12月10日,国家统计局发布了2019年11月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。从环比看,CPI上涨0.4%,涨幅比上月回落0.5个百分点,PPI由上月上涨0.1%转为下降0.1%。从同比看,CPI上涨4.5%,涨幅比上月扩展0.7个百分点,PPI下降1.4%,降幅比上月收窄0.2个百分点。对此,国家统计局城市司高档统计师沈赟表明,11月份CPI同比涨幅扩展,PPI降幅收窄。
西南证券首席微观分析师杨业伟对《证券日报》记者表明,猪肉价格已呈见顶气势,无需过度忧虑猪肉价格大幅推升CPI。估计12月份CPI将较11月份小幅回落,下一年1月份新年错位或许将导致CPI到达极点,之后CPI将回落。
摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊对《证券日报》记者表明,当时CPI最大的压力首要来自猪肉价格的上涨,但现在政府现已做出了相关应对。跟着向商场投进政府储藏猪肉以及敞开进口猪肉等行为的执行,估计产能缺口将在必定程度上得到弥补。因而,即使价格指数被一时推高,生猪产能的探底趋稳也将推进猪肉商场供应逐渐康复,估计跟着基数效应的下降,CPI快速上行的动能将逐渐削弱。
就货币政策走势,章俊表明,估计年前进行降准降息的概率不大,首要仍是经过温文续作MLF以维稳商场流动性水平。未来调降基准利率则更多是发挥和承当“货币政策信号”的效果。假如往后呈现基准利率的调降,将以非对称性降息的方法存在,即以调降银行负债端本钱的方法进步银行自动放贷以及自动调降LPR报价的动力。
东方金诚首席微观分析师王青对《证券日报》记者表明,下一年来看,2020年新年提早至1月份,错期效应会带动CPI再度上行。不过,这以后随同生猪产能康复,非食物价格走势平稳,CPI涨幅将呈现高位回落态势,特别是下半年涨幅将显着下行,全年有望保持在3.0%左右,微观经济并不面对明显的通胀危险,物价要素对2020年央行货币政策的掣肘效果不用过度高估。