中国家居(嘉化能源)

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从2020年年末开端，全球缺芯问题先从汽车职业产生，不断蔓延至手机、家电、游戏等各职业。一起全球疫情重复，也加快数字经济开展，全球缺芯现象不断加重，芯片价格也不断走高，现已从“买不到”变成“买不起”了。

此次全球芯片供应缺乏是需求端、供应端以及突发事件等多种要素归纳导致的成果，估计继续时间及影响规模超出商场预期，现在多种芯片的交货周期遍及在12个月以上，乃至或许进一步延伸，更有业内人士以为全球“缺芯潮”将继续至2022年年中乃至年末。

半导体职业高景气量也体现在上市公司成绩上，多股半年报成绩大增。“缺芯潮”的继续为国产半导体职业开展带来了历史性的机会。展望下半年，近期炽热的半导体行情还能继续吗？半导体职业会连续高景气吗？未来半导体工业链远景几许，怎么掌握职业出资机会？

针对上面问题，易上市公司研究院特邀华商基金研究员邱凯进行回答。

以下为精华摘要：

1、在疫情带来的需求大增、供应受限等多种要素之下，无论是原资料、晶圆制作仍是封装测验环节，半导体工业链全体的供应才能均处于紧张状态。

2、“缺芯”成为了半导体短期添加的重要逻辑。展望下半年，考虑到受制于供应端扩产压力，“缺芯”问题尚不能得以快速处理，职业有望迎来“量价齐升”的局势，全体景气量有望继续。

3、据ICInsight统计数据显现，2020年我国IC商场超1434亿美元、占全球商场的36.24%，而国产IC占比缺乏20%，半导体国产化开展空间宽广。

4、从更长维度来调查，半导体作为联系国民经济和保证国家安全的基础性、先导性和战略性工业，在外部约束的不断加强、世界经济贸易局势的动摇和全球疫情的冲击下，国产化的需求日益火急，国家方针、资金和工程师盈利等客观条件将加快推动半导体国产化进程。

以下为全文：

半导体职业火爆

获益于各类终端商场需求的很多添加，叠加商场对芯片产能的抢占，半导体芯片等元器材求过于供，职业景气量继续向好，大都工业链相关企业的出售订单、经营收入均有较大添加。Wind数据显现，半导体指数2019年度、2020年度、2021年至今别离上涨85.77%、90.26%、28.60%。

多种要素致“缺芯”潮继续

跟着我国疫情首先受控，各范畴顺畅复工复产，叠加各大手机品牌商活跃发布5G新机型，我国手机出售状况快速康复，带动全球智能手机出货量快速上升，一起跟着5G进入商用期后，新一轮的换机潮愈演愈烈，有用带动了各类半导体器材实现量价齐升，5G手机、基站建造也带来很多射频芯片的晶圆需求；此外，从上一年开端，疫情也催生了居家经济大迸发，线上商场全面开花，并带动了可穿戴设备、笔电、平板、PC、电视、游戏机等终端装置需求大增，这也对各类芯片提出更大的需求。

国外扰动要素叠加国内商场的剧烈竞赛，带来手机、安防相关芯片的产能需求进一步扩大，产能抢占成为必选项，各大厂商继续加大芯片的收购和储藏力度。此外，跟着新能源车的商场承受度越来越高，芯片收购激增，部分车企的出产进展乃至已遭到芯片缺少的影响。

在疫情带来的需求大增、供应受限等多种要素之下，无论是原资料、晶圆制作仍是封装测验环节，工业链全体的供应才能均处于紧张状态。

半导体职业景气量有望继续

归纳而言，“缺芯”成为了半导体短期添加的重要逻辑。展望下半年，考虑到受制于供应端扩产压力，“缺芯”问题尚不能得以快速处理，职业有望迎来“量价齐升”的局势，全体景气量有望继续。

半导体国产化开展空间宽广

我国是全球最大的半导体消费国，但本乡IC的出产才能与IC商场比较距离甚大。据ICInsight统计数据显现，2020年我国IC商场超1434亿美元、占全球商场的36.24%，而国产IC占比缺乏20%，半导体国产化开展空间宽广。

从更长维度来调查，半导体作为联系国民经济和保证国家安全的基础性、先导性和战略性工业，在外部约束的不断加强、世界经济贸易局势的动摇和全球疫情的冲击下，国产化的需求日益火急，国家方针、资金和工程师盈利等客观条件将加快推动半导体国产化进程。

一方面，为促进半导体职业的蓬勃开展，近年来，我国出台了一系列方针法规，从工业定位、战略目标、税收等各方面施行鼓舞。国家大基金一期从“强长板、补短板”的视点动身要点出资半导体制作业，统筹芯片规划、封装测验、设备和资料等工业，经过全方位出资集成电路工业链上下游，加快半导体的国产化进程；国家大基金二期进一步针对半导体职业的薄弱环节进行打破。

另一方面，据教育部统计数据显现，我国每年的本/硕/博毕业生数量呈逐年攀升之势。与此一起，归国留学生占比较2004年的21.56%添加至近年来的80%左右，标明越来越多海外留学生倾向于回国开展。“工程师盈利”关于我国经济开展的效果正逐渐开释，国内半导体职业有望充沛获益于“工程师盈利”迎来快速开展。