导体工业链的传导规则，晶圆厂的产能扩张也必然延伸至中下流封装厂商。此外，在全球半导体工业向国内搬运的进程中，对我国大陆来说，无论是晶圆厂仍是封装厂都景气周期都将是强于全球职业周期。与此一起咱们也看到，跟着长电/华天/通富/晶方的产能满载，其扩产志愿愈加火急，故而咱们以为长川科技作为国内抢先的半导体封装测验设备供货商，将有望显着获益于此一轮半导体职业景气周期+国产化趋势。

出资主张

自2019年下半年以来，全球范围内新一轮半导体景气已根本建立并拉开帷幕。关于大陆IC从业者来说，华为转单与工业搬运的逻辑将进一步强化本轮景气周期并使其在我国大陆的演绎愈加酣畅淋漓。封测环节作为本乡半导体工业链中最为老练的范畴，其订单接受才干更具确定性。标的方面，咱们看好封测环节的长电科技、晶方科技、通富微电、华天科技，以及封测设备厂商长川科技。

芯片基金有哪些？

你好，很快乐回复你的问题。现在商场空前高涨，芯片ETF乃至都会涨停！

关于芯片板块，无疑是下半年要点注重的目标，关于不敢触摸股市的基民朋友，下面列出了四只芯片类ETF基金。

首要有：

512760国泰CES半导体芯片

159801广发国证半导体芯片

008887华夏国证半导体芯片

159813鹏华国证半导体芯片

此外，还包含了一些急进型灵敏装备基金，其间包含了芯片，互联，医药等，这儿不在具体比照。

下面来具体比照下上面四只纯芯片ETF基金：

收益回报率：

近一周的回报率依次为：华夏15.31%>广发15.30%>鹏华14.88%>国泰14.56%，一周的收益差异很小，看上去收益十分高，均值收益在15%！

近一月回报率依次为：国泰22.09%>华夏21.76%>广发21.73%>鹏华20.89%，四只收益仍是差异很小，均收益在21%。

近3月回报率：国泰36.78%>广发36.10%>华夏国证36.06%,鹏华因为建立时刻较短，未有数据，能够以看出近三月三者数据仍是差异很小。

所以，从回报率来看，这四只基在近一两个月的收益简直是共同的。

财物装备

从这四只基的前10持仓股份来看，兆易立异、汇顶科技，北方华创、三安光电等是要点照顾目标，装备方面仍是比较共同的，特别龙头兆易立异成为了四只基毋庸置疑的大佬。

因为除了国泰，其他三只基建立时刻较短，星级评级组织也没有相关评级，以及一些危险数据作为参阅标的。

所以，归纳以上两点来看的话，这四只ETF根本上没有多大差异，感兴趣的朋友能够挑选其间一只就能够了。假如这几只不入高眼的话，能够挑选装备了芯片类公司的急进装备型基金。

什么是消费型基金和科技型基金？

基金是什么类型基金要看他的持仓，有部分基金的姓名就很显着，一眼就能分辩，有些不能从姓名分辩就要看持仓，有些姓名像科技或许消费成果却不是。

基金也就好像咱们的头条号相同，有些人做美食，能够取名如xx家常菜，做财经的有取xx股神，正所谓人如其名，取一个好的姓名便是出售的榜首步，而有些基金从姓名无法区分，这类一般常见于自动型基金，比方：广发双擎混合生长，只从姓名彻底不会觉得他是科技与消费的基金。就好像有些头条号取姓名相同，姓名太清楚明了，不利于他发挥其他专长，方向太单一。

基金是什么类型的，终究仍是要落实到持仓上去，当然咱们首要会去看它的姓名，下面我别离举例说明，哪些从姓名一眼能够必定是消费科技类，哪些需求查持仓才干分辩。

一、清楚明了类

国泰国证食品饮料职业，中欧消费主题股票c，易方达消费职业股票。华夏通讯5G通讯，国联安中证全指半导体，天弘中证电子ETF。这些基金从姓名上根本就能看出它的类型，这些也是十分优异的基金，本年有不少人在里边赚了钱了。

二、拨云见日类

银华殷实主题混合，南边优享分红灵敏装备，银河混合生长，诺安生长混合。

只是从姓名上很难判别他们的类型，前两个是消费类，后两个是科技类，翻开他们的持仓，看清持仓股票就能知道。

怎么检查持仓呢？

翻开你想要查询的基金，挑选概况-基金档案，找到持仓选项卡，翻开就能看见咯