002072(dianxun)

生猪饲养：

本周，海南省参加“生猪调运新规”队伍，发布《关于中止跨省调运生猪加强分区防控办法的布告》，这是继四川、湖南、山东、广西、青海、江苏后又一出台新规的饲养大省。依据上一年《非洲猪瘟防控强化办法指引》要求，从本周四起，全国逐渐约束活猪调运，除种猪仔猪外，其他活猪原则上不出大区，出大区的活猪必须按规则抽检合格后，经指定道路“点对点”调运。辅导养猪场分阶段展开非洲猪瘟净化，创立无疫小区，提高归纳防控才能。

农业部及各省针对非瘟防控的各种行动，估计将疫情传达控制在发出状况，再次全国延伸的概率不大。虽然二季度南边旱季对疫情传达带来不确定性，但饲养主体，特别是中大型饲养集团根本已提高生物防控规范，对疫情传达形成了阻断之势，南边区域或呈现快速补栏。

未来各省内的供需错配必将经过屠宰企业的屠宰量和谐，区域价差摆开将影响白条肉活动，陡峭各省之间价差。

非洲猪瘟推进“运猪”向“运肉”的改动，经过了两年的革新，买卖行为逐渐从方针引导向商场习气改动。

本周国内生猪价格持续下滑，创下自2019年9月以来新低，前期跌幅较深的东北区域本周呈现反弹，但南边区域跌落未止，工业人士共享，前期恐慌性出栏的状况虽有好转但并未消失，屠宰企业张望心情加剧。与之相反的是，仔猪价格接连高位盘整，前期推进仔猪价格上涨的集团集采力气逐渐衰退，但中小散户购买热心不减，因饲养户遍及对下半年猪价达观。不过从期货商场远期价格的体现看，现在工业资本倾向于下半年猪价环绕26-27元/公斤动摇，粗算全年均价落在27-28元区间。

本周多家生猪饲养企业发布亮眼年报，且大都抛出扩产增收方针，集团扩产处于加快期。2021年企业营收能否取得同比添加取决于出栏规划增幅与猪价降幅的比照，主张重视存栏规划具有成长性的牧原股份、正邦科技、中粮家佳康。

禽饲养：(1)短期终端商场弱势运转，饲养端及屠宰端均进入亏本状况。依据工业链调研，现在鸡肉商场需求疲软，经销商以随采随用为主，接近清明假日，经销商收购意向进一步削弱，屠宰场出产压力较大；毛鸡价格由于鸡肉商场的走货不畅承压下行，饲养赢利逐渐下降且步入亏本状况。(2)2020年禽价低迷连累职业成绩，重视大产能及一体化形式企业。3月多家禽饲养工业链企业发布2020年度，全体成绩同比下滑，首要系2020年肉鸡商场低迷，鸡苗，毛鸡及鸡肉产品价格承压。咱们估计2021年鸡肉终端需求整体安稳，而供给端，饲养产能及屠宰产能持续添加：其间鸡苗供给持续增多，首要由于前期祖代鸡苗引种量较高，逐渐向后传导，估计本年鸡苗价格仍存在必定向下压力；一起，依据调研反应，估计2021年新增屠宰产能达33亿只，屠宰才能供大于求导致屠宰环节微利化。大产能形式和一体化形式有较强的抗危险才能，主张重视益生股份、民和股份、圣农展开。

栽培：本周四清晨，美国农业部发布新季首要农产品栽培意向：2021年美国玉米栽培面积预估为9114.4万英亩，2月展望论坛预估为9200万英亩，2020年栽培面积为9081.9万英亩；2021年美国大豆栽培面积预估为8760万英亩，2月展望论坛预估为9000万英亩，2020年实践栽培面积为8308.4万英亩；2021年美国小麦栽培面积预估为4640万英亩，2月展望论坛预估为4500万英亩，2020年栽培面积为4430万英亩；2021年美国棉花栽培面积预估为1203.6万英亩，2月展望论坛预估为1200万英亩，2020年实践栽培面积为1209万英亩。鉴于20/21年度全球首要粮食作物收成接近结尾，紧俏的局势已难以改动，商场尤为重视联接21/22年度全球粮食供给的美国作物的产值状况---USDA数据显现，美国大豆产值占比全球31%，玉米占比32%，小麦占比6%。现在看，中心作物大豆、玉米、小麦中，只要小麦的供给预增空间较大(但全球占比小)，大豆、玉米的扩增空间皆有限，主粮价格估计长时间保持高位。我国作为全球最大的饲料质料收购国，高企的质料本钱对企业存在显着压力。不过短期获益于南美作物会集出口，巴西汇率低迷，2020Q2以来本钱接连上涨的压力将显着缓解，主张重视海大集团。间隔冬小麦上市、新季玉米完结耕种还有两月有余，气候、自然灾害等不确定性仍是商场重视焦点，主张重视苏垦农发、金健米业。

危险提示：极点气候影响畜禽饲养正常出产活动展开；非洲猪瘟恶化导致生猪出栏不及预期；畜禽及饲料价格价格大幅动摇；农业方针落地不达预期。