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金禾实业股票千股千评(股市中市盈率是什么意思)

wx 2023-05-01 06:24:06 6

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1、供给端

2021年1月国内尿素产值350万吨，日产12.1万吨，环比下降5.14%，同比2020年1月份下降10.63%左右。2021年1月份局部区域上游设备检修和短停，导致现货供给偏紧，在1月底西南区域的气头开端复产国内上游开工逐渐提高中，，2月份西北区域的气头也是逐渐康复，估计2月份国内尿素的均匀日常保持在15万吨以上。

截止到2021年2月18日国内尿素开工率72.5%，开工率根本较节前提高3.4个百分点。气头尿素开工率61.7%，周环比提高3.7个百分点2月初供给将显着提高；内地煤制尿素开工逐渐康复，全体尿素开工率将逐渐上移。上星期国内日产值15.8万吨/日，较前一周环比提高0.7万吨。从国内上游设备的运转状况来看，气头设备根本都复产，内地煤制设备大都运转安稳，仅有山西区域部分设备泊车，估计进入3月份后将开端轮番复产。

2、需求端

新年前工业板材、复合肥需求遭到阶段性的影响，下流随行就市，补库心情不高；贸易商也因新年期间物流受限，新单收购较为慎重。从下流赢利剖析来看，复合肥出产赢利遭到质料尿素大幅涨价而紧缩，氯基复合肥处于近5年来的低位，而硫基复合肥的赢利已处于亏本状况；三聚氰胺的下流赢利也环比节前也显着下降，现在河北区域已处于小幅亏本。截止到2021年2月18日复合肥商场开工率31.8%，周环比提高9个百分点。节后部分区域复合肥保春耕开端康复运转，开工将会继续提高；但因本年复合肥部分工厂赢利欠佳，咱们估计开工率不会超越2020年，大概率会与2019年相等。国内三聚氰胺企业开工率60.8%，周环比较前一周下降4.9个百分点。仍是由于新年季节性要素下降，估计正月十五后开工将提高。

3、库存

新年期间国内上游预收订单较为安稳，供给继续提高的一起也导致库存大幅累积，但据咱们了解库存大都为节前预售货源。港口库存也小幅提高，滨海工厂有部分出口订单。从世界尿素价格来看，截止到2021年2月19日世界商场价格保持高位，中东区域报价360-365美元/吨、波罗的海区域现货报价340-350美元/吨，继续买盘的推进下巴西现货价格达377-380美元/吨，我国港口FOB价格达350美元/吨，但近期船运费大幅上涨，国内出口提高大约10美金左右，因而按捺了短期国内部分企业的出口订单。

短期来看，国内供需两旺，现货商场价格继续走高。中期来看，咱们以为商场预期已透支2105合约的需求旺季利多，5-9月间价差来看已经在累库的预期，后期价格回调的驱动是高赢利下国内供给的康复超预期的库存压力，和淡储的放货节奏。

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