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银保监会6月27日发表的数据显现，到本年5月末，险资装备股票与证券出资基金的余额为2.98万亿元，占比12.4%，较4月末的11.9%止跌反弹。对此，商场分析以为5月份以来权益商场继续向好，险资持仓的权益财物市值有所进步；其次4月下旬以来，不少险资组织开端逆势加仓，装备比例也随之抬升。多家头部险资组织看好下半年权益商场，从中长时间来看，我国经济的耐性不变，当时估值极低的权益财物具有长时间吸引力。

《出资快报》记者重视到，粤开证券以为本年一季度险资净流出A股约949亿元，估计下半年在商场危险偏好上升以及养老金入市等利好之下，稳妥资金有望净流入1000亿元-1500元。当时A股估值已挨近前史底部，下半年跟着稳添加方针加快落地，企业复工复产加快，经济企稳上升有望助力A股全面进入上行通道。此外，近期高层引导鼓舞进步资管组织的权益出资占比，加上个人养老金准则逐渐树立，以公募基金为代表的组织增量资金有望加快到来，估计新发基金下半年加快进场，全年流入约6000亿元-8000亿元。

装备股票基金比例重回12%

年头至4月下旬，上证指数继续下挫，险资组织的权益出资部分倍感压力，多位险资组织相关负责人直呼“压力山大”。数据显现，到本年4月底，险资对股票与证券出资基金的装备比例改写了近三年来新低，不少险企一季度归纳出资收益率为负。

不过，跟着5月份以来权益商场逐渐回暖，险资持仓市值添加及自动加仓，险资对股票与证券出资基金的装备比例有所抬升。到5月末，险资运用余额达24.04万亿元，其间，股票与证券出资基金占比为12.4%，虽仍低于去年末的装备水平(12.7%)，但较4月末的装备水平进步0.5个百分点。

实际上，4月下旬开端，安全资管、国寿财物等险资巨子纷繁表态将择机加大权益财物装备力度，部分险企更是在商场低点逆势加仓。

咱们财物权益出资部总经理张伟表明，坚决看好我国资本商场的长时间出资价值。4月下旬，在商场估值处于底部、决心最为低迷之际，咱们财物较大规划逆市加仓，为安稳商场发挥本身力气，一起也获得了较好的成绩报答。记者还从某中型险企得悉，在A股估值处于低点时，该公司权益部分恰当加大了对权益财物的装备比例。

一家大型险资组织相关负责人对记者表明，本年以来，归纳考量宏观经济走势、权益商场估值水平、偿付能力要求、负债收益要求等要素后，针对所装备股票进行了择机调仓或加仓。

下半年权益商场或“较为达观”粤开证券估计资金将加快进场

关于下半年权益商场走势，多个险资组织以为“较为达观”。张伟表明，“整体而言，咱们对商场体现持相对达观情绪。2022年头至4月末，股市跌幅较大，股票相关于债券的溢价降到了前史极低水平，许多内外部危险要素得到开释，前期商场低点很可能便是底部。”谈及细分职业出资时机，张伟以为，许多职业和个股都跌出了时机，新能源等范畴危险报答比大幅进步。关于生长股出资要要点重视“浸透率、市占率、国产化率”，掌握企业真实的生长时机。在价值股出资方面主张重视职业供应缩短带来的结构性时机。

国寿安保基金相关负责人对记者表明，从国内看，近期跟着各项方针推动，经济已现回暖趋势，轿车消费与基建出资成为稳添加两大抓手。在经济复苏的一起，相对宽松的流动性环境推升了资金的危险偏好，支撑股市走强。

和平财物研讨部助理总经理朱晓明表明，我国股市走势的决定要素在于方针和经济周期，大都情况下外部扰动要素仅能形成短期影响，不改动股市运转逻辑。从中期维度看，股市进一步下行的危险根本可控，应在详尽盯梢研判的基础上，坚持达观活跃心态。从长时间维度看，疫情的影响终究会逐渐削弱，我国经济的耐性不会产生实质改动，当时估值极低的权益财物具有长时间吸引力。

《出资快报》记者还重视到，6月29日粤开证券表明，稳妥资金运用余额中权益财物装备比例近年来继续震动向下，当时处于前史较低的方位。稳妥资金的特点是持股职业集中度较高，偏好大金融板块，非银金融和银行占比分别为41.63%和37.81%。现在，A股通过前期的大幅回调消化估值，首要指数的市盈率(TTM)均已挨近前史底部，中长时间性价比凸显，其间银行板块的市盈率最低，股息率最高，非银金融板块的估值已处于前史低位，逆周期方针调节下大金融板块有望充沛边沿获益。本年一季度险资净流出A股约949亿元，估计下半年在商场危险偏好上升以及养老金入市等的利好之下，稳妥资金有望净流入1000亿元-1500元。

粤开证券还以为，展望下半年，当时A股估值已挨近前史底部，下半年跟着稳添加方针加快落地，企业复工复产加快，经济企稳上升有望助力A股全面进入上行通道。此外，近期高层引导鼓舞进步资管组织的权益出资占比，加上个人养老金准则逐渐树立，以公募基金为代表的组织增量资金有望加快到来。上半年新发基金比例与2019上半年水平附近，同处于商场阶段性底部，估计下半年资金加快进场，全年流入约6000亿元-8000亿元。